今回の株式発行後、科創板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。科創板会社は研究開発の投入が大きく、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は科創板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
中復神鷹炭素繊維株式会社
Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 経済技術開発区大浦工業区南環路北
株式を初めて公開発行し、科創板に上場する
株式募集意向書
推薦機構（主代理店）
中国(上海)自由貿易試験区商城路618号
連席主代理店
北京市朝陽区建国門外通り1号国貿ビル2基27階及び28階
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集意向書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、その真実性、正確性、完全性に対して個別と連帯の法律責任を負う。会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集意向書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者の持株株主、実際の支配者及び推薦人、引受証券会社は、発行者の募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
リリースの概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行者は今回、社会の公衆に初めて10000000万株を超えない発行株数人民元普通株(A株)を公開発行し、発行後の総株本に占める割合は10%を下回らない。今回の発行はすべて新株発行で、元株主は株式を公開しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格
発行予定日2022年3月24日
上場予定の取引所とプレート上海証券取引所科創板
発行後の総株式は90000万株を超えない
推薦人（主代理店） Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
連席主代理商 China International Capital Corporation Limited(601995)
募集意向書締結日2022年3月16日
重大事項の提示
本重大事項提示投資家が特に注目すべき会社のリスクとその他の重要事項を概要的に提示するため、当社は特に投資家に本募集意向書の全文を真剣に読むように注意する。一、特別リスク提示
当社は特に投資家に以下のリスクに注意するように注意します。
(I)関連先への機器調達のリスク
会社の核心利益を保護するなどの要素の考慮に基づいて、会社は他の方面から重合釜、紡糸機などの会社が核心技術を持つ肝心な設備を調達するべきではありません。同時に、江蘇鷹遊が生産した炭素繊維機械設備は会社だけに販売します。2020年、2021年1-6月、西寧万トン炭素繊維プロジェクトの建設需要のため、会社は関連先の江蘇鷹遊に機械設備と設置、検査サービス金額をそれぞれ2836714万元、972260万元調達した。2021年6月末現在、同社は2021年下半期から2023年までに西寧万トンの炭素繊維プロジェクト、年間14000トンの高性能炭素繊維とセットの原糸プロジェクト、航空宇宙高性能炭素繊維と原糸試験線プロジェクトについて江蘇鷹遊に炭素繊維設備の関連購入を行う予定で、購入金額は約10.54億元と予想されている。将来、会社が江蘇鷹遊に機械設備を購入する関連取引の定価が公正でないか、合理的でない場合、会社の独立性と経営業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
(II)テクノロジーアップグレード反復リスク
会社の主な製品は炭素繊維で、航空宇宙、風力発電ブレード、スポーツレジャー、圧力容器、炭素/炭素複合材料、交通建設などの分野に広く応用されている。炭素繊維産業は著しい技術密集型の特徴を持っており、会社の現在の主な業務の発展と競争優位性の維持はいずれも会社の高性能炭素繊維の技術と産業化応用に依存している。報告期間中、発行者は「重点新材料第1回応用模範指導目録(2019年版)」に限定された炭素繊維の性能要求、応用分野の製品収入はそれぞれ436713万元、959407万元、138419万元、899446万元で、営業収入に占める割合はそれぞれ14.18%、23.11%、26.01%、23.60%で、相対的に低い。
現在、中国の炭素繊維技術のアップグレードは主により高い強度(例えばT 1100レベル)とより高い弾性率(例えばM 55レベル)の炭素繊維製造プロセスの研究開発とエンジニアリング応用、およびより高い製造効率(例えば高速紡糸と大糸束)に集中している。2021年6月末、研究開発人員が従業員総数に占める割合は2.16%であり、2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-6月の研究開発投入が収入に占める割合はそれぞれ3.74%、2.70%、3.23%、4.19%であり、研究開発人員と研究開発投入は相対的に高くなく、技術開発には不確実性があり、会社が研究開発資源の投入と配置を強化できない場合、業界の技術発展傾向をタイムリーに把握し、あるいは市場にコスト、品質、応用などの面でより優位な新型炭素繊維製品が現れ、会社の未来の生産経営に不利な影響を与える可能性がある。
(III)内部制御リスク
