2022年1-2月の中国の輸出入は景気を維持し、貿易黒字は高位を維持した。ドルで計算すると、1-2月の中国の輸出入総額は9735億ドルで、前年同期比15.9%増加した。このうち、輸出額は5447億ドルで、前年同期比16.3%(市場予想15.5%)増加した。輸入額は4287億ドルで、前年同期比15.5%(市場予想14.7%)増加した。貿易黒字は1160億ドルで、前年同期比19.5%拡大した。
一、輸出：季節的な下落と景気後退
1-2月の輸出額は前年同期比の伸び率が前年末より明らかに下落し、主に季節的な要因の影響を受けたが、輸出景気の境界でも下落した。季節的に見ると、毎年初めに春節休暇の影響を受け、輸出の環比は大幅に減速している。今年1-2月の輸出額は昨年11-12月に比べて18.1%減少した。この収縮幅は2021年同期の14.6%を上回ったが、疫病前の17-19年同期の平均レベル21.2%よりよく、強い外需の下で輸出が支えられていることを反映しているが、昨年より高景気度は小幅に下落した。実際、輸出の前年同期比成長率は昨年10月以来連月減速し、1-2月の前年同期比成長率は昨年12月より4.6 pctさらに下落した。
商品のカテゴリ別に見ると、各種類の商品の成長率の分化が加速したり、多重外部要因の影響を受けたりしている。消費財のうち、不動産後の周期類と住宅経済類の商品の大部分の成長率は下落し、そのうち家電、照明器具、音声ビデオ設備は前年同期比縮小した。社交旅行類のバッグや靴などは依然として高い成長を維持していると同時に、防疫物資の伸び率は引き続き上昇している。Omicronは海外の疫病が再び高まったが、外出社交への影響が弱まっていることを反映しているのかもしれない。多国間の防疫措置が解除されるにつれて、外需消費構造は持続的に転換するかもしれない。製造業の原材料と中間品は季節的な影響で伸び率が鈍化したが、汎用機械設備、集積回路、液晶表示パネルなどは前年同期より好調だった。また、携帯電話の成長率は大幅に減速し、自動車や部品は引き続き高い成長を維持している。
地域別に見ると、1-2月の中国の主要貿易パートナーへの輸出額は高い成長を維持している。米国、EU、韓国、日本への輸出の伸び率は異なる程度に下落し、ASEAN、インド、オーストラリアへの伸び率は回復し、季節性を除いて、あるいは一部は海外の修復ムラの改善を反映している。貢献から見ると、EU、米国、ASEANの輸出成長への貢献は上位3位を維持し、合計8 pctの成長に貢献した。
二、輸入：実際輸入数量の伸び率或いは低迷
1-2月の輸入は高い成長を維持しているが、運動エネルギーは弱くなり、価格が上昇したり、主に駆動されたりしている。運動エネルギーから見ると、1-2輸入額は昨年11-12月より14.1%減少し、収縮幅は2021年同期の6.9%を上回っただけでなく、疫病前の過去の年同期の平均レベルを上回った。量価を見ると、昨年第4四半期の大口値上げによる輸入価格の伸びは一時減速したが、今年1-2月、世界の疫病が国際的な衝突を重ね、RJ/RB大口商品の価格指数は再び急上昇した。すでに発表された重点商品の量値を見ると、輸入数は前年同期比で一般的に縮小しているため、1-2月の輸入増加や値上げに駆動され、実際の輸入数の増加はさらに低迷する可能性がある。
製品別に見ると、成長率は分化している。一つは燃料類商品の輸入が高成長を維持したり、冬の暖房需要が値上げ要因を重ねたりすることである。二つ目は製造業の中間品が高増加を維持したり、輸出需要に牽引されたりすることである。第三に、消費財の伸び率は全体的に低迷し、自動車の金額の伸び率は加速しているが、数量はマイナスに増加している。
地域別に見ると、中国は米国と日本からの輸入の伸び率が加速し、EUからの輸入の減少幅が縮小し、他の主要貿易パートナーへの伸び率が減速している。
三、展望：出口の下り勾配或いは比較的緩和
1-2月の輸出景気は下落し、輸入価格が上昇したり、輸入額の増加を再び主導したりして、輸入数を抑え、貿易黒字は高位を維持した。展望性指標PMIの新輸出受注指数の輸出成長率のリード状況によると、輸出景気は下落するか、下落する。今年の輸出の下落傾向の急峻さは主に外需の下落幅と世界のサプライチェーン修復の進展の影響を受けるだろう。現在、2月末に発生したロシアとウクライナの衝突や世界のサプライチェーンに衝撃を与え、中国の輸出の代替効果は予想を超えて継続し、景気の下落の傾きを減速させることが期待されている。
