COVID-19抗原検査案が登場し、複数の証券会社のアナリストが解読し、急速にフォローした。
3月11日、国務院連防連制御メカニズム総合グループは「COVID-19ウイルス抗原検査応用方案(試行)」(略称「方案」)の通知を印刷、配布し、核酸検査の基礎の上で、抗原検査を補充として増加することを決定した。その後、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、金沃夫、華大因源など10種類のCOVID-19抗原検査キットの登録申請が相次いで承認された。
好消息を受けて、11日当日、COVID-19はプレートの上升を検出して停止して、14日大皿が低くて歩く弱い市の下で、COVID-19はプレートの逆市の上升を検出して、関连する概念株も集団で活発で、试合力の医疗、 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) 00255 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 500などの多株の上升は停止して、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Shanghai Labway Clinical Laboratory Co.Ltd(301060) も10%を超えました。
概念株は風を聞いて踊り、抗原検査産業チェーンの需要が全面的に爆発し、「方案」が出ると、30社近くの証券会社が数十編の研究新聞を発表して追跡解読し、その市場規模予測などの話題はさらに「百家争鳴」を引き起こした。未来のCOVID-19抗原検査の開放はどれだけの市場空間をもたらすのか? Citic Securities Company Limited(600030) の答えは約850億で、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は300億を超えていると考えられています。 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券の予測は112336億元/月で、民生証券は201.6-336.0億元/月で、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) は177266億元/月で、 Southwest Securities Co.Ltd(600369) は532億元です。
各証券会社のアナリストの観点を総合すると、中国の抗原検査は少なくとも百億級の市場規模を呼んでいるが、関連産業チェーンはどのように投資しているのだろうか。現在、抗原検査製品が承認された上場企業に注目するほか、上流サプライチェーンと下流販売ルートの需要弾力性も何度も報告され、その背後にある企業の証明能力、生産能力、ルート販売などの長期論理が注目に値する。
抗原検査市場空間が「百家争鳴」
Citic Securities Company Limited(600030) 医薬チームは抗原検査の市場空間測定に対して相対的に楽観的で、関連政策が千億の産業チェーンを生み出すと指摘した。中国端末が使用する抗原検出需要量だけを考慮すると、上流原材料は約100億、中流抗原検出試薬は350億、下流院外ルートは約400億、合計約850億と予想されている。世界の市場需要を考慮すると、市場規模はさらに大きくなるだろう。
楽観派には Huaan Securities Co.Ltd(600909) もいます。その医薬チームは、理性的な角度と3種類の応用シーンを結びつけて、末端医療衛生機構の診療検査需要市場規模は約55億元、隔離観察人員の検査需要は約25億元、コミュニティ住民の自己検査需要は約249億元で、全体の合計は300億元を超えたと予想している。長期的な視点で、COVID-19の常態化下の社会開放後、COVID-19抗原検出の応用シーンによって静的自己測定と動的大規模検出に分けられ、総合的に見ると、抗原検出市場の規模は2700億元である。
徳邦証券は同様に、中国の抗原自己測定製品または迅速な登録審査・認可プロセスを開始し、多製品の上場を加速させ、中国の抗原検査千億市場空間を開くことができると考えている。
医薬チームの試算によると、試薬箱の将来の主要市場は米国、EU、日本、中国から来る見通しで、総人口と平均検査回数によって、世界市場の潜在力は500億ドル(約3168億元)を超える見込みで、そのうち米国市場がトップを占め、中国市場は84億ドル(約532億元)に達する見込みだ。
民生証券医薬チームの分析によると、長期的に見ると、COVID-19疫病の常態化に伴い、COVID-19在宅検査は全国的に普及する見込みだ。製品の出荷価格が6-10元/人分で、10%-50%の浸透率範囲に基づいて中位値30%を取ると仮定すると、中国の毎月のCOVID-19抗原検査市場空間は201.6-336.0億元である。
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券医薬アナリストの試算によると、ピーク時の毎月1-2回の検査頻度、出荷単価8-12元、14億人の人口総数で計算すると、中国抗原の自己測定単月の市場規模は112336億元に達した。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) の予測結果も似ています。海外のCOVID-19抗原セルフテストキットの発行政策を参考にして、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 医薬チームは、中国のCOVID-19抗原セルフテストキット市場の単月規模が177266億元に達する見込みだと予想している。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 医薬チームの研究判断はより保守的である–現段階の中国の疫病状況が複雑で、製品の競争構造の変化が比較的迅速で、前期に参照できる情報がなく、未来の抗原検査市場の空間はまだ正確に予測できないと考えている。
多次元解読全産業チェーン投資機会
概念株は風を聞いて踊り、抗原検査の全産業チェーンの需要が全面的に爆発し、どのように投資のチャンスをつかむかも多くの証券会社の研究報告の重点カバーの話題となっている。現在、抗原検査製品が承認された上場企業に注目するほか、上流サプライチェーンと下流販売ルートの需要弾性も何度も言及されている。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) 医薬チームは、抗原検査製品がすでに承認された会社は明らかな先発優位性を持っている。また、中国の抗原検査製品が承認された場合、海外で販売量がリードし、知名度が高く、供給能力が強い会社は利益を得ることができると考えている。上流原材料端については、下流の景気向上が需要の持続的な増加をもたらし、関連抗原抗体会社と消耗品会社に注目することを提案する。セルフテストの人には、小売薬局やOTC能力の強い企業に注目することをお勧めします。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 医薬チームの研究報告によると、COVID-19抗原検査の中国応用の急速な推進は産業チェーン全体の景気向上をもたらす見込みで、抗原検査の頭部企業と率先して証明された企業の投資機会に注目することを提案した。同時に、上流サプライチェーンと下流販売ルート(薬局など)の需要の弾力性も把握する価値がある。
