\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
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2022年3月9日、会社は2021年の年度報告を発表した:2021年に営業収入114522億元を実現し、前年同期比12.88%増加した。帰母純利益は68.13億元で、前年同期比59.94%増加した。非帰母純利益33.06億元の控除を実現し、前年同期比219.23%増加した。同社の2021年の粗利率は35.24%で、前年同期比3.63 pcts増加した。純金利は6.14%で、前年同期比1.49 pcts増加した。
会社の2021 Q 4営業収入は306.96億元で、単四半期は前年同期比12.35%増加した。帰母純利益は9.6億元を実現し、単四半期は前年同期比37.97%減少した。非帰母純利益-0.32億元、前年同期-4.10億元を実現し、前年同期より大幅に減少した。
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同社の2021年の営業収入と純利益は過去最高を更新し、中国外と3大業務はいずれも前年同期比の増加を実現した。2021年の営業収入と帰母純利益はそれぞれ1145.2億元と68.13億元で、前年同期比12.88%と59.94%増加し、いずれも過去最高を更新した。第4四半期に慎重性の原則に基づいて在庫の下落を計上し、約11億元を準備し、単四半期の業績に一定の影響を与えた。2021年、会社の中国、国際の2大市場と運営者のネットワーク、政企業、消費者の3大業務の営業収入はいずれも前年同期比の増加を実現した。
中国外業務:会社の中国市場の営業収入は780.7億元で、前年同期比14.7%増加し、全体の営業収入の68.2%を占めている。国際市場の営業収入は364.5億元で、前年同期比9.1%増加し、全体の営業収入の31.8%を占めた。
運営者ネットワーク業務：会社は重要分野の技術のリードを堅持し、チップ、アルゴリズムとネットワークアーキテクチャなどの核心技術の面で投資を増やし、技術優勢を維持し、運営者ネットワークの発展需要に焦点を当て、無線アクセス、有線アクセス、キャリアネットワーク、核心ネットワーク、電信ソフトウェアシステムとサービスなどの革新技術と製品解決方案を提供する。会社は深く中国の5 Gとデジタル化の大規模な建設に参与して、絶えず戦略のサプライヤーの地位を固めて、引き続き海外の価値の市場を深く耕して、健康な経営を深化して、年間営業収入の757.1億元を実現して、前年同期比2.3%増加して、粗利率は42.45%で、前年同期の33.79%より8.66ポイント上昇して、主に会社が持続的にコストの構造を最適化するためです。
2021年会社の5 G基地局の出荷量は世界で2位、光ネットワーク収入は世界のキャリア市場シェアで2位、光アクセスと光伝送関連製品はleaderランキングを維持した。
政企业务:会社は“デジタル経済の筑路者”になることに力を入れて、政企业务の资源の投入を持続的に维持して、重点业界の开拓を加速して、政企の取引先の需要に焦点を当てて、“通信ネットワーク、モノのインターネット、ビッグデータ、クラウドコンピューティング”などの制品に基づいて、政府と企业のために各类の情报化の解决方案を提供します。会社は新基礎建設、業界デジタル化の転換、二重炭素経済などの市場チャンスを把握し、核心製品とトップ顧客に焦点を当て、ルート能力の建設を強化し、エネルギー、交通、政務、金融、インターネット、大企業などの市場全体の急速な成長を実現し、年間営業収入は130.8億元に達し、前年同期比16.0%増加し、粗利率は27.05%であった。前年同期の28.82%から1.77ポイント低下したのは、主に国際政企業の業務粗利率の低下によるものだ。中国の政企業務の営業収入は前年同期比40%を超え、そのうち、サーバーとストレージの営業収入は前年同期比2倍になった。
GoldenDB分散型データベースは大手商業銀行のコアシステムで3年以上商用で安定して運行されており、IDCインテリジェント管理システムはすでにインターネットの頭の顧客に広く応用されており、商用は14万+ラックである。
