3月14日、A株市場の3大指数は全線下落し、上証指数、深証成指、創業板指はそれぞれ2.61%、3.06%、3.56%下落した。A株の下落株は4300株を超え、51株が逆転した。北の資金は引き続き純流出し、14日には144億8000万元が純流出した。
アナリストによると、最近の市場の下落が加速したことは、投資家の不確定要素に対する懸念を基本的に消化し、A株の最悪の時期や終了したという。長期的に見ると、現在は非常に良いレイアウトの時点にある。
市場の底はだんだん近づいてきました
最近、A株市場は調整を続けている。3月14日の終値まで、上証指数、深証成指、創業板指は3月以来、それぞれ累計6.90%、10.35%、10.79%下落した。北向資金の3月以来の累計純流出額は485.01億元に達した。先週、北朝鮮からの資金の純流出額は363.20億元で、1週間の純流出額は史上3番目に高かった。これに先立ち、北朝鮮の資金は2020年3月9日-3月13日に417.95億元、2015年7月6日-7月10日に371.15億元純流出した。
前の2回を振り返ると、北朝鮮の資金が大幅に純流出した後、市場は急速に底をついた。北向き資金が2020年3月9日-3月13日に大幅に純流出した後、上証指数は2020年3月19日に2020年の年間最低点である264680点を記録し、その後、揺れが上昇し、2020年12月31日に347492点に達した。北朝鮮資金の2015年7月6日-7月10日の大幅な純流出期間中、上証指数は2015年7月9日に段階的な低点337350点を記録し、2015年8月26日に2015年の年間低点285071点を記録した後、上昇し、2015年12月23日に2015年下半期の最高点3684.5点を記録した。
Haitong Securities Company Limited(600837) 首席エコノミスト兼首席戦略アナリストの荀玉根氏は、歴史データと比較して、上海深300指数の今回の調整の時間と空間が明らかになったと述べた。現在、A株の推定値は歴史的に中程度の低水準にあり、市場の推定値は2013年以来の中低位にある。利益の増加の観点から見ると、上海深300指数の現在のポイントは2019年初めの2935ポイントに似ている。
\u3000\u3000「A株は最近、不確定な要素が重なって深刻な情緒化の宣伝を生んだ。一方、最近のA株の超調は中国の政策緩和と安定成長の基調と深刻に乖離している。投資家の情緒は中国の安定した経済の基本面と深刻に乖離している。A株の現在の評価レベルは歴史と世界の比較可能な評価レベルと深刻に乖離している。一方、ロシアとウクライナの衝突に対する予想は漸近的に転換している。の臨界点;投資家の情緒的な宣伝と減倉行為も臨界点に近づき、A株の「市場底」が2回確認された。」 Citic Securities Company Limited(600030) 首席戦略アナリストの秦培景氏はこう考えている。
北向資金連日減倉
Choiceのデータによると、3月11日現在、北朝鮮の資金保有市場は2.35兆元で、先週の北朝鮮の資金保有市場は1415億元減少した。先週、北方向資金は655株の持株数を増加し、そのうち36株の持株増加数は1000万株を超え、対 Boe Technology Group Co.Ltd(000725) Zijin Mining Group Company Limited(601899) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) の持株増加数が上位に入り、それぞれ1.10億株、1.03億株、654968万株増加した。
先週の北方向資金は7株の持倉市場価値に対して5億元を超え、対60406 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 持倉市場価値の増加額が上位を占め、持倉市場価値はそれぞれ25.77億元、25.32億元、24.51億元増加した。しかし、先周の北向资金は合わせて965株を减仓し、そのうち95株の减仓额は1000万株を超えた。 Agricultural Bank Of China Limited(601288) 60010、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) が減倉された株数が上位を占め、それぞれ1.31億株、1.18億株、904597万株が減倉された。
先週の北向資金は68株の持倉時価総額が5億元を超え、対 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Midea Group Co.Ltd(000333) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の持倉時価総額が減少した金額が上位を占め、持倉時価総額はそれぞれ857.89億元、87.41億元、49.74億元減少した。
3月14日、北方向の資金は144.08億元減倉し、対 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 、China Stock Market Newsの純売上高はそれぞれ15.56億元、8.01億元、6.67億元を純売上した。
バランスのとれた配置スタイルと業界
荀玉根氏によると、2014年の上海港通開通から2021年まで、北向資金は毎年A株に純流入している。外資のA株流入は確定性の大きい長期的な傾向である。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 首席戦略アナリストの張啓尧氏は、ロシアとウクライナの衝突の結末がまだ不透明で、インフレリスクが増大し、世界の流動性が持続的に引き締まっていることなどを考慮して、外資は短期的に依然として変動に直面していると考えている。中長期的に見ると、中米の実際の利差が高く、靭性のある人民元の為替レート、中国の持続的で安定した基本面と投資環境を背景に、外資のA株流入は依然として長期的な傾向にある。
秦培景氏によると、A株の「市場底」は2回確認され、3大乖離の修復に伴って価値株と成長株の共鳴が上昇するという。スタイルと業界のバランスのとれた配置を堅持し、安定した成長の主線を守り、「2つの低位」の配置をめぐることを提案します。最近、リチウム電気、太陽光発電、半導体、白酒、医薬、建築などの季報が予想を上回る品種に重点を置いている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 首席戦略アナリストの張夏氏は、現在の市場にはいくつかの積極的な信号が現れており、A株はすでに底を探し、底を築く過程に入っている可能性があり、4月中旬から5月中旬まで多くの不確定な要素が着地し、A株は上り周期に戻る見込みだと考えている。
