証券コード： Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) 証券略称： Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421)
Jiangsu Lixing General Steel Ball Co., Ltd.
（江蘇省如皋市如城街道興源大道68号）
創業板は特定対象者にA株を発行する
募集マニュアル
(登録原稿)
推薦機構（主代理店）
（上海市静安区新ゲートウェイ1508号）
二〇二年一月
会社声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述或いは重大な漏れが存在しないことを承諾し、その真実性、正確性及び完全性に対して相応の法律責任を負う。
会社の責任者、主管会計の仕事の責任者と会計機構の責任者は募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
中国証券監督管理委員会、取引所が今回発行したいかなる決定や意見に対しても、申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証することは表明されず、会社の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証を行うことも表明されていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、証券が法に基づいて発行された後、会社の経営と収益の変化は、会社が自分で責任を負う。投資家は自主的に会社の投資価値を判断し、自主的に投資意思決定を行い、証券が法に基づいて発行された後、会社の経営と収益の変化または証券価格の変動による投資リスクを自ら負担する。
重大事項の提示
当社は投資家に本募集説明書「第6節今回の発行に関連するリスク要因」の全文をよく読んでもらい、以下のリスクに特に注意してください。一、募集プロジェクト実施リスク
会社が今回募集した資金投資プロジェクトは「年間6000トン精密転動体プロジェクト」、「年間800万粒のハイエンド大型転動体拡張プロジェクト」と「流動資金の補充」である。会社が今回募集した資金投資プロジェクトは、現在の産業政策、市場環境、技術発展傾向などの要素に基づいて行われた。会社はすでに今回の募集資金投資プロジェクトの関連政策、技術実行可能性、市場見通しなどに対して十分な分析と論証を行ったが、プロジェクトの実施過程で、会社はマクロ経済環境、産業政策、市場環境などの予見できない要素の影響を受け、プロジェクトの予想利益の実現に影響を与える可能性がある。
今回募集した資金投資プロジェクト「年産6000トン精密転動体プロジェクト」で生産されたG 3級高精度微小球は中国で初めて大量生産されたアップグレード反復製品で、この製品の生産設備は国外の輸入に依存している。しかし、将来の設備のアップグレード改造が貿易政策、技術封鎖などの要素に制限されるかどうかは不確実性がある。また、同社は長年の技術蓄積を経て、G 3級の高精密微小球を量産する技術力を備えているが、G 3級の微小球製品の技術基準が海外の主要競争者を達成したり、超えたり、下流の顧客の需要を満たすことができなければ、同社の今回の募集プロジェクトの実施に不確実性をもたらす可能性がある。二、募集プロジェクトの生産能力消化リスク
会社の今回の募集プロジェクトが完成した後、生産能力は相応に向上する。今回の募集プロジェクトは近年の産業政策、市場環境と業界の発展傾向などの要素に基づき、会社の業界の未来の発展に対する分析判断と結びつけて確定し、生産能力の増加規模は合理的である。しかし、今回の募集プロジェクトの完成と生産開始には一定の時間がかかり、後続の産業政策、市場需要、競争構造などの面で重大な不利な変化が現れたり、会社の市場開拓能力が不足したり、市場空間の成長率が予想に及ばないなどすれば、会社は新規生産能力が消化できず、募集プロジェクトの実施効果が予想に達しないリスクに直面する可能性がある。三、募集プロジェクトの利益が予想に達しないリスク
今回の募集資金の投資項目は「年間6000トン精密転動体プロジェクト」、「年間800万粒のハイエンド大型転動体拡張プロジェクト」、「流動資金の補充」である。プロジェクトの実施は生産能力をさらに拡大し、製品構造を最適化し、世界の軸受鋼球分野での会社の市場シェアを拡大する。会社はすでに今回の募集資金投資プロジェクトに対して十分な調査研究と論証を行ったが、プロジェクトの完成から全面的な生産達成までに一定の時間がかかるため、プロジェクトの実施過程において、市場環境、技術、管理などの面で重大な変化があれば、プロジェクトの実施に影響を与える。そのため、プロジェクトが実際に完成した後に生じた経済効果、製品の市場受け入れ程度などは発行者の試算と一定の差があり、予想される投資効果と収益目標の実現に影響を与える可能性がある。四、募集プロジェクト製品認証リスク
