今回の株式発行後、科創板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。科創板会社は研究開発の投入が大きく、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は科創板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
陝西斯瑞新材料株式会社
Shaanxi SiruiAdvanced Materials Co., Ltd.
陝西省西安市ハイテク区丈八七路12号
株式を初めて公開発行し、科創板に上場する募集説明書
推薦人（主代理店）
（上海市広東路689号）
重要な宣言
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者の持株株主、実際の支配者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数今回の公開発行株式数は4001万株で、発行後の総株数に占める割合は10.002%だった。会社の株主は今回、株式を公開しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格は10.48元
発行日2022年3月7日
上場予定の取引所とプレート上海証券取引所科創板
発行後総株式40001万株
推薦人、主な販売商 Haitong Securities Company Limited(600837)
募集説明書締結日2022年3月11日
重大事項の提示
当社は特に投資家に注意を喚起し、投資意思決定を行う前に本募集説明書の本文の内容を真剣に読み、以下の重要な事項に特に注目している。一、リスク提示
特に投資家に以下のリスクヒントに注意するように注意し、具体的には「第4節リスク要因」を参照してください。（I）原材料価格変動及びセット保証管理リスク
同社の主な原材料は銅で、報告期間中、発行者の購買金額はそれぞれ2003044万元、2445912万元、2849609万元、2629102万元で、各期間の購買総額に占める割合はそれぞれ62.38%、64.03%、64.79%、74.42%だった。2020年にはCOVID-19疫病と下流需要の変動の影響で電解銅の価格が大きく変動する。国家統計局が発表したデータによると、1電解銅の平均価格は2020年1月10日の4881304元/トンから3月31日の3847410元/トンに下落し、下落幅は21.18%に達し、その後、1電解銅の平均価格は徐々に上昇し、2021年5月20日に2014年の国家統計局の公表データ以来の最高価格7495350元/トンに達した。2021年12月31日現在、平均価格は6986980元/トンに小幅に下落した。
銅価格の上昇などの影響で、同社の2021年度の総合粗利率は前年同期の22.39%から19.24%(審査データ)に3.15%下落した。将来、電解銅などの原材料が上昇し続け、会社が有効な措置を取らなければ、会社の生産経営に不利な影響を及ぼす可能性がある。会社の生産に必要な主要原材料の銅材が生産コストに占める割合が大きく、銅材の市場価格の変動は会社の生産コストに大きな影響を及ぼし、2021年から、会社と主要な取引先の一つである西屋ブレーキが署名した「フレームワーク協定」は会社の製品の販売単価をロックすることを約束した。原材料価格の一部の変動は、会社が銅先物を購入することによって原材料価格の変動リスクをロックし、それ以外の部分は、双方が材料価格の変動状況に応じて調整補償を行う。2021年1-6月、同社の銅先物の成約額は201267万元で、今後、同社の販売規模の拡大に伴い、同社が保証する頻度、規模が増加する見通しだ。しかし、もし会社が原材料の使用量の予想ミスや業務人員制度の実行に力がなければ、会社は保証業務が有効に実行できないことに直面し、会社の安定経営に不利な影響を与える。
(II)下流業界サイクルが会社の生産経営に与える影響のリスク
会社の高強高導銅合金材料及び製品業務における端環とガイド製品は主に軌道交通業界における牽引モータ設備に応用され、中高圧電気接触材料及び製品業務における銅クロムコンタクトと銅タングステンコンタクトは主に電力業界における中高圧開閉設備に応用されている。報告期間中、上述の製品の実現収入はそれぞれ2885691万元、3106185万元、3361255万元、1729605万元で、主な業務収入に占める割合はそれぞれ64.02%、61.78%、55.47%、42.42%だった。
軌道交通業界と電力業界は国民経済の命脈にかかわる基礎的な業界であり、大規模な投資を維持しているが、国民経済の運行には一定の周期性があるため、国家マクロ経済情勢の変化、関連産業政策の調整は軌道交通業界と電力業界の投資規模に影響を与える。第13次5カ年計画期間(20162020年)において、全国の鉄道完成投資額はそれぞれ8015億元、8010億元、8028億元、8029億元、7819億元であり、電力網の基本建設投資規模はそれぞれ5426億元、5315億元、5373億元、4856億元、4699億元である。