Everbright Securities Company Limited(601788) 医薬生物チームは、産業チェーン上流抗原抗体、NC膜、包材補助材料などの企業に重点を置くことができると考えている。第二に、製品の品質が優秀で、生産能力が十分で、承認された進度が上位の検査企業である。三つ目はC端協力薬局です。また、疫病の常態化の下で、COVID-19小分子経口薬産業チェーン関連の投資機会を重視しなければならない。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) 医薬チームはK線の背後に行って企業の長期論理を考えることを提案した:1つは優れた証明能力であり、会社がチャンスをつかむ能力と研究開発の備蓄を反映している。第二に、極めて強い会社の運営異動能力、生産能力と販売はタイムリーに機動反応して急速にフォローすることができる。三つ目は、海外市場や中国の適切な会社が中国のPOCT市場に進出するなど、機会を借りてルートを開くことで、会社の戦略的レベルの短期的な蓄積を支援することができます。
徳邦証券医薬チームは抗原検査産業チェーンの3つの投資主線をよく見ている。1つは、現在の抗原検査製品が承認された上場企業に注目することを提案する。第二に、中国の抗原製品が続々と承認を加速すると予想され、海外の疫病の中で欧米に輸出され、販売量がリードし、海外ブランドの知名度が高く、生産能力が十分な抗原試薬検査メーカーに注目することを提案した。三つ目は、OTCチャネルの優位性、将来の潜在的な競争優位性が大きい企業に優先的に注目することを提案すると同時に、抗原検査OTC需要がもたらす薬局投資機会に注目することを提案する。
抗原検査最牛株は26倍に急騰しました
株の面では、抗原検査の頭部企業と率先して証明された企業の投資機会が注目されている。現在、10種類の承認を受けたCOVID-19抗原検査キット製品のうち、6社がA株に上場しており、それぞれ Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) 30003、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) 、そのうち、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) はいずれも「百元株」の列に入っており、 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) の総市場価値は千億を超え、151305億元に達した。
株価の表现から见ると、今年は大盘が低迷しているにもかかわらず、上述の企业は30003が4.51%下落したほか、株価の上升幅はいずれも2桁以上で、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) と Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) はさらに逆势に大きく上升し、上升幅はそれぞれ72.61%と57.39%だった。3月10日と11日、 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) は2つの「20 CM」の上昇と停止を連続して受け取った。14日、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) と Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) の株価上昇が強かった。
上場初日から現在までの下落幅の上昇にも優れた表現がある: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) 一騎絶塵、喜提26倍株価上昇幅; Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) の株価は上場当初より11倍上昇し、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) の株価は4倍上昇したが、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) も2倍近く上昇した。
これらの企業も複数の証券会社のアナリストの期待を集めている。民生証券は、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) は分子類科学研究試薬のトップ会社として、産業チェーンが自主的にコントロールでき、端末製品が日に日に豊富になっていると考えている。会社は自主的にCOVID-19検査キットなどの関連生物試薬原料を研究開発生産することができ、コストと規模の優位性を備えている。今回のCOVID-19抗原検査キットの承認は、会社のCOVID-19関連端末検査製品シリーズをさらに豊富にするとともに、会社全体の競争レベルを高めた。
民生証券は Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) の将来の業績の増加は確定性を備えており、COVID-19核酸原料と抗体抗原試薬を重ねた利益の増加量は投資価値が著しく、20212023年の売上高は18.64/23.36/26.73億元、帰母純利益は6.78/8.07/9.61億元で、PE倍数63/53に対応する×/44×；推奨評価を維持します。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 医薬チームは Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) の位置づけは中国生命科学サービスのリーダーであり、同時に会社の利益予測を向上させる。同チームは、COVID-19抗原検出キットが発売され、同社のCOVID-19検出全体ソリューションの応用シーンをさらに豊富にし、POCT検出試薬分野での競争力を高めるのに役立つと考えている。予想 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 2123年の帰母純利益は6.78/9.28/11.15億元(前値6.78/7.31/9.40億元)で、前年同期比-18%/+37%/+20%で、現在の株価は21-23年のPEに対して63 x/46 x/38 xで、目標価格を134.31元(前値117.88元)に調整した。「購入」の格付けを維持します。
ブランド力が強く、生産能力が十分で、ルート能力が強いなどの要素に基づいて、 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) もよく見られています。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 分析によると、 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) は中国POCTのリーダーであり、核心原料の調製、大規模量産、品質管理などの面で経験が豊富で、自身のブランドの優位性を重ね、会社の製品やより高い市場受け入れ度を持っている。生産能力の面では、会社の自動化生産能力が優れ、コロイド金プラットフォームの生産能力動態調整能力を備えており、承認された製品の中で生産能力が相対的に充実しているメーカーである。チャネル能力において、会社は中国の各級医療機関、小売薬局及びオンライン販売プラットフォームに比較的完備した販売チャネルを設立し、製品が急速に市場をカバーする能力を備えている。
