\u3000\u30003 Fujian Zhangzhou Development Co.Ltd(000753) 00075)
会社は1-2月の業績を発表し、帰母純利益の伸び率は60%を超えた。2022年3月15日、同社は2022年1-2月の経営状況公告を発表し、2022年前の2カ月間の営業総収入は約2億元で、前年同期比40%以上増加した。帰母純利益は約3000万元で、前年同期比60%以上増加した。1-2月の新規受注額は約2.3億元で、前年同期比60%を超え、そのうち産業デジタル化、デジタルガバナンス、データ要素資源応用などの面で関連受注の増加率は150%を超えた。
デジタル経済発展の大勢の赴くところ、「一網統管」、データ化管理はデジタル経済建設の重要な任務である。1)上層部はデジタル経済の発展を高度に重視し、政策の触媒の下で中国のデジタル化の長期的な発展が可能である。「第14次5カ年計画」から「2022年政府活動報告」まで、政策はすでにデジタル化発展に対して重要な指導を行い、デジタル建設の沈下、重点業界建設、核心技術研究開発、サイバーセキュリティなどの内容が建設の重点となっている。
2)「一網統管」、「グリッド化管理」などはデジタル経済建設の重点になる見込みで、会社は業界内で長年深く耕し、リードしている地位を持っている。2022政府活動報告の政府ガバナンス章はデジタル化を重点的に強調し、「デジタル政府と政務共有の推進」を提出した。われわれは、政府のガバナンス能力を強化することはデジタル経済建設の重要な内容であり、「一網統管」、「グリッド化管理」は政府のガバナンス能力を強化する重要な手段であると考えている。「一網統管」の分野で、会社は数十の地市で「一網統管」のプロジェクト協力を展開し、都市運行の「一網統管」の新しいベンチマークを作り、2022年2月に安徽省長豊県都市と農村一体化社会管理インテリジェントプラットフォームプロジェクトを落札し、プロジェクト規模は4823万7000元に達した。「グリッド化管理」分野では、200以上の地級以上の都市と1000以上の県級市と区県をカバーし、100以上の都市に都市運営データサービス支社を設立した。
3）「データ管理」に力を入れ、L 4インテリジェントグリッド車の長期的な見通しが可能である。同社は「無人運転+AIoT」技術を核心とするL 4クラスの智聯グリッド車を発売し、データ収集の応用範疇には都市インフラ、交通管理、法執行管理などの分野が含まれている。グリッド車は各種データ収集設備をロードし、複数のシーンでデータを収集し、エッジ計算能力を通じて関連データの計算を実現し、結果を指揮センターに伝送し、都市データ管理効率を高める面で潜在力がある。L 4インテリジェントグリッド車の普及も会社のビジネスモデルの転換をもたらすことが期待され、SaaSの転換潜在力を持ち、同時に人力コストの絶えず最適化を助けることが期待されている。
投資提案:デジタル経済建設の大趨勢の下で、会社は知恵都市のリーダー企業として、「一網統管」、「グリッド化管理」などの建設の推進から利益を得ることができる。同時に、会社は「L 4無人運転+運営」に力を入れ、都市データ管理能力を向上させ、自身のビジネスモデルの転換を徐々に推進している。同社は20212023年にEPSが0.40/0.51/0.65元で、PEが53 X、41 X、32 Xに対応すると予想している。スマートシティ分野における会社の市場地位を考慮して、スマートシティ分野 Iflytek Co.Ltd(002230) 300 168を比較可能な会社として選び、関連する比較可能な会社2022年の平均PEは42 Xである。同社の「一網統管」などの分野での優位性とL 4スマートグリッド車分野での長期的な見通しを考慮し、「推薦」格付けを維持した。
リスク提示:新技術の推進は予想に及ばず、疫病の影響には不確実性がある。業界競争が激化する。