今回の募集プロジェクト「年産6000トン精密転動体プロジェクト」の主な製品は高精密微小球と小球であり、そのうちG 3級高精密微小球系は初めて大量生産のアップグレード反復製品であり、この製品は顧客認証が通過した後に量産される必要がある。会社が小ロットで生産したG 3級高精密微小球はすでに一部の潜在顧客の認証を通過したが、大量生産に一定の不確実性があるため、会社の製品が予定通りに顧客の認証を通過できなければ、今回の募集プロジェクトの利益に不利な影響を与える。五、募集投資項目減価償却償却リスク
今回の募集プロジェクトが完成した後、会社は固定資産と無形資産を追加し、減価償却償却費用も相応に増加する。募集投資プロジェクトの生産開始後、年平均固定資産減価償却と無形資産償却を追加することは、会社の将来の年度利益に一定の影響を与える。今回の募集プロジェクトの予想利益は良好であるにもかかわらず、プロジェクトが順調に実施された後、予想利益は固定資産の減価償却の増加の影響を消化することができるが、募集プロジェクトの建設には一定の周期が必要であるため、募集プロジェクトの実施後、市場環境などに重大な不利な変化が発生すれば、新成長期資産の減価償却償却は会社の将来の利益状況に不利な影響を与える。六、経営業績の増加が予想に達しないリスク
会社の経営業績は産業政策、市場環境、下流業界の需要、内部管理レベルなどの多種の内外部要素の総合的な影響を受け、未来の下流業界の発展の伸び率が減速したり、主要顧客の最終的な実際の需要が予想より大きく下落したりすると、会社の経営業績に不利な影響を与える可能性がある。会社は業績の成長が予想に達しないか、成長率が下がるリスクに直面する。七、市場競争が激化するリスク
発行者は現在の中国の主要な軸受転動体製造企業であり、技術研究開発実力業界がリードしており、例えばジケイングループ、スカイヴルグループ、捷太格特株式会社、恩梯恩株式会社などの世界の有名な機械部品メーカーを長期にわたって安定した良質な顧客として、軸受転動体業界において大きな競争優位性を持っている。
しかし、日本椿中島会社などの国際主要な軸受転動体メーカーが世界規模の業務を絶えず開拓し、中国本土の軸受転動体生産企業の発展に伴い、発行者が既存の競争優位性をタイムリーに向上させ、強固にすることができなければ、市場競争環境の悪化によって持続的な利益能力に影響を与える可能性がある。さらに発行者は収入の伸び率が下がり、収入が下がる状況になった。そのため、発行者には市場競争が激化するリスクがある。八、貿易政策変動リスク
報告期間中、会社の海外販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ30.18%、30.34%、24.97%、31.93%であった。2018年から、米国は中国との貿易紛争で、301法案に基づいて中国で生産製造された製品に対して罰則関税を提出した。本募集説明書が署名された日まで、関連政策により、会社の鋼球類製品は2018年7月から現在まで25%の罰則関税を加算し続けている。それ以外に、その他の主要輸出国及び地域は発行者の主要製品に対して貿易保護プログラムを採用しておらず、貿易摩擦が発生しておらず、発行者の業績に重大な影響はない。現在、貿易摩擦がエスカレートし、見通しが不透明な背景の下で、将来、米国などが拡大後の課税リストをさらに拡大し、実施すれば、ある程度会社の輸出業務に影響を与え、会社の生産経営に不利な影響を及ぼす可能性がある。九、力星アメリカの資産減損のリスク
力星アメリカは中米貿易摩擦とCOVID-19疫病の二重の影響を受け、短期的には利益を実現できないため、会社は慎重性を考慮して、帳簿上の繰延所得税資産の確認を中止した。2021年9月30日現在、力星の米国長期資産の帳簿純価値は合計428569万元で、固定資産、建設中の工事、無形資産を含む。客観的な状況から分析すると、力星米国は自身の原因で利益を実現できないのではなく、国際事件による広範なシステム的なリスクによるものだ。会社は力星米国が生産を回復し、利益を実現することに自信を持っている。また、力星アメリカで使用されている関連設備は、国内の親会社やその他の子会社の同類製品の生産に完全に使用でき、重大な更新改造支出はありません。現在、国内の転動体供給が需要に追いつかない市場の場合、設備の回収可能な金額は帳簿価値より大きく、実質的な減価リスクは低い。それでも、国際情勢の予測不可能さと設備輸送過程の追加コストを考慮すると、力星の米国帳簿の長期資産は減損する可能性がある。
