業界の観点
COVID-19抗原検査で中国が着地したり、連動産業の上下流の景気が上昇したりした。3月11日、国務院は新型コロナウイルス肺炎疫情に対応する合同予防・コントロールメカニズム総合グループが「COVID-19ウイルス抗原検査応用案(試行)の印刷・配布に関する通知」を印刷・配布し、COVID-19ウイルス検査戦略をさらに最適化し、疫情予防・コントロールの需要に奉仕するため、研究・研究を経て、国務院は新型コロナウイルス肺炎疫情に対応する連防連制御メカニズム総合グループが核酸検査の基礎の上で、抗原検査を補充として増加することを決定した。「通知」はCOVID-19抗原検査業界の需要が強くなり、同業界の生産メーカーが多いと考えているが、3月13日現在、COVID-19抗原検査NMPA登録証を取得した製品は5社で、優先取得企業が率先して利益を得る。また、上流では需要が上昇したり、景気が上昇したりします。
中国は世界COVID-19抗原検査製品の重要な輸出国である。中国はCOVID-19抗原検査の重要な生産国であり、すでに多くの企業がCE、FDA、TGAなどの関連認証を取得している。中国税関総署のデータ統計によると、中国の2021年の年間COVID-19抗原検査製品の輸出量は累計700億元を超えた。
薬局は重要な端末ルートとして、あるいは広い増量の機会を迎えている。衛健委員会の「通知」によると、コミュニティ住民が自己検査の需要がある場合は、小売薬局、ネット販売プラットフォームなどのルートを通じて、抗原検査試薬を自分で購入して自己測定することができる。COVID-19抗原検査を補充検査手段として明確にするにつれて、チェーン薬局の抗疫端末の価値は徐々に体現され、店は収益の新たな増加を迎えることが期待されている。抗原検査は便利でコストが低く、日常の需要製品になることが期待されている。一方、抗原検査製品の販売は客流の向上を助力し、関連製品の販売を牽引する見込みだ。疫病の予防とコントロールの情勢が安定するにつれて、薬局の呼吸器系薬品と抗感染薬は徐々に販売を回復するか、徐々に販売を回復する。また、今後、中国のCOVID-19治療薬の承認数が増加すれば、薬局の抗疫関連販売は徐々に増加する見込みだ。
OTCの常態化傾向を検出する確定性が高く、消費者(toC)向けの販売システムや核心競争力がある。将来、抗原検査がOTCチャネルを通じて販売されると、メーカーのtoC端末販売システムに対する要求が高い。現在、多くの抗原メーカーのルートの多くは病院の端に焦点を当てており、C端の経験は相対的に少ないため、証明能力とルート能力を同時に備えている企業や大きな潜在力がある。家庭用医療機器製品は消費属性を持ち、未来のプレートの発展確定性が高く、局所的な疫病の推進の下で、家庭用医療機器の関心度も同様に向上する可能性がある。
投資アドバイス
我々は、COVID-19抗原検査の中国応用の急速な推進は産業チェーン全体の景気向上をもたらす見込みであり、抗原検査の頭部企業と率先して証明された企業の投資機会に注目することを提案する。同時に、上流サプライチェーンと下流販売ルート(薬局など)の需要の弾力性も把握する価値がある。
重点会社： Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) 6039など。
リスクのヒント
診療需要の回復は予想に及ばない。採掘と交渉の価格交渉は予想を上回った。抗疫物資の供給が増え、量価構造が悪化した。研究開発と新製品の発売は予想に及ばなかった。
