\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
工業大手の成長には、時代の配当が欠かせない。工業1.0から工業4.0まで、インテリジェント化の程度の向上と工業ソフトウェアシステムの成熟は工業大手の成長の沃土を提供し、海外大手は欧米の工業化プロセスの推進者であり、経験者であり、受益者でもある。2020年の中国第一産業の就業人口の割合は24%に低下し、工業化中期に近づき、工業増加値の世界の割合も26%に達し、同時に政策の高周波度の支持を得て、中国の工業ソフトウェアが世界の足どりに追いつくには切迫性がある。ヨーロッパの工業大手の発展過程を横に比較して、私たちは中国の工業インテリジェント化と工業ソフトウェア業界に時代の配当が現れたと考えています。欧州の工業大手ダソの成長過程は「他山の石」と呼ばれ、高強度の研究開発に投入され、持続的な買収合併は中国の工業インテリジェント化と工業ソフトウェア企業の学習と模倣に値する。
DCSだけではありません: Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) の長期的な発展をどう見ていますか。1)工業3.0から工業4.0まで、単一制御システムから解決方案まで、会社の工業全プロセスの配置は大きなケーキを作り、下流のインテリジェント化の転換を与える。財務データに現れ、自動化メーターと工業ソフトウェアからの収入の割合は持続的に向上し、収入構造は持続的に最適化されている。SISなどの新市場では、全速力で前進し、多品種が同時に出撃し、「ゼロ」の突破を実現し続けている。DCS単品をアンカーとして会社の発展を判断するのは偏っていると考えている。2)「計器」という字はローエンド製品の代名詞ではなく、ハイエンド精密計器バルブの価格は百万元を突破することができ、将来、会社の計器製品ラインの徐々に中ハイエンド化(現在は中低端走量を主な戦略としている)に伴い、会社の長期的な発展と市場認知により強い向上をもたらすことが期待されている。同時に、会社のメーター業務が「3バレルの油」の持続的な突破に伴い、将来的には顧客のカバー面の拡張をもたらし、プレート収入の加速成長を推進する見込みだ。3)5 Sサービスステーションは「歩哨兵」であり、5 Sサービスステーションは園区の顧客サービスの「最後のキロ」を通じて、顧客の粘性を高め、産業資源を統合し、製品の反復を加速させ、その業務の粗利率の高低を戦略価値の大きさとする判断は簡単ではない。4)「ソフトウェアは高さを決定し,ハードウェアは基礎を決定する」.プロセス工業業界の工業ソフトウェア商業の本質はその下流の需要が断片化し、非標準化の程度が高いことを決定し、商業モデルではハイエンド、専門、カスタマイズ路線を歩む必要がある。そのため、工業ソフトウェアコースの長期的な空間は大きいが、短期的には会社の工業ソフトウェアプレートの収入の割合が急速に向上することを厳しく求めてはならない。
どのように Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) の評価値を理解しますか?海外では工業ソフトウェア大手PEGよりも著しく1より大きく、極めて高い技術障壁が大きな評価割増額をもたらしている。制御システムから全体的なソリューションまで、製品のハードウェア性能と業界のknow-howは顧客の粘性をさらに向上させ、極めて高い産業障壁とコースの現在の高景気度は会社の評価の中枢をもたらすことが期待されている。
「購入」の格付けを維持します。当社は20212023年の営業収入がそれぞれ45.2億元、60.5億元、79.7億元に達し、帰母純利益が5.77億元、7.44億元、10.62億元に達すると予想している。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:下流業界の変動リスク;研究開発の投入は予想に及ばない。一部の重要な原材料輸入リスク;COVID-19疫病が持続的に発酵するリスク。
