\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 702 Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
会社の第1四半期の収入は80%増加した。2022年3月16日、同社は第1四半期の予増公告を発表し、2022年第1四半期の営業収入は前年同期比80%前後増加すると予想し、2022年第1四半期の純利益は4.6億-5.6億元で、前年同期比52%-85%増加すると予想した。会社は「老酒戦略」を引き続き推進し、老酒の品質はさらに認められ、春節シーズンを積極的に配置し、順調に「開門紅」を実現した。
ブランドの全国化配置、「惜しむ」と「沱牌」の2輪駆動。2022年第1四半期の会社の収入は引き続き急速に増加し、主な系会社は沱牌惜名酒遺伝子と老酒戦略から消費者の「飲むのが少なく、飲むのが少し良い」という消費の訴えを満たし、「惜」と「沱牌」の2輪駆動から利益を得て、全国化の拡張過程で販売規模の急速な増加を実現した。会社は“川冀魯豫に焦点を当てて、東北西北を昇格させて、華東華南を突破します”の策略を手がかりにして、ブランドの全国化の配置を加速して、現在会社の伝統的な強勢の市場の四川、山東、東北などの増量の良性、価格盤は安定して、在庫は合理的で、2021年以来、会社は一歩進んで資源を次のハイエンドの容量の比較的に大きい華東、華南の市場に傾斜して、現在すでに環太湖で、湖南などの地域にはいくつかのモデル都市が設立された。2021年前の第3四半期に純416社のディーラー(前の第3四半期に累計883社増加し、467社の系を脱退し、一部の違反ディーラーを清算し、ディーラーチームの品質を向上させる)を増加させ、2022年には全国化の拡張が続く見通しだ。
製品マトリクスが完備し、ルートの推力が強化されている。現在、会社はすでに千元の価格の天子呼、呑の乎を形成して、8001000元の価格の古い酒のコレクションのシリーズ、600元の知恵は惜しんで、500元の水晶は惜しんで、400元のセンスは惜しんで、200元の道、50-80元の6食糧、T 68の製品のマトリックス、その中のセンスは惜しんで会社の核心の大きい単品で、2020年に会社はコントロール量、価格を守るなどの措置を通じてセンスに対して惜しんで市場の調整を行って、価格は約280元から350元以上に上昇し、ルートの利益は著しく回復し、市場の動きと販売の回復、端末の在庫の低下を実現し、2022年のセンスは依然として急速な成長を続けると予想されている。沱牌六糧、T 68は百元以下の価格帯の高線光瓶酒の急速な発展の業界の趨勢に順応し、高ルートの利益は会社の沱牌シリーズの製品を推進しても比較的速い成長を維持することが期待されている。
投資提案:会社の第1四半期の業績は引き続き急速に増加し、2022年の業界構造の拡張傾向は変わらないと考えている。会社は「老酒戦略」を堅持し、良質な老酒の貯蔵量が12万トンを超えることは有力な保障であり、味噌酒の熱は Lihe Technology (Hunan) Co.Ltd(300800) 元の価格帯の成熟を加速させ、価格帯の拡張+全国化の急速な配置がもたらす量の増加は持続すると予想されている。第1四半期の業績予告に基づき、当社の20222023年の帰母純利益はそれぞれ18/24億元、EPS対応はそれぞれ5.43/7.21元で、現在の株価はPE対応はそれぞれ32/24倍で、「推薦」格付けを維持すると予想されています。
リスク提示:疫病が消費需要に繰り返し影響し、主導製品の価格盤と在庫が予想に及ばない。マクロ経済は予想に及ばず、次のハイエンド価格の需要は予想に及ばない。市場競争が激化し、会社の販売進度が予想に及ばない。食品安全事故など。