報告期間内に発行者には「転貸」、真実な取引背景のない手形融資、第三者の返金、現金取引、個人カードの支払いなどの内部制御の欠陥があり、発行者はすでに指導機関の提案に基づいて改善を行った。このうち「転貸」は2つの状況に分けられる。1つはローン銀行を通じてサプライヤーにローンを発行し、サプライヤーまたは指定第三者が取得した銀行ローンを会社に返還する場合で、2018年、2019年、2020年、2021年1-6月の関連金額はそれぞれ2814500万元、1943500万元、2432000万元および0.00万元である。上記の転貸対応の借金は2020年12月末までに会社が返済済みで、期限を過ぎて返済する状況は存在しない。もう1つは、関連者が銀行ローンを取得した後、取得した銀行ローンを関連者に返還するための転貸状況であり、2018年、2019年、2020年、2021年1-6月の関連金額はそれぞれ100000万元、460.00万元、800.00万元および0.00万元であり、上記の転貸に対応する借金は、本募集意向ブックマーク署日の関連者までに返済済みである。期限を過ぎた返済は存在しない。同社は2020年12月31日以降、銀行の貸し出し行為は発生していない。
現在、会社は急速な発展段階に属し、西寧万トン炭素繊維プロジェクト、西寧年産1.4万トン高性能炭素繊維及び関連原糸プロジェクトなど多くの生産建設及び研究開発プロジェクトを建設している。上記プロジェクトの建設後、会社の資産と業務規模はさらに拡大し、人的資源管理、マーケティング、財務管理、品質管理及び技術研究開発などの高素質人材に対する需要は大幅に増加し、会社の内部管理要求はさらに向上し、もし会社が発展過程において、管理と組織の変革をタイムリーに行うことができなければ、業務と資産に対して有効な管理を実施し、高素質の人材を育成、導入または留保して会社の規模拡張の需要を満たすことができず、内部制御制度の建設、実行要求は拡張後の規模と一致することができず、会社の経営と持続的な発展に不利な影響を及ぼす。
(IV)原材料とエネルギー価格の変動リスク
会社の炭素繊維生産の主な原材料とエネルギーはアクリロニトリル、天然ガス、電力、蒸気などを含む。アクリロニトリルは石油化学工業製品であり、市場価格は国際石油価格の変動の影響が大きい。報告期間中、会社のアクリロニトリル購買単価はそれぞれ1.37万元/トン、1.06万元/トン、0.77万元/トン、1.28万元/トンで、報告内の購買単価は大幅に変動した。2020年度の主な事業粗利益率43.15%を基準に計算すると、アクリロニトリルを含む直接材料価格が5%上昇すれば、主な事業粗利益率は2.84ポイント低下する。天然ガス、電力、蒸気などの価格は政府が統一的にコントロールし、価格は相対的に安定している。将来、会社の主要原材料とエネルギー価格が大幅に上昇すれば、会社の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
(V)会社の主要資産抵当のリスク
中国建材グループは発行者及びその子会社と関連銀行の貸し手との借入契約の下の貸付契約に最高額が人民元22億元を超えない保証を提供したため、発行者は生産設備、14項目の家屋建築物及び4つの土地で中国建材グループに抵当して反保証を形成した。2021年6月末現在、被担保生産設備の帳簿純価値は1089046万元で、当期末の生産設備の帳簿純価値に占める割合は14.04%である。本募集意向ブックマーク署の日現在、被担保住宅の建築物面積が会社の総建築物面積に占める割合は11.40%で、被担保土地面積が全土地面積に占める割合は41.32%である。被抵当土地、不動産は会社の研究開発、生産、販売と管理などの日常経営活動の主な経営場所であり、被抵当機械設備に関わる炭化生産ラインを会社の生産活動の主な設備とし、会社の経営の肝心な資産に属する。上記の保証範囲は西寧万トンの炭素繊維プロジェクトの建設ローンをカバーし、会社はこのプロジェクトの土地、不動産及び設備を担保物として中国建材グループに反保証を行う予定である。将来、会社の経営状況が悪化し、約束通りに保証保証銀行の借金を提供しない関連銀行金融機関が返済義務を履行し、中国建材グループが実際に保証責任を履行した場合、中国建材グループが契約の約束通りに会社の抵当資産を処理するリスクがある。
(VI)市場競争が激化するリスク
現在、中国の炭素繊維市場の競争構造は依然として国外からの炭素繊維の輸入を主とし、2020年の中国の炭素繊維市場における輸入炭素繊維の販売台数の割合は62.30%であり、主な海外炭素繊維企業は日本東麗(TORAY)、日本東邦(TOHO)、日本三菱麗陽(MITSUBISCI)、米国赫氏(HEXCEL)、米国卓爾泰克(ZOLTEK)、ドイツのシグリ（SGL）など。ここ数年来、国外の輸出入政策の制限とCOVID-19疫病の影響を受けて、中国の炭素繊維市場における輸入炭素繊維の占有率は低下し、2020年の市場占有率は2019年より6ポイント低下した。中国の炭素繊維市場の需要の急速な増加と国外の炭素繊維供給の難しさの増加の影響を受けて、中国の炭素繊維生産企業の拡産意欲は強く、中国の炭素繊維企業全体の生産能力はさらに増加すると予想されている。将来、炭素繊維の輸入供給と国産供給が大幅に向上し、中国の炭素繊維市場の競争が激化すれば、会社の市場地位、業務発展、利益能力に不利な影響を及ぼす可能性がある。
(VII)会社の株主鷹遊グループが会社の株式を全部質押するリスク
本募集意向栞署日現在、会社の株主である鷹遊グループは、その保有する中復神鷹の全239990306万株の株式で中国建材グループに質押を行い、中国建材グループが会社及び子会社の神鷹西寧に銀行借入金保証を提供する反保証措置としている。関連銀行の借入契約が現在正常に履行されている中、会社は期日通りに借入元金と利息を支払い、債務の返済ができず、質押発行者の株式譲渡を招くリスクは存在しない。市場経営状況、マクロ経済情勢の変動などの外部要因がもたらした影響を考慮し、将来発行者が関連期限切れの借金を返済できないため、中国建材グループが契約の約束に従って鷹遊グループの質押株式と会社の株式構造が変動するリスクを排除しない。二、その他の重大事項の提示
(I)会社の報告期間内に環境保護処罰を受ける
2018年8月1日、 Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 市環境保護局は『環境保護行政処罰決定書』(連環行罰字[201819号)を発行し、会社の二期年間3500トンのポリアクリロニトリル原糸及び1500トンSYST 45高性能炭素繊維技術改造プロジェクトの環境保護施設は検収されず、原糸6生産ラインは2016年11月に完成し、現在まで生産を開始している。「建設プロジェクトに関連して建設する必要がある環境保護施設が検収されず、建設プロジェクトが生産に投入される」という環境違法行為を構成し、会社に30万元の罰金を科す行政処罰を与える。2018年8月16日、
