市場関係者によると、現在の市道は正常な投資論理に合わない。A株はすでに評価値を見ていないため、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) などの業績が持続的に増加している業界のトップは10倍の評価値さえ維持しにくいという。しかし、現在大きく下落している相場は、活発な資金の写し込みの最良の時間帯であり、特に活発な資金が駐屯しているデジタル経済、集積回路半導体、地域情勢の影響を受けた軍需産業である。その理由も簡単だ。生産自救だ。あるアナリストは、前期の資金介入は科学技術が深く、大皿の揺れの中で倉を調整して株を交換する需要があると指摘した。しかし、株価が大幅に下落するにつれて、評価の魅力が強まり、投資家は予想される東数西算、半導体、国防軍需産業などの細分化分野に注目することができる。
東数西算:兆産業チェーンが始まったばかり
国家発展改革委員会などの4部門は今年2月に共同で通知を印刷、配布し、京津冀、長江デルタ、広東港澳大湾区などの8つの場所で国家計算力の中枢ノードの建設を開始することに同意し、10の国家データセンタークラスタを計画した。これにより、全国一体化のビッグデータセンターシステムは全体的な配置設計を完成し、「東数西算」プロジェクトが正式に全面的にスタートした。
Founder Securities Co.Ltd(601901) アナリストの劉子英明氏は、2021年末から現在まで、政府が複数のトップ政策文書を発表し、デジタル経済戦略の地位は空前の高さに上昇したと指摘した。デジタル経済の発展は新しい科学技術革命と産業変革の新しいチャンスを把握する戦略的選択である。デジタル経済の急速な発展に伴い、社会の計算力に対する需要は日増しに高まっている。発改委によると、2022年2月現在、中国のデータセンターの規模は500万台に達し、毎年20%以上のペースで急速に増加する見通しだ。「東数西算」プロジェクトが全面的にスタートし、中国のデジタル経済の発展速度を加速させ、関連産業チェーンは持続的に利益を得る。
「東数西算」プロジェクトは国家がトップレベルの設計の角度から新しい計算力の区位配置を統一的に計画し、北上広深など東部の第一線の核心都市の資源圧力を解放し、IDCの供給が下流業界の高速成長による市場需要を効果的に満たすことを保障する。 Hongta Securities Co.Ltd(601236) アナリストの崔源氏によると、国が打ち出した関連計画に基づき、IDCの建設投資は約14400億元で、平均して毎年約3600億元で、関連する上下流産業チェーンは長期にわたって急速な成長を維持する見込みで、 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Kehua Data Co.Ltd(002335) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) 3008 Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) 、などに注目することを提案している。
潜在力株ベスト
\u3000\u3000 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977)
会社は計算力の最も重要な2大需要点を把握し、1つは会社がクラウドコンピューティングのInspurを把握し、比較的に早くクラウドサーバーを発売し、JDMモデルを革新してクラウドコンピューティング大手との協力とウィンウィンを実現した。第二に、人工知能時代をリードし、業界で最も完全な人工知能計算の全スタックソリューションを形成した。そのおかげで、会社の市場シェアは絶えず向上し、中国の恥じないサーバーのリーダーになった。オープンソース証券は、デジタル化建設の「計算力」に対する需要が急速に増加し、サーバー市場の急速な発展を推進していると指摘した。私たちはサーバー市場の発展の背後にある核心駆動力はデジタル化建設の計算力に対する需要の高速成長であると考えている。全体的に見ると、中国のインターネット業界の需要は境界がよくなる見込みで、上流のサプライチェーンの緊張情勢は次第に緩和され、中国のサーバーは新たな景気サイクルに入る見込みだ。
\u3000\u3000 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019)
会社は2021年に営業収入111.83億元を実現し、前年同期比10.06%増加した。帰母純利益は11.35億元で、前年同期比37.98%増加した。非課税後の純利益は7億5300万元で、前年同期比43.23%増加した。2021年の業績は予想を超え、高景気度が検証された。 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 指摘、“東数西算”の積載対象はIDCとクラウドコンピューティングIAASメーカーなどで、IDCとクラウドコンピューティングの最も基礎的なハードウェアの形態は各種のサーバーで、計算力の拡張は直接サーバーの需要を高めて、中国の市場の拡張はサーバーメーカーに著しい市場機会の増加量をもたらして、また、現在サーバー市場の国産率は依然として低位にあり、国産代替比率の向上は国産サーバーメーカーにとって二重の利益である。会社は国産サーバーのトップ企業として、率先して利益を得ることができる。
