核心的な観点.
発表業績予告企業のうち、A株の半導体細分化分野は3社の赤字にとどまり、台積電は世界の半導体市場規模が2022年に前年同期比9%増加すると予想している。2022年1月末現在、A株半導体の細分化分野で71社が業績予告を発表し、3社の赤字にとどまった。台积电は、高効率运算に基づくHPC、継続的に回复している自动车市场の高需要や、これまでに比べて季节性の影响が低い携帯电话事业などの要因を示し、台积电は2022年に半导体市场(ストレージを除く)が9%増加する见通しだ。
電力:下流応用分野の拡大に伴い、電力半導体市場の規模は急速に増加している。中国の電力半導体市場の発展は日増しに成熟し、中国は世界最大の電力半導体消費国として、市場規模は下流応用分野の絶えず拡大に伴って着実に増加する。IHSデータによると、2018年の中国電力市場の需要規模は138.8億ドルに達し、世界の需要割合の35.3%を占め、2022年の中国電力市場の規模は182.7億ドルに達し、20182022年のCAGRは7.11%に達する見込みだ。
無線周波数:市場は着実な成長を維持し、無線ネットワークの広範な応用は高品質、より安全な無線ネットワーク製品に対する需要を牽引し、無線周波数業界に大きな成長機会をもたらした。Yoleデータによると、無線周波数市場の20202025年の複合成長率は6%に達し、2025年の世界規模は36億ドルに達する見込みだ。
ストレージ:近年、半導体メモリ市場は上昇サイクルにあり、多くの応用が積極的に発展し、市場の強い成長を牽引する。SKハイニックスは20202021年にメモリ業界が回復し始め、今後数年は上昇サイクルになるとみている。米光は2022年にDRAMに対する市場需要が前年同期比15%から20%増加し、NANDに対する需要が同30%増加すると予測している。
シミュレーション:シミュレーションチップ産業チェーンは依然として供給不足から抜け出すことが難しく、同時に下流業界の需要は極めて強い。WTSデータによると、2022年の世界半導体市場ではアナログチップが13.18%を占め、下流需要は高景気が続き、市場空間が広い。中国半導体協会のデータによると、2020年の中国のアナログチップの自給率は12%にすぎず、国産代替の見通しは広い。
CIS:自動車、セキュリティなどの分野でカメラの需要が増加するにつれて、CISの需要量は向上した。Yoleデータによると、2025年のCMOS撮像モジュール市場は570億ドルに達する見込みで、そのうちCIS規模は242億ドルで42.46%を占めている。車載カメラの出荷量の上昇により、車載CIS市場は急速に成長し、自動車分野は引き続きCIS成長が最も速い細分市場となる。
AIoT:世界的な疫病はモノのインターネットとインテリジェント化の普及を加速させ、IDCは2025年までに中国のモノのインターネットの総接続量が102.7億に達すると予想している。中国のAIoTデジタルチップ設計業界はスタートが遅く、国産代替空間が巨大である。ここ数年、政策支援と企業研究開発の進展が順調に進むにつれて、一部のトップ企業の規模は急速に増加し、市場占有率は徐々に拡大している。
半導体材料:下流関連分野は急速に発展し、設備の追加需要は半導体材料市場規模の持続的な成長を推進する。信越化学の予測によると、マクロ経済から見ると、半導体材料市場は下流応用分野の景気と密接に関連しているが、両者はマクロ経済環境と密接につながっており、将来の市場動向の一部はマクロ経済の良し悪しにかかっている。
炭化ケイ素基板:市場規模は持続的に拡大し、多方面の分野で産業の爆発的な成長を牽引している。MarketsandMarketsのデータによると、20212026年の世界の炭化ケイ素市場の複合年成長率は18.7%で、2026年までに炭化ケイ素市場の規模は21.13億ドルに達すると予想されている。中国の基板会社は国から大いに支援され、技術と生産能力でより大きな飛躍を遂げることが期待されている。
ウエハ代行:2022年の年間生産能力は満載を維持し、ウエハ代行市場の成長態勢は明らかである。DIGITIMESResearchによると、2022年の「コア欠乏」現象は依然として存在するか、供給側に疫病などの要因が干渉する一方、需要側の中国チップ需要は増加し続けているため、各ウエハ工場は生産能力を拡大し続ける。台積電は2022年に半導体市場(ストレージを除く)が9%増加し、ウエハ世代工場が20%増加する見通しだ。
封止:生産能力と供給の制限を先進的に封止するか、2023年まで継続する。Yoleデータによると、20202026年の世界の先進パッケージの年間複合成長率は8%と予想され、2026年の先進パッケージの割合は50%に近い見込みだ。 Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 新エネルギー車市場の大爆発は車載封止需要を持続的に牽引し、車載封止業務に有利であると考えている。
投資アドバイス
イノベーション能力が際立っており、製品レベルが優れ、サプライチェーンの管理制御能力が強い各半導体プレートのトップ企業に注目することを提案する。
リスクのヒント
半導体下流の需要は予想に及ばず、COVID-19疫病の繰り返しによる出荷阻害リスク、黒白鳥事件による半導体生産能力阻害リスクをもたらした。
