重ポンド政策が登場し、抗原検査が重要な補充となった。
2021年3月11日、国家衛健委員会は、国務院が新型コロナウイルス肺炎疫情に対応する合同予防・コントロールメカニズム総合グループが核酸検査に基づき、抗原検査を補充として増加することを決定し、「COVID-19ウイルス抗原検査応用案(試行)」を制定したと発表した。「方案」には抗原検査の適用人群だけでなく、3種類の人が抗原検査を行うために満たすべき主な条件、検査試薬の獲得ルートも含まれており、検査で陽性が発見された後の処置管理の流れを制定し、抗原検査と核酸検査のつながりを促進している。総括的に言えば、「方案」の公布は抗原検査の補充位置づけをさらに明確にし、向上したのは「早期発見」能力であり、使用の重点は核酸検査能力を備えていない衛生機関である。
COVID-19抗原検査は重要な補充となり、市場空間理性300億元、長期空間2700億元
COVID-19抗原検査は、大規模、迅速なスクリーニング検査を行う際、高い社会価値を持ち、住民は自分で検査試薬を購入し、自宅で検査し、核酸検査結果を長時間待つ不便を免除し、検査過程における曝露リスクを低減し、遠隔地、末端地域で核酸検査を行うことができない困難を解決した。我々は、理性的な角度と3種類の応用シーンを結びつけて、末端医療衛生機構の診療検査需要市場規模は約55億元、隔離観察人員の検査需要は約25億元、コミュニティ住民の自己検査需要は約249億元で、全体の合計は300億元を超えると予想している。長期的な視点では、COVID-19が常態化した社会開放後、COVID-19抗原検出の応用シーンによって静的自己測定と動的大規模検出に分けられ、総合的に見ると、長期的な視点での抗原検出市場規模は2700億元である。
上下流の産業チェーンは大いにやりがいがある。
産業チェーンは上流原材料、中流製品の製造生産及び下流の端末販売に分けることができる。業界関連の粗利率レベルに基づいて業界の粗利益分配を測定し、測定後、端末販売価格を基数とし、上下流の粗利益の割合はそれぞれ14%、24%、60%であった。
上流原材料:主な原材料生産に必要な材料は主に主材、補助材、包材に分けることができる。代表的な抗原上場企業のコスト分解を参考にして、抗原検査販売コスト率は約40%で、具体的な分解を見ると、抗原抗体が27%、NC膜とPVCフィルムが5%、補助材料が34%、包装材料が12%を占めている。
中流製品の生産製造:中国COVID-19抗原検査自検類製品の蓄勢が特発し、2022年3月12日現在、中国では5種類の自検類COVID-19抗原検査製品が承認され、今後、より多くのメーカーが製品登録証を取得する見通しだ。中国の抗原検査の潜在的な需要が大きいことを考慮して、中国がすでにCE認証と米国のEUA認証を取得した会社も中国での登録申請を加速させる見通しだ。
下流端末の販売:抗原検査の異なるシーン、異なる人々が代表する下流端末は異なり、現在の核酸検査の状況から推測すると、末端医療機関と自己測定の隔離観察者の検査購入側は政府の医療保険の入札購入であるべきで、自己費のコミュニティ住民の自己測定は個人消費であることが明らかになった。募集については、広東省がすでに上位を占めており、そのうちCOVID-19抗原検査キットの落札価格は16.8元/人分だった。小売面では、小売薬局、ネット販売プラットフォームなどのルートで購入できることが規定されている。
投資提案及び関連標的
「COVID-19ウイルス抗原検出応用案(試行)」の登場は、中国の抗原検出市場が開かれ、上下流が急速に拡大することを意味している。全産業チェーンの投資機会に注目することを提案し、関連受益上場企業は以下の通りである。
上流原材料
抗原抗体剤: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Sino Biological Inc(301047) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) 、優寧維、菲鵬生物(発売予定)など;
補助材料： Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Getein Biotech Inc(603387) Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) など；
包材： Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) Xi’An Global Printing Co.Ltd(002799) Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) など；
中流生産製造
中国はすでに承認を得ました: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ;
海外で承認された: Andon Health Co.Ltd(002432) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) 、安旭生物など;
下流端末販売
小売薬局： Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) 、
医薬電子商取引:京東健康、アリ健康、平安好医、 Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) など。
リスクのヒント
中国メーカーの競争が激化し、COVID-19抗原検査キットの価格が下落するリスクがある。ウイルス変異、COVID-19抗原検査キットの迅速な更新のリスク;中国の防疫政策の変動リスク。