\u3000\u3000 Kehua Data Co.Ltd(002335) Kehua Data Co.Ltd(002335)
会社のデータセンターの総建築面積は20万平方メートルを超え、取引先は三大運営者、テンセントなどの大型インターネット企業、各金融機関、政府機関などをカバーしている。安信証券によると、今後3年間、同社はデータセンターの規模を着実に拡大し、毎年10,000以上の自社キャビネットを追加する計画だという。会社は製品開発、EPC建設運営、クラウドサービス販売などの面からテンセントと深い協力を展開し、共同開発したT-block製品はテンセントのデータセンターの要求に広く応用されている。会社の公告によると、2020年にテンセントクラウドコンピューティング会社と11.7億元の建設協定を締結し、テンセント科学技術(深セン)500セットのMDC集中購買プロジェクトを落札し、テンセントデータセンターの建設によって業績解放期に入る。
\u3000\u3000 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837)
会社はデータセンター、通信ネットワークなどの分野に対して、機械室、キャビネットエアコンなどの放熱製品を提供することに力を入れ、キャビネット温度制御省エネ、キャビネット温度制御省エネ、客車エアコン、軌道交通列車エアコン及びサービスの四大業務を形成した。 Northeast Securities Co.Ltd(000686) 指摘、中国のデータセンターの建設は加速して、しかも大型化の趨勢を呈して、データセンターの消費電力は社会全体の電力使用量の比値に占めて上昇の趨勢を呈して、機械室のエアコンの需要は持続的に向上して、会社は先進的な間接蒸発冷却と液冷技術を備えて、効果的にPUEを下げることができて、著しい省エネを実現します。また、5 G建設は持続的に加速し、クラウドコンピューティング、エッジコンピューティング技術の急速な発展を重ね、設備の熱密度とエネルギー消費の増加が迅速で、キャビネットの温度制御需要は持続的に向上する。現在、エネルギー貯蔵業界は爆発初期にあり、エネルギー貯蔵の温度制御需要は急速に増加し、会社の業務の強い成長点になることが期待されている。
半導体チップ:「コア欠乏」長期サポート業界高景気
前期の大幅な下落を経て、半導体プレートはすでに明らかな底打ち相場が現れ、一部の株は率先して反発の動きを見せた。
業界から見ると、政策の支持力にかかわらず、下流の需要端末の中国サプライチェーンに対する支持力にかかわらず、絶えず強化されている態勢を呈している。ある業界関係者は、中国の半導体産業の発展の主な論理は自主的に制御可能であり、現在、中国の半導体産業の国産代替、産業傾向、政策資金の発展論理は変わっていないと指摘し、半導体業界は依然として未来3-5年の科学技術投資の主線である。
創始証券アナリストの何立中氏は、2022年の政府活動報告書がデジタル経済の発展を促進し、製造業の競争力を強化し、炭素のピーク達成活動を推進することを提案し、いずれも中国の半導体業界の発展に有利だと指摘した。半導体はデジタル産業の核心ハードウェアとして、重要な戦略的地位を持っている。半導体産業は国家の戦略的新興産業であり、「専精特新」に合致する中高級産業でもあり、資金、人材、孵化プラットフォームの構築などの面で政策の強力な支持を得る。
2021年、半導体産業の規模は引き続き急速に拡大し、2020年から2024年までに、中国大陸は8つの12インチウエハ工場を建設し、2024年の12インチウエハ工場の生産能力は150万枚/月に達すると予想されている。中国の半導体材料市場規模の増加とウエハ工場の生産能力の放出は上流半導体設備材料業界の市場需要を刺激する。
現在、半導体企業の業績は好調で、2022年の景気は引き続き続く見通しです。 Hongta Securities Co.Ltd(601236) アナリストの肖立戎氏は、その後、主に関連会社の実際の生産能力の投入と業績の増加状況に注目していると述べた。投資家は低い関心を持つことを提案します Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Jcet Group Co.Ltd(600584) Jilin Sino-Microelectronics Co.Ltd(600360) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 、など。
潜在力株ベスト
\u3000\u3000 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 60350 7
同社は2021年に上場企業の株主に帰属する純利益を前年同期比65.13%増の79.91%に達成すると予想している。中航証券は、世界の車載CIS市場は寡占構造を呈し、会社の市占有率は約29%だと指摘した。ソニーと三星が車載CISに入る時間が短いため、短期間で会社に大きな脅威にならない見通しだ。国際的にリードする自動車の視覚技術の会社と方案の協力を展開することを通じて、会社は後視カメラ、環景表示システムと電子後視鏡のためにより高い価格比の高品質の画像解決方案を提供した。会社は車載CIS業界の高成長と自身の業界地位を十分に受益する。また、2021年の年間TDDI収入は2倍になり、タッチコントロールと表示ソリューション業務も会社に新たな利益成長点をもたらした。
