重要なポイント:
先週の取引週の医療サービスIIは1.83%下落し、下落幅がトップだった。
先週の取引週の医薬生物の売上高は1006260点で、0.18%上昇し、上昇幅は申万一級業界の10位にランクされ、上位にランクされた。上海の深さ300は1.68%下落し、医薬品は上海の深さ300指数の1.86%に勝った。医療サービスIIの売上高は981161ポイントで、1.83%下落した。漢方薬IIの報告は753864で、0.33%下落した。化学製薬は1134875点を報告し、2.62%上昇した。生物製品IIの報告は1069815点で、0.65%下落した。医薬商業IIの報告は612203点で、5.39%上昇した。医療機器IIの報告書は888263点で、1.03%下落した。
医療サービスPE(ttm)ループ比1.51 X,PB(lf)ループ比0.23 X低下
現在の医療サービスプレートPEは58.49 Xで、ここ1年のPEの最大値は138.65 Xで、最小値は50.08 Xである。現在のPBは7.46 Xであり,この1年間のPB最大値は13.71 X,最小値は6.43 Xであった。医療サービスプレートPEリング比は1.51 X、PBリング比は0.23 X低下し、医療サービスプレートPE、PBはここ1年の底レベルにある。医療サービスプレートの上海深300に対する評価割増率は274.79%である。静態的に見ると、医療サービスプレートの推定値は依然として高いが、専門病院とCXO産業関連会社の業績の伸び率が高く、業界の発展傾向がよく、政策免疫があることを考慮すると、現在の推定値は合理的である。
重要な情報
(1)『2021年医療保障事業発展統計速報』の発表、医療保険基金の健康運行
3月4日、国家医療保険局が発表した「2021年医療保障事業発展統計速報」によると、2021年、全国の基本医療保険基金の収入の伸び率は支出の伸び率より大きく、当年の預金と累計預金はいずれも同期より明らかに増加し、医療保険基金は健全に運営されている。2021年、全国基本医療保険基金(出産保険を含む)の総収入は2871028億元で、前年(2020年)の24846億元より386428億元増加し、15.55%増加し、2020年の1.74%の増加率を上回った。全国基本医療保険基金(出産保険を含む)の総支出は240109億元で、前年(2020年)の21032億元より297909億元増加し、14.16%増加し、2020年の0.85%の増加率を上回った。
（2）医薬品と高価値消耗品の採取を引き続き推し進め、医療保険の支払い方式の改革を深化させる
3月5日、李克強首相は2022年の政府活動報告で衛生健康活動に新たな配置を行った。疫情の予防とコントロールの面では、常態化の予防とコントロールは依然として重要な原則であり、同時に、ワクチン接種のカバー範囲が拡大するにつれて、防疫活動の重点はCOVID-19特効薬物の研究開発を増やす。医療衛生サービス能力を向上させる面では、基本公共衛生サービスの財政補助を高め、薬品と高価値消耗品の集採を推進し、医療保険の支払い方式の改革を深化させ、健康中国の行動を推進し、等級別診療を推進するなど、すでに常態化している。珍しい病気の薬物使用の保障を強化する。疫病で困っている医療機関を引き続き支援し、婦幼小児科、精神衛生、老年医学などのサービスボードを補充する。養老サービスの面では、高齢化に積極的に対応することが社会保障サービスを強化する仕事の内容の一つとなり、社会の力が日中の世話をし、食事を助け、清潔を助け、リハビリテーションなどのサービスを提供することを支持する。
今週の観点
2021年、全国の基本医療保険基金の収入の伸び率は支出の伸び率より大きく、その年の預金と累計預金はいずれも同期より明らかに増加し、医療保険基金は健全に運営されている。2022年帯量購買品種と地域範囲の拡大、地方医療保険の増補の清算、DRG/DIPの全面的な推進、第2版国家重点監視と合理的な薬品使用目録の公布、詐欺保険力の増加及び医薬価格と採用信用評価の実施は、COVID-19疫情支出に有効に対応する。高齢化の激化と財政収入の伸び率の減速などの不利な影響を受け、医療保険基金の健康的な持続的な運行を実現した。同時に、「2022年政府活動報告」では、薬品と高価値消耗品の採掘を引き続き推進し、医療保険の支払い方式の改革を深化させ、等級別診療を推進することを要求し、医療保険資金の支出を引き続き最適化し、民営医療機関の発展と医薬革新に有利である。
プレートの配置の上で私達は医療サービス業界に対する“増加”の格付けを維持して、投資家が中国の優勢を持つプレートの調整の下でもたらした配置の機会に注目することを提案して、“政策の免疫”と“革新”の株を選ぶ構想を堅持します。提案注目:(1)創新薬売水人「CXO」産業チェーン会社。(2)民営専門医療サービス関連会社。(3)第三者医学検査実験室。
リスクのヒント
(1)政策変動の不確実性;(2)革新薬の研究開発の投入は予想に及ばない。(3)業界及び上場企業の業績が予想に及ばないリスク。