軌道交通業界と電力業界などの下流業界の周期性は会社の生産経営に影響があり、下流業界の投資規模の変化は会社の製品の市場需要に影響し、会社の業績には変動のリスクがある。(III)技術アップグレード反復リスク
新材料業界の技術は絶えず革新され、持続的な研究開発投入と新製品開発は競争優位性を維持する鍵である。会社は高強高導銅合金材料と製品、中高圧電気接触材料と製品、高性能金属クロム粉末、CTとDR球管ゼロアセンブリなどの製品の材料設計と製造技術、精密加工技術を掌握した。
会社の既存の材料調製技術は新しい技術路線に取って代わられる可能性があり、高強高導銅合金材料は現在人工複合技術とその場複合技術などの最先端技術が存在し、中高圧電気接触材料は現在熱プラズマ、その場複合と自蔓延合成などの最先端技術が存在し、これらの新しい技術路線は現在研究段階にある。まだ大規模な産業化が進んでいない。
会社の既存の材料の下流応用分野には他の新型材料を使用する可能性があり、高強高導銅合金材料の下流応用牽引モータ端リングガイドには炭素繊維金属複合材料などの新型材料が存在し、中高圧スイッチコンタクトには銅-黒鉛複合材料などの新型材料が存在し、これらの新型材料は現在研究段階にあり、まだ大規模な産業化が行われていない。
もし会社が今後業界の技術発展傾向を正確に把握し、新技術の研究方向を制定できなかったり、研究開発速度が業界の技術更新速度に及ばなかったりしたら、会社の競争能力と持続的な発展に不利な影響を与えるだろう。(IV)募集資金投資プロジェクトの産業化が予想に達しないこと及び業績への影響のリスク
今回の発行募集資金投資プロジェクトの生産開始後、会社の生産能力は大幅に増加し、クロムジルコニウム銅合金材料は1.43万トン増加し、銅鉄合金材料は0.57万トン増加し、そのうちクロムジルコニウム銅合金材料は会社の急速な成長の核心業務であり、銅鉄合金材料は育成中の新興業務であり、すでに小ロットで供給され、収入を実現した。会社が効果的に市場を開拓できない場合、あるいは業界の市場環境に重大な不利な変化が発生した場合、製品の販売が阻害され、一部の生産設備が閑散とし、資金を募集して投資プロジェクトが産業化の予想収益に達しないリスクを招く可能性がある。
今回の募集プロジェクトが完成した後、クロムジルコニウム銅合金材料と銅鉄合金材料の販売収入が新たに増加する。募集プロジェクトの製品構造は直接販売材料を主とするため、会社は生産を達成した最初の年の販売粗利率を約18.02%と試算し、報告期間内の会社の総合粗利率を下回った。募集プロジェクトの生産開始後、会社の総合粗利率は低下するリスクがある。また、今回募集した資金投資項目は固定資産を追加し、会社の現行の固定資産減価償却政策で計算し、プロジェクトの生産開始後、毎年最高178232万元の固定資産減価償却を追加する。将来の市場環境に重大な変化が発生し、資金募集投資プロジェクトの予想収益が実現できない場合、会社の短期メモリは減価償却が大量に増加し、利益が下落するリスクがある。(V)債務返済利息リスク
会社の融資ルートは比較的単一で、報告期間内に1回の株式融資を行ったことがあるほか、その他は主に銀行ローンと融資賃貸などの方式に頼って債務融資を行った。報告期間の各期末、短期借入金、1年以内に満期になる非流動負債、長期借入金、長期未払いおよび賃貸負債の合計金額はそれぞれ2718028万元、313429万元、3644504万元、4448159万元である。利息費用(利息収入を差し引いた金額)はそれぞれ125903万元、137205万元、169118万元、776.77万元で、会社が非経常損益を差し引いた親会社の所有者に帰属する純利益に占める割合はそれぞれ93.31%、51.66%、40.76%、26.21%だった。会社の資本構造は債務融資に依存しており、将来会社の生産経営に不利な変化が発生すれば、債務融資の正常な回転を維持するために資金を調達することができず、一定の債務返済リスクに直面する。同時に、会社は上述の有利子債務融資のため、会社の工場、土地、設備、特許などの資産を抵当、質押する場合があり、発行者が債務返済違約の事項が発生した場合、債権者は会社の抵当、質押の資産を処理し、優先返済権を行使する権利があり、これは会社の生産経営に不利な影響を及ぼす。
二、財務報告監査締め切り日後の主要財務情報
会社の財務報告監査の締め切り日は2021年6月30日で、会計士事務所と会社の2021年12月31日の合併及び親会社の貸借対照表、2021年度の合併及び親会社の利益表、合併及び親会社のキャッシュフロー表、合併及び親会社の株主権益変動表及び関連財務諸表の注記を審査した。「審査報告」(同審字(2022)第332 A 000178号)を発行した。レビュー済み(監査なし)の主な財務情報は次のとおりです。
単位：万元
事業2021年12月31日/2020年12月31日/変動率2021年度2020年度
資産総額128051641057084321.14%
負債総額69421675332808 30.18%
親会社所有者持分58593175237969 11.86%
営業収入96764036806718 42.16%
研究開発費用413408222783 85.56%
親会社株主に帰属する純利益62443351053 19.84%
