Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) (赣州)株式会社は2021年度に特定対象にA株を発行する
募集マニュアル
(登録原稿)
推薦機構（主代理店）
（登録住所：蘇州工業団地星陽街5号）
二〇二年三月
宣言
1、当社及び全取締役、監事、高級管理者は募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述或いは重大な漏れが存在しないことを承諾し、その真実性、正確性及び完全性に対して相応の法律責任を負う。
2、会社の責任者、主管会計業務責任者及び会計機構責任者は募集説明書中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
3、中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証することを表明せず、発行者の利益能力、投資価値、または投資家の収益に対して実質的な判断や保証を行うことも表明しない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
4、「証券法」の規定によると、証券は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、証券が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または証券価格の変動による投資リスクを自ら負担する。
重大事項の提示
会社は特に投資家に注意を促して、投資の決定をする前に、必ず本募集説明書の本文の内容を真剣に読んで、そして特に以下の事項に注目します。
一、2020年以来経営業績は引き続き下落し、2021年には赤字がさらに拡大する見込み
2018年度、2019年度と2020年度の営業収入はそれぞれ22756524万元、24496287万元と11196523万元で、親会社の所有者に帰属する純利益はそれぞれ-782148万元、13122777万元と-310443万元である。COVID-19肺炎の疫病と主要な取引先の変動の影響を受けて、2020年の会社の営業収入は前年同期比54.29%減少し、純利益は前年同期比352.24%下落した。発行者が発表した2021年度業績速報によると、新エネルギー自動車業界の爆発を背景に、前期の顧客注文の蓄積を経て、2021年の会社の営業収入は前年同期比203.97%上昇したが、製品価格の低下、原材料コストの上昇などの要素の総合的な影響を受けて、純利益は前年同期比194.32%損失を拡大した。
製品の販売価格から見ると、まず新エネルギー自動車が急速に発展している業界の趨勢の下で、動力電池業界の技術反復、製造技術の進歩、補助スリップなどの要素を受けて、動力電池の平均市場の価格は過去数年全体的に下落傾向にある。次に2018年から2020年まで、正極材料、負極材料などの主要原材料の市場価格は下がる傾向にあり、会社は前期に当時の原材料市場の相場傾向に基づいて顧客と協議して2021年の製品販売価格を確定し、価格は低い。会社と下流の取引先は主に価格交渉のメカニズムを実行して、価格の調整には一定の遅れが存在して、製品の価格は原材料の2021年度の上昇傾向に従って直ちに上昇することができなくて、価格は比較的に低いです。再度会社は良好な取引先関係を維持するために、前期は比較的優遇な価格で深く協力します。
コストの面から見ると、まず近年、世界の新エネルギー自動車が急速に発展し、動力電池の需要が旺盛で、それによって動力電池の原材料価格の持続的な上昇を推進し、会社のコストが持続的に圧力を受けている。次に、会社が建設した生産能力はまだ十分に解放されておらず、規模効果は十分に現れていない。
期間費用から見ると、会社の規模効果はまだ十分に現れておらず、期間費用率は高いレベルにあり、研究開発への投入を引き続き強化している。
もし主要な取引先に対して値上げが予想に及ばないならば、原材料の価格は持続的に上昇して、期間の費用の増加が予想を上回ってあるいは会社の主要な取引先の経営状況に不利な変化が現れて、会社の製品に対する仕入れを減らして、あるいは会社と協力を停止して、会社はまた直ちに他の客戸を開拓することができなくて、規模の効果は予想に及ばないで、会社の生産経営に対して不利な影響を生みます。会社は依然として短期間で利益が得られず、経営損失がさらに拡大するリスクがある。
二、動力電池業界の競争が激しく、技術研究開発の投入が大きく、会社は製品と技術がタイムリーにアップグレードできないリスクに直面している。
(I)動力電池業界の競争が激しい
GGIIデータによると、2018年、2019年、2020年、2021年の中国の上位10動力電池企業の搭載量が市場シェアに占める割合はそれぞれ82.90%、87.98%、92.44%、90.70%で、業界集中度は全体的に上昇傾向にあり、高位レベルを維持し、業界競争は激しくなっている。また、外資系動力電池企業と完成車企業が中国市場の配置を加速させるにつれて、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池業界もより激しい市場競争に直面するだろう。