\u3000\u3000 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Rockchip Electronics Co.Ltd(603893)
会社は株式インセンティブ草案を発表し、会社が初めて株式オプションを授与した行権価格を121.04元/株に設定し、この価格は終値より著しく高く、会社の将来の成長能力に対する自信を示した。2021年に同社が発売したマシンビジュアルチップRV 11 XX、スマートアプリケーションプロセッサRK 356 Xなどの新製品は規模化量産を実現し、さらに会社の顧客層と応用シーンを拡大し、会社の業績成長に新たな動力をもたらした。オープンソース証券は、サプライチェーンの面では、業界のサプライチェーンの緊張により、会社の主要な工場の生産能力供給が需要が大幅に増加した時に成長を実現できず、2021年の生産能力の実際のマイナス成長を招いたと指摘した。RK 3588シリーズチップの規模化量産とサプライチェーンの圧力が徐々に緩和されるにつれて、2022年には会社の業績が高速成長すると予想されています。
\u3000\u3000 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 00237 7
会社は中国の半導体設備のトップ企業で、既存の製品はICPエッチング、PVD設備、酸化拡散設備、洗浄設備などに関連しています。 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) は、会社が独占構造を打破する基本的な条件を備えていると指摘した。まず、追跡型研究開発は技術路線の判断ミスのリスクを回避し、研究開発の成功率を高めることができる。次に、中国のエンジニアの配当は会社に国外のメーカーと競争するコストの優位性をもたらすことができて、この2つの要素は会社が急速に低コストの技術の突破を実現するのに有利です;最後に、中国の大手顧客の国産設備メーカーに対する支持は空前のものだ。会社は定増を通じて資金源を拡大し、顧客の製品検証と故障処理の面での支持に頼って成熟した経験を蓄積し、一部の分野で国外独占を打破することに成功し、市場シェアの向上が期待されている。そのため、半導体設備分野での会社の発展潜在力を期待しています。
\u3000\u3000 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
同社の12インチラインの士蘭集科は、大基金の2期目に投資した電力半導体会社で、大基金が Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) を重視していることを明らかにした。12インチラインの生産能力がさらに向上するにつれて、規模効果が現れ、会社が生産した製品構造のアップグレードを重ね、減価償却を追加しない場合、ラインの利益率レベルはさらに向上する見込みだ。民生証券によると、現在、電力半導体下流の新エネルギー自動車、太陽光発電の需要が持続的に爆発し、業界の供給が需要に追いつかない傾向が続いており、国産代替の加速推進に伴い、会社は急速な製品のアップグレード、顧客のアップグレードの変革を迎えている。特にIGBTでは、12インチラインの高速化に伴い、会社の生産能力の優位性が際立っており、十分な利益不足が続いています。同社の製品のハイエンド化とアップグレードの進展を見て、IGBT、MEMS及び第3世代半導体などの業務の進展は着実に推進され、成長潜在力はさらに期待に値する。
国防軍需産業:国防支援の増加と地域情勢の二重受益
中国の2022年の国防支出予算は引き続き比較的速い成長を維持し、2021年の6.8%より0.3ポイント上昇し、2019年のこの成長率は6.6%で、この3年間の前年同期比の成長率はいずれも小幅に上昇した。ここ数年来、中国のほとんどの年の国防支出予算の伸び率はGDPの伸び率を上回っている。
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券アナリストの馬捷氏は、中国の軍事費支出は安定して急速に増加し、新装備の列装が加速し、業界の需要端は急速に増加した初期にあると指摘した。多分野の技術備蓄が十分で、産業チェーンは積極的に生産を拡大し、供給端は将来増量期を迎える。需給双方はプレートの安全性と確定性を共同で保証し、長期投資価値が際立っている。1月から現在までの市場の持続的な調整に伴い、推定値から見ると、現在の軍需産業プレートの市場収益率は2010年以来の歴史的平均値を下回っている。現在、プレートの推定値は相対的に低位で、黄金配置期に入っていると考えられています。
プレートは大きく変動したが、業界全体の「十四五」期の景気は変わらない。東莞証券アナリストの盧立亭氏は、業界の大幅な調整後の配置機会に注目し、夜明けを待つことを提案した。長期的に見ると、世界の軍事演習の回数は日増しに頻繁になり、自身の軍事実力を高めてこそ、ますます複雑な世界の変局によりよく対応することができる。新型変種ウイルスは世界の不確実性要素の増加をもたらし、軍需産業プレートは逆周期の重点プレートとして、世界経済事件の影響が少なく、業界全体の好確定性が高い。
