投資のポイント
再生可能エネルギーの割合が向上し、その後の発展はエネルギー貯蔵に依存している。世界の風光発電量は2016年の5.2%から2020年の9.6%に上昇し、2025年には16.5%になる見通しだ。再生可能エネルギー発電のピーク谷の発電量の変化が大きく、制御しにくいため、風光発電の割合が向上するにつれて、電力網に対する衝撃が大きくなり、電力網に対する輸送、コントロールなどの面でより高い要求がある。世界の範囲内で新エネルギー発電の浸透率が大勢の勢いを高め、新エネルギーの発展はエネルギー貯蔵の需要を創造した。エネルギー貯蔵の応用シーンは多様である:電力網と伝送技術を改善する以外に、エネルギー貯蔵技術を発展させるには欠かせない。エネルギー貯蔵の応用シーンは以下の通りである:1)発電側は、新型エネルギー貯蔵の発電プロジェクトに対して、競争性配置、プロジェクト承認、ネットワークタイミング、システムスケジューリング、障害時間利用数などの面で一定の傾斜を与えることができる。2)ユーザー側は、各種の「エネルギー貯蔵+応用シーン」の探索と革新を行い、多種の商業モデルを探索する。3)電力網側は、エネルギー貯蔵の合理的な配置を推進し、電力網側の独立した電気価格メカニズムを確立し、風光発電所の貯蔵割合を高める。
貯蔵エネルギーは10年で20倍の成長空間があり、業界は高い増加を維持する見込みだ。CNESAの保守的な予想によると、2021年の累計積載規模は5790.8 MWで、電気化学貯蔵エネルギーの累計規模は20212025年の複合成長率は57.4%で、市場は着実に成長する傾向を示している。楽観的な場面では、2021年の市場累計規模は6614.8 MWに達し、さらに革新的に高く、2024年と2025年の累計規模はそれぞれ32.7 GWと55.9 GWに達し、20212025年の複合成長率は84.5%だった。ブルームバーグ新エネルギー財経が発表した最新の「グローバルエネルギーストレージ展望」によると、2020年末までに世界のオンライン大規模なエネルギー貯蔵容量は17 GWで、建設中の345 GWのエネルギー貯蔵装置に2620億ドルの投資があり、2030年までに累計設置量は358 GWに達し、2020年16.5 GWの20倍以上になる。中国と米国は最大の2つの市場であり、2030年には世界の累計マウントの半分以上を占めるだろう。
エネルギー貯蔵産業チェーンは設備、設置、運営の全段階をカバーし、電池とPCSはエネルギー貯蔵の核心部品である。エネルギー貯蔵産業チェーンは主に上流設備メーカー、中流システム集積と設置、下流端末顧客を含む。このうち設備は電池、BMS、EMS、PCSなどの複数の部分を含み、電池は核心部分であり、コストの67%を占めている。BMSは主に電池のモニタリングを担当し、コストの割合は9%である。EMSの主なデータ収集；PCSはエネルギーを蓄える変流器で、主に電池の充放電を制御して、直流と交流の転換を行って、コストは約10%です;中流には設備メーカーと専門メーカーの2種類が含まれている。下流には風光発電所、分布式、電力網、通信事業者などの端末顧客が含まれている。
投資提案:三つの方面から主線を把握することを提案する:一つはエネルギー貯蔵リチウム電池メーカーに注目する:動力電池とエネルギー貯蔵電池の同源、竜頭メーカーの拡産に伴い、コストが急速に下がる見込みで、エネルギー貯蔵電池は動力電池メーカーに対して純増量業務であり、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 30014、竜頭電池メーカーに注目する。第二に、エネルギー貯蔵変流器メーカーに注目する:コストが最も高いリチウム電池と変流器の2つの段階は急速な成長を迎えることが期待され、太陽光インバータとエネルギー貯蔵変流器メーカーは同調し、3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) などのトップPCSメーカーに注目することができる。第三に、世界の家庭用エネルギー貯蔵トップ企業 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) :海外の家庭用エネルギー貯蔵需要が旺盛で、会社は取引先とルートの先発優位性を持っている。
リスク要因:エネルギー貯蔵設備量が予想に達しない;業界競争が激化する。原材料の価格は引き続き上昇している。エネルギー貯蔵業界の政策は予想に達していない。