消費者業務:会社は携帯電話、ブロードバンド相互接続、端末チップモジュールと生態能力を徐々に統合して「大端末」を形成し、会場全体の知恵生態を作り、消費者の知能体験に焦点を当て、スマートフォン、モバイルデータ端末、家庭情報端末、融合革新端末などの製品を開発、生産、販売し、関連ソフトウェア応用と付加価値サービスを提供する。会社はブランド、製品、ルートなどの面で持続的に力を入れ、個人と家庭などの製品の販売を推進し、急速な成長を実現し、年間営業収入は257.3億元で、前年同期比59.2%増加し、粗利率は18.20%で、前年同期の23.58%より5.38ポイント低下し、主に携帯電話製品と国際家庭情報端末の粗利率の低下によるものである。このうち、家庭端末の営業収入は前年同期比80%を超え、携帯電話製品の営業収入は前年同期比40%近く増加した。
消費者業務は企業のエンドツーエンドの完全な通信ソリューションの一部であり、将来の業務成長を支える方向の一つでもあり、5 G時代には企業が消費者業務を引き続き揺るぎなく発展させるだろう。2021年に新世代のスクリーン下カメラ携帯電話Axon 30が世界で先発し、スクリーン下カメラ技術の更新反復をリードした。三主摂四アレイ映像旗艦Axon 30 Ultraは、融合コンピューティング撮影を率先して発売した。5 Gモバイルインターコネクト製品の販売は30カ国と地域を突破した。2021年の会社の端末の年間出荷量は1億部を超え、全体の出荷量は前年同期比60%増加し、5 GCPE市場占有率は世界一となった。
チップ、アルゴリズム、ネットワークアーキテクチャなどの核心技術の第一曲線を打ち固め、IT、デジタルエネルギー、スマートホーム業務などの第二曲線に積極的に力を入れる。会社は技術のリードを堅持して、チップ、アルゴリズム、基礎ソフトウェアとアーキテクチャなどの方面で持続的に投入を増やして、核心競争力を強化すると同時に、新しい業務の配置を加速します。新事業では、IT事業、デジタルエネルギー事業、スマートファミリーを加速させ、業績成長の新たなエンジンとなることを推進しています。IT業務では、会社はサーバーなどのITハードウェアの底辺競争力を重点的に構築し、新しい百億級製品を迅速に構築する。ICT技術のソフト・ハードウェアの優位性を総合し、自動車電子業務の開拓を強化し、自動車分野のインテリジェント化、ネットワーク化の変革のチャンスを把握する。鉱山、冶金鋼鉄の二大細分業界の特戦隊を設立し、5 G応用、IT、ビッグデータで業界のデジタル化の転換を助力する。デジタルエネルギー業務において、会社はデジタルエネルギー製品経営部を統合して設立し、電源、IDCデータセンターなどの製品経営を強化し、新エネルギー業務を積極的に開拓している。インテリジェントな家庭業務では、会社はインテリジェントな家庭製品ラインを設立し、既存の家庭情報端末製品の優位性を発揮し、消費者向けの家庭インテリジェント化製品を大いに開拓している。
2022年、中国のキャリアの資本支出は小幅な成長を維持する見込みで、業界の景気は維持される見込みだ。2021上半期、中国のキャリア5 Gの入札が延期され、建設が減速し、上流産業チェーンの景気は低迷した。6~7月、広電移動、電信聯通は続々と5 G基地局の採掘を開始し、下半期の中国建設の景気は回復した。続々と発表されているキャリア規模の収集プロジェクトでは、 Zte Corporation(000063) のハイエンドルータ、ハイエンドスイッチ、サーバー、ストレージなどの製品が好調な進展を遂げ、5 Gワイヤレス、コアネットワーク、ベアラなどの重要な製品の市場シェアが引き続き向上している。2022年を展望すると、中国のキャリアの資本支出は小幅な成長を維持し、業界の景気度は維持される見込みだと判断した。
利益予測、評価と格付け:私たちは世界5 G建設の波の下で会社が世界の上位4大主要設備商としての市場の見通しと、会社のデジタル経済分野における重要な役割を期待し、20222023年の純利益予測77/84億元を維持し、2024年の純利益潤は89億元と予想され、対応PEはそれぞれ16 x/15 x/14 xで、「増持」格付けを維持している。
リスク提示:5 G建設のピークが下落し、産業チェーンが値下げし、運営者の資本支出が低下した。