2022年を展望して、軍需産業の部分の細分化の領域の高景気は継続して、規模の効果は重ねて改善して業績の弾力性を提供することが期待されて、 Founder Securities Co.Ltd(601901) アナリストの鲍学博は投資家に航空宇宙産業チェーンの上の Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 600762 Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) 国防情報化の面では Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Glarun Technology Co.Ltd(600562) Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) 。
潜在力株ベスト
\u3000\u3000 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893)
会社は航空エンジンの主業に焦点を当て続け、主な製品は次第に2世代機から3世代機に過度になっている。タービンエンジンの面では、WS 10の「太行」エンジン製品はすでに成熟しており、性能と使用寿命は早期より大きく向上しており、現在は中国の現役戦闘機の中で大量に採用されており、注文数は持続的に向上している段階にある。新型大涵道はターボエンジンの研究開発よりも継続的に推進され、下流の代替需要も比較的強い。 China Securities Co.Ltd(601066) 証券によると、ターボエンジンについては、同社のターボエンジンは新型汎用ヘリコプターに使用されており、2機の特別中航発株洲航空動力産業園は後続製品の放出量に強力な生産能力サポートを提供している。今後20年間、中国の軍用航空エンジンの需要は約20000台、市場空間は約2500億元と予想されている。
\u3000\u3000 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760)
同社は中航工業グループに所属し、2017年末に重大資産再編を完了し、全体の上場を実現し、A株戦闘機の唯一の上場プラットフォームとなり、希少性が明らかになった。国盛証券は、わが軍機の「補量」、「質向上」を背景に、沈飛の主力戦闘機殲-11、15、16が受注増加を迎えると指摘した。現在、中国の軍需産業製造業は大きな発展チャンス期にあり、現代戦争モデルの転換、わが軍の戦略転換の需要と周辺情勢の変化は海、空軍の先進戦闘機に対する需要を増大させ、加速させている。同社は主力機種の殲-11、15、16を生産する技術が成熟しており、安定的に増加する産出を形成できると予想している。総合的に会社の注文需要の確定性が大きいことを考慮して、会社は積極的に均衡生産を推進して段階的な業績の実現の確定性が高くて、募集プロジェクトは次第に生産を開始して生産能力を引き続き拡大することが期待されています。
\u3000\u3000 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372)
会社は中国軍機航空電子システムの主なサプライヤーであり、装備建設のプロセスを持続的に受益する。同社の下流需要は旺盛で、手書き注文が十分で、2020年同期と2021年初頭よりも注文が大きく増加しており、同社は成長を加速させる見込みだ。 Soochow Securities Co.Ltd(601555) によると、同社は航空工業グループ傘下の航電システムの専門化統合と産業化発展プラットフォームであり、最近、持株子会社の凱天電子に対して核心従業員の持株、戦略投資家の導入、元株主の増資と国有独享資本の積立金の増加を結合する方式で混合所有制改革を推進している。2021年12月末までに、会社は航電プレートの5つの研究所と9つの会社を管理し、会社は資本運営空間を保存し、国有企業の改革の加速推進に伴い、未来の会社は利益を得ることができる。
\u3000\u3000 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
同社は2021年に純利益13.50億元から15.50億元を実現し、前年同期比123%から156%増加すると予想している。業界の高景気のおかげで、2021年の業績は急速に増加した。同時に、会社の高付加価値製品の売上高が急速に増加し、規模効果が現れ、利益能力が向上した。 Founder Securities Co.Ltd(601901) によると、電子部品は航空、宇宙、船艦、兵器、電子対抗などの軍需産業分野に広く応用され、国防と軍隊の現代化建設の恩恵を受け、需要は持続的に向上している。また、国産代替は加速し、国産電子部品の需要を高めることが期待されている。2022年を展望して、軍用電子部品は国防軍の現代化建設の需要の向上と国産の代替の加速から利益を得て、高い景気を継続することが期待されて、会社の業績は比較的に速い成長を維持することが期待されている。
