2022年の開年わずか2月、銀行は急速に増資し、「補血ブーム」を巻き起こした。今年に入ってから、銀行は永続債、二級資本債などを通じて計2181億元の増資を行った。通常の債務ルートのほか、7年間にわたる「空き窓期間」を経験した配当金も最近、より多くの銀行で使われている。
全体的に見ると、今年の中小銀行の資本補充は依然として大きな圧力に直面するだろう。この専門家は、政策面では永続債、定増、優先株などの1級資本補充の面でより多くの支持を与えることができると提案している。小銀行自身も、配当比率を適切に下げ、利益の残存を通じて資本を補充するなど、観念を転換しなければならない。
資本補充熱が高まる
政策の窓口期の下で、現在、銀行業の資本補充の情熱が高まっている。具体的には、3月9日現在、2022年以来、9つの銀行が2級資本債を発行し、前年同期より6社多く、総規模は1301億元に達し、前年同期より30倍以上増加した。7つの銀行が永続債務を発行し、前年同期より4社多く、総規模は880億元に達し、前年同期の45億元の規模に比べて著しく増加した。
資本補充ツールの発行規模の著しい放量は、主に国有大手銀行の大額発債のおかげで、6大手銀行のうち5つの銀行が発債を通じて「補血」した。このうち、農業銀行は500億元と300億元の永続債を発行し、中行、交行はそれぞれ2級資本債300億元を発行し、工行は2級資本債合計400億元を発行した。
銀行の債務「補血」の原因について、上海金融発展実験室の曽剛主任は、主に資本充足率の監督管理の要求を満たすと述べた。一方、2017年以降、金融混乱の管理のため、一部の表外業務は表に戻り、一部の資本を消費する。一方、ここ数年、資本充足率の監督管理は厳しくなり、特に中国のシステム重要性銀行に対しては、異なるグループに資本充足率を追加する要求がある。また、今後しばらくの間、経済の「安定成長」の過程で、銀行は実体経済に対する信用投入と支持を強化し、資本を補充する必要がある。
政策面では、金融監督管理部門は今年に入ってから、商業銀行の資本補充に対してルートと範囲などの多方面で政策支持を与えている。銀保監会2022年工作会議は「中小銀行保険機構が法に基づいて多ルートで資本金を補充することを推進する」と明確に述べた。中央銀行が最新に発表した「2021年第4四半期中国金融政策執行報告」も、持続可能な資本補充メカニズムを健全化し、商業銀行の資本を多ルートで補充し、中小銀行の永続債発行などの資本補充ツールに対する支持を強化し、銀行の実務的経済と金融リスクの防止・解消能力を向上させると明らかにした。
配株募集は上昇傾向にある
注目すべきは、配株募集も最近、より多くの銀行で使われていることだ。
Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) 先日、配株を発表した後、株式の1%を超える株主を増資した場合。公告によると、外資系株主のイタリア連合サンパウロ銀行は同銀行のH株3.94億株を増資し、増資割合は3.65%で、増資後の持株割合は17.5%に変更された。青島国信発展(グループ)有限責任公司傘下子会社の合計増持 Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) 151億株A株、1.18億株H株の合計増持割合は1.61%で、増持後の持株割合は14.99%に達した。
配当の原因について、 Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) は公告の中で、監督管理部門の資本充足率の最低要求を満たす上で一定の割合のリスク緩衝資本を残して、リスクを防ぐ能力をさらに強化して、未来のマクロ経済発展の不確実性に対応すると述べたことがある。
これまで、 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) China Zheshang Bank Co.Ltd(601916) が相次いで配株計画を完成または発表してきた。配株を通じて、元株主は通常、市価を下回る価格で銀行の株式を増資することができる。例えば、 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) の配株価格は19.97元/株で、株式登録日の終値の5割引で、特恵の配株価格は Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) の配株の購入率を99.13%に達させた。
将来、配株融資は銀行の資本補充の主流になることができますか? China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) 金融市場部の周茂華アナリストは、未来の銀行は依然として差別化、多元化の「補血」方式を採用し、配当融資が資本を補充する主流方式になるかどうかは、銀行自身の状況、需要、マクロ市場環境によって決まると考えている。
中小銀行資本補充預金圧力
銀保監会が発表したデータによると、2021年末現在、各級資本充足率は四半期比で上昇した。商業銀行の核心の1級資本充足率、1級資本充足率、資本充足率はそれぞれ10.78%、12.35%、15.13%で、四半期の環比はそれぞれ11、23、33ベーシスポイント上昇した。
しかし、業界内では、今年も各銀行に大きな資本補充圧力があると予想されている。「一方、19のシステムの重要性を考慮した銀行リストや総損失吸収能力の枠組みの発表により、全国的な銀行は資本補充の訴えをより強くすると予想されている。一方、金利市場化の深化や実体経済への利益譲渡を背景に、商業銀行の利差空間は縮小傾向にあり、特に中小銀行の後続は利益の残存などを通じて資本を補充する空間が狭いため、このような銀行の資本補充の訴えも強いだろう」と話した。国家金融発展実験室の任濤特任研究員は述べた。
後続の資本補充圧力に直面して、招連金融首席研究員の董希淼氏は、まず、国家が中小銀行の既存の資本補充ツールを調整すると同時に、資本補充ツールを革新し、新型資本ツールと2級資本ツールの発行を支持する必要があると提案した。次に、中小銀行自身も観念を転換しなければならない。例えば、配当比率を適切に下げ、利益の残存を通じて資本を補充し、中小銀行の株主はこれに対して十分な理解を与えなければならない。再び、発展の基礎を固め、モデルチェンジと発展を促進し、軽資本業務を多く発展させ、資本消費を減らさなければならない。
任涛氏は、全国的な銀行に対して、政策面では永続債、定増、優先株などの1級資本補充の面でより多くの支持を与えることができると提案した。中小銀行にとって、政策は永続債、二級資本債などの面で支持することができる。特に、市場化融資能力の弱い中小銀行にとって、地方特別債の役割はさらに発揮されるだろう。