新エネルギー自動車市場の急速な発展に伴い、新エネルギー自動車の完成車メーカーの新車種の発売に力を入れ続け、動力電池の下流需要は持続的に増加している。しかし、新エネルギー自動車の補助金の金額は年々下落し、補助金の基準は次第に向上し、動力電池企業間の競争は日増しに激しくなり、動力電池企業は製品の生産コストを下げ、製品の総合性能をさらに向上させるなどの多方面を通じて自身の競争優位性を保証する必要がある。この背景の下で、会社の将来の業務発展には市場競争が激化するリスクがある。
(II)技術研究開発の投入が大きく、会社は製品と技術がタイムリーにアップグレードできないリスクに直面している。
1、技術研究開発の投入が大きい
2018年から2021年1-9月まで、会社の研究開発費用の投入はそれぞれ1127296万元、2708234万元、3718662万元、3926805万元で、研究開発の投入は大きく、増加し続けている。会社の新製品、新技術の研究開発投入は短期間で成果転換を完成できない可能性があり、研究開発成果は市場普及の面で一定の不確実性があり、研究開発プロジェクトが失敗するリスクもあり、前期の研究開発投入が回収しにくいため、後続の研究開発プロジェクトの展開と会社の経営業績に不利な影響を与える。2、技術路線及び製品単一のリスク
近年、新エネルギー自動車動力電池は実際の応用において多種の技術路線が存在し、電池のパッケージ方式と形状によって、ソフトパック電池、方形電池、円柱電池などに分けることができる。正極材料の種類によって、主に三元材料電池、リン酸鉄リチウム電池などに分けることができる。会社の技術路線は三元ソフトパック動力電池で、新製品が発売される前に、現在の技術路線と製品ラインは比較的単一である。三元パッケージ動力電池の市場シェアが徐々に低下し、主流の技術路線に適応した新製品をタイムリーかつ効果的に開発・発売できなければ、会社の競争優位性と利益能力に不利な影響を及ぼす。
3、製品技術反復のリスク
近年、動力電池業界全体の技術レベルと技術レベルは持続的に向上し、電池エネルギー密度、動作温度範囲、充電効率、安全性などの性能は持続的に改善されている。しかし、現在、動力電池の性能レベルは依然として新エネルギー自動車業界の発展の需要を完全に満たすことができず、関連企業、大学、研究機関は依然として次世代動力電池技術の研究を積極的に展開しており、固体電池、リチウム硫黄電池、リチウム空気電池、水素燃料電池を含む。会社の現在の主な製品は依然として三元ソフトパックリチウムイオン電池であり、未来の動力電池技術に突破的な変革が発生し、新エネルギー自動車が使用する動力電池製品のタイプが反復し、会社が新技術をタイムリーに把握し、関連製品に応用できなかった場合、会社の市場地位と利益能力に不利な影響を与えることができる。
三、会社の動力電池は三元ソフトパック技術路線を採用し、その製品の市場シェアは相対的に小さい
近年、新エネルギー自動車動力電池は実際の応用において多種の技術路線が存在し、電池のパッケージ方式と形状によって、ソフトパック電池、方形電池、円柱電池などに分けることができる。正極材料のタイプによって、主に三元材料電池、リン酸鉄リチウム電池などに分けられ、会社の技術路線は三元軟包動力電池である。
中国の外動力電池業界は現在、多種の技術路線が併存する段階にあり、中国の自動車企業は主に三元ソフトバッグ、三元方形、三元円柱とリン酸鉄リチウム方形の中で選択している。三元ソフトパック動力電池は海外新エネルギー自動車企業の主流技術路線の一つであるが、2018年-2020年、三元ソフトパック動力電池の海外市場シェアはそれぞれ29.86%、33.25%、46.33%だった。しかし、この技術路線の製品は中国で比較的に低く、2018年から2020年まで、3元ソフトパック動力電池の中国市場シェアはそれぞれ10.39%、6.58%、6.25%で、市場シェアは低下し続け、相対的に小さい。将来、会社が海外市場を開拓し続けることができないか、中国の自動車企業が三元ソフトパック動力電池の需要が向上しなければ、会社の利益能力に不利な影響を及ぼす可能性がある。
四、取引先の集中度が高く、報告期間内に会社の取引先に大きな変化が発生し、経営業績は主要な取引先の影響が大きい
報告期間中、会社の上位5大顧客が主な業務収入に占める割合はそれぞれ99.77%、95.82%、84.66%、69.54%で、顧客集中度が高い。
2018年、2019年の主な取引先は北汽グループと長城グループで、上述の2つの主要取引先に対する販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ91.23%と71.95%である。2020年から、会社は北汽グループと長城グループへの販売が大幅に減少し、主に北汽グループと長城グループの関連車種の販売が予想に及ばないため、バッテリーの購入を減少し、会社からの販売が大幅に減少した。
