今週のテーマ
今週、私たちはエネルギー貯蔵、原子力発電、分布式太陽光発電と電気価格の4つの角度から以下の問題をまとめ、分析して答えた。
(1)政策面からエネルギー貯蔵の発展をどう見るか。
(2)2022年 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) の投資機会をどう思いますか?
(3)分布式太陽光発電設備の急速な増加原因は何ですか?
(4)2022年以降の電気価格の上昇幅はどうですか。
核心的な観点.
国家レベルのエネルギー貯蔵政策はトップレベルの設計をしっかりと行い、地方レベルのエネルギー貯蔵政策と補助政策の両方がそろっており、エネルギー貯蔵産業の発展を助力している。「2030年前の炭素ピーク行動案」によると、2025年までに新型エネルギー貯蔵設備の容量は3000万キロワット以上に達した。「第14次5カ年計画」は、2025年までに電気化学エネルギー貯蔵のシステムコストを30%以上削減することを提案した。多くの省がエネルギー貯蔵の配置を明確に要求している。このうち、新エネルギー配置のエネルギー貯蔵割合の多くは5%-20%の間である。構成時間の多くは2時間です。補助金の面では、各地で放電量、投資総額、容量電価、ピーク調整などの異なる指標に基づいて相応の補助金を与え、価格差が大きい。
2022年の投資機会をどう思いますか?政策面では、原子力発電業界は「十四五」期間中に密集建設期を迎える見込みで、20212025年に中国は年平均6-8台の原子力発電ユニットを承認する見通しだ。技術反復の面では,高温ガス冷却炉は高発電効率および低コスト水素化に顕著な優位性を有する。1439号文後、市場取引の電気価格は徐々に上昇し、 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 市場化の価格設定電力の割合は37.06%で、電気価格の上昇配当を十分に享受することが期待されている。また、会社は新エネルギーを積極的に配置し、第2の成長曲線を構築しています。2021年の新エネルギー発電量は累計95.14億キロワット時で、前年同期比68.7%増加した。
長期的な利益+短期触媒、分布式太陽光発電の成長の勢いは力強い。2021年分布式光起電力積算積載量は100 GWを突破した。中長期的に見ると,二重炭素ターゲットの下で,分布光起電力14,5期間に約150175 GWが追加されると予想された。短期的に見ると、2021年の工商業の電力制限と生産停止の波紋は工商企業の屋根の太陽光発電の設置意欲を強化し、2021 Q 3/Q 4工商業の分布式太陽光発電の新規設備量はそれぞれ2.0/2.7 GWに達し、それぞれ前年同期+91%/+24%に達した。県全体の政策駆動も分布式太陽光発電の境界触媒要素であり、2021年に全国の県全体が分布式太陽光発電試験県の累計届出容量46.23 GWを推進した。
2022年には電気価格の上昇傾向が続いている。横方向に見ると、各省・市の電力網代理購入価格は石炭基準価格よりいずれも大幅に上昇し、そのうち天津、上海を含む8省の上昇幅はいずれも20%以上だった。縦方向の対比では、2022年前の3カ月間、一部の省・市の電力網の電気購入価格は毎月上昇傾向を維持した。江蘇省を例にとると、3月の江蘇省の代理購入価格は1月に比べて8.8%上昇した。市場化取引の電気価格も同様に上昇幅が大きい。雲南省を例にとると、3月の雲南省発電所の平均取引価格は026626元/キロワット時で、20212020年同期よりそれぞれ6.4%/11.4%増加した。
投資提案:国はエネルギー貯蔵の利益政策を密集的に打ち出し、未来のエネルギー貯蔵規模は急速に拡張する見込みである。2022年の電気価格の上昇傾向は持続的で、 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 市場化の電気取引が比較的に高いことを占めて電気価格の上昇の配当を受益することが期待されている。分布式太陽光発電は中長期に二重炭素目標の持続的な推進を受け、短期間に県全体の推進政策の触媒があり、高い成長率を維持することが期待されている。具体的な目標については、火力発電のモデルチェンジ新エネルギー目標の提案に注目している。新エネルギー事業者は龍源電力 Nyocor Co.Ltd(600821) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) に注目することを提案する。エネルギー貯蔵運営目標の提案は Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) などに注目する。分布式光伏標の提案は Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) 水発興業エネルギーなどに注目する。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばない、電力需要が予想に及ばない、電気価格の引き下げのリスク、石炭価格の変動のリスクなど。