十、原材料価格変動リスク
発行者の製品の主な原材料は軸受鋼材で、価格の変動幅が大きく、製品の生産コストに一定の影響を及ぼしている。報告期間中、会社の原材料軸受鋼の平均コストは984199元/トン、1034894元/トン、1097814元/トンと1139812元/トンで、増加幅はそれぞれ5.15%、6.08%、3.83%で、鋼材の平均コストは年々上昇傾向にある。原材料価格の上昇を損益バランス分析したところ、2021年を例に、原材料価格の変動以外の要因に変化がないと仮定すると、軸受鋼の購入単価が28.81%上昇し、税前利益がゼロになり、さらに54.96%上昇すれば、粗利率がゼロになる。発行者はすでに宝鋼商業貿易、中信泰富などの主要な特鋼生産企業と長期的に安定した購買関係を確立し、同時に原材料価格に重大な不利な変化が発生した場合、製品価格調整を適切に行い、コスト変動が会社の利益に与える影響を転嫁し、有効な価格伝導を実現することができる。
報告期間中、会社の原材料軸受鋼の平均コストは15.81%上昇した。同時に報告期間内に輸送費用の影響を差し引いた後、会社の主な業務の粗利率はそれぞれ25.34%、21.37%、23.47%、25.42%で、2019年度を除いて、会社の主な業務の粗利率は大幅な変動がなく、会社が良好な価格伝導能力を持っていることを示した。それでも、発行者の製品価格調整と原材料調達価格の変動は完全に同期しにくいため、関連原材料価格が短期的に大幅に変動すれば、発行者の粗利率レベルは一定の影響を受け、会社の利益レベルに影響を与える。十一、顧客集中度の高いリスク
発行者の下流の取引先は主に世界で有名な軸受メーカーで、ジケイングループ、スカイフールグループ、ジェイテグット株式会社、恩梯恩株式会社、韓国日進グループ、人本グループなどを含む。現在、世界8大軸受メーカーは世界の70%以上の軸受市場シェアを占めており、下流の顧客業界の集中度が高い。報告期間中、発行者の上位5大顧客(合併口径別)に対する売上高が営業収入に占める割合はそれぞれ50.90%、51.12%、44.08%、47.51%で、そのうち上位2大顧客のジケイングループとスカイフールグループからの売上高が営業収入に占める割合はそれぞれ38.96%、37.11%、27.49%、30.01%で、会社には顧客集中度が高いリスクがある。
もし会社が将来研究開発能力を持続的に維持できず、技術レベルを高めることができず、同業界の他の会社に比べて技術工芸、製品品質などの面での優位性を持続的に維持できないか、あるいは顧客に対する応答速度がその要求を満たすことができない場合、競争が激化して会社の顧客が流失するリスクがあり、それによって会社の経営に不利な影響を与える可能性がある。
十二、サプライヤーの集中度が高いリスク
会社の主な原材料は鋼材です。報告期間中、会社が前の5大サプライヤーから購入した原材料の割合はそれぞれ58.46%、55.97%、57.78%、58.49%で、比較的高く、サプライヤーが集中している。主なサプライヤーを選んで集中的に購買することは製品の品質の安定を保証し、効果的に購買コストを下げ、購買効率を高めることができるが、もしこのような原材料サプライヤーが自身の経営、製品の品質及び当社との協力関係などの原因で、会社に合格製品を持続的に供給することができず、会社がサプライヤーを調整する必要がある場合、短期的には会社の経営に不利な影響を及ぼすだろう。十三、売掛金信用減損リスク
報告期間の各期末、会社の売掛金の帳簿純額はそれぞれ2279004万元、2485852万元、2665112万元、3252694万元で、営業収入に占める割合はそれぞれ32.27%、34.08%、33.85%、43.27%だった。
発行者の売掛金残高の増加は、会社の販売収入の増加状況と基本的に一致している。期末売掛金残高が高いのは発行者の業界特徴と関連している。軸受部品製造企業として、発行者の下流顧客は主に中国外の有名な軸受メーカーであり、下流顧客は一般的に規模が大きく、信用等級が高く、返金が安定しているという特徴があるため、会社と長期にわたって協力している顧客が約束した支払期限は領収書や船積み請求書などの支払証明書を受け取った後の一定期限内である。信用期間はお客様の信用格付けによって30日から90日までです。出荷から顧客に支払証明書を受け取るまで、顧客が支払から帳簿に着くまでに時間がかかることが多いため、入金サイクルは一般的に2～4ヶ月です。発行者の下流の顧客の信用等級が高く、売掛金の帳簿年齢が短いが、発行者の売掛金金額が大きいため、不良債権が発生するリスクがある。
目次
会社声明……1重大事項提示…2ディレクトリ・・・7釈義……10一、普通の用語……10二、専門用語……11第一節会社の基本状況……13一、会社の概況……13二、株式構造、