2020年度から、会社の顧客構造が大きく変化した。2020年、2021年1-9月の会社の第一位の取引先は Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) で、その販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ38.30%と45.24%である。2021年4月と9月、会社はデムラーEVA 2とMFA 2プラットフォームの一部の製品の量産を実現し、量産供給を開始し、デムラーは会社の主要な顧客の一つになり始めた。同時に、会社の注文と生産能力計画によると、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) とデムラーは依然として会社の未来の主要な取引先であり、取引先の集中度は依然として高いと予想されている。
報告期間中、会社の生産能力は制限され、複数の顧客の複数の車種に同時にサービスすることはできない。生産能力が制限されている場合、会社の生産能力の手配は戦略的な顧客に傾いている。上記の背景と発展戦略の下で、会社の取引先の集中度はわりに高くて、主要な取引先は会社の経営業績に対する影響はわりに大きいです。将来、会社の主な取引先の経営状況に不利な変化が発生し、会社の製品の購入を減らしたり、会社との協力を停止したりして、会社が他の取引先をタイムリーに開拓することができなければ、会社の生産経営に不利な影響を与えることになります。
五、会社とデムラーの協力状況が経営業績に与える影響
(I)発行者とデムラーの提携による経営業績への影響
同社がデムラーEVA 2とMFA 2プラットフォームを組み合わせた動力電池製品は2021年4月と2021年9月に量産に入り、量産を開始し、2021年の販売規模の拡大を招いた。同社は前期、当時の原材料市場の相場や動向などのコスト要因を参考に、デムラーとの価格設定が低く、2021年に原材料価格が上昇し続けたため、2021年には赤字がさらに拡大した。
(II)発行者とデムラーの提携プロジェクトのリスク
2018年末、同社はデムラーと提携協定に署名し、長期的な提携関係を確定し、その動力電池サプライヤーとなった。双方の協力過程には以下のリスクがある。
1、発行者とデムラーが価格調整について最終合意に至らないリスク
2021年の市場原材料価格の上昇が続いているため、同社はデムラーと価格調整のコミュニケーションを展開しており、現在はコミュニケーション交渉中であり、最終的な合意に達していない。将来の発行者がデムラーの販売価格の調整幅が予想に及ばない場合、または価格調整が最終的な合意に達しない場合、会社は損失がさらに拡大するリスクがあり、双方の協力が予想された目標を達成できないか、協力が終了しない可能性があります。
2、発行者の生産及び技術がデムラーの要求に合わないリスク
発行者とデムラーが協力したプロジェクトは会社の将来の利益能力、経営業績、市場地位、総合競争力などの面で大きな影響を及ぼし、2021年にEVA 2とMFA 2プロジェクトが量産段階に入ったが、後続の研究開発、生産及び販売過程において技術指標が要求を満たすことができず、製品の品質欠陥、生産能力が購買需要などの状況を完全に満たすことができない可能性があり、双方の協力が予想された目標を達成できないか、協力が終了することができない。もし会社が将来後続製品の研究開発と量産供給を完成できない場合、会社がデムラーと長期的な協力関係を維持できない可能性があり、デムラー関連プロジェクトの前期投入に損失が発生し、建設した生産ラインに生産能力の利用率が低く、放置される可能性がある。
3、デムラー市場開拓不利によるリスク
近年、デムラーは電動化の方向で戦略的な配置と投入を展開し始めた。将来、デムラーが新エネルギー自動車市場を効果的に開拓できなければ、自身や客観的な原因で購入を減少または延期し、会社の将来の販売収入が減少し、一部の生産ラインの生産能力利用率が低い可能性がある。このような場合、会社の持続的な経営能力は不利な影響を受ける。
目次
宣言…1重大事項提示…2
一、2020年以降、経営業績の下落が続いており、2021年には赤字がさらに拡大する見通し…2二、動力電池業界の競争が激しく、技術研究開発の投入が大きく、会社は製品と技術に直面している。
タイムリーなアップグレードのリスク……3、会社の動力電池は三元ソフトパックの技術路線を採用して、その製品の市場シェアは比較的に小さい…..4四、取引先の集中度が高く、報告期間内に会社の取引先に大きな変化が発生し、経営業績は主要な客に受けられる
戸の影響が大きい……4
五、会社とデムラーの協力状況が経営業績に与える影響……5ディレクトリ・・・7釈義……10
一、普通の意味..
