\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 296 Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) )
リードする水務情報化ソリューションプロバイダ、業務の持続的な拡張は業績の急速な成長を駆動する
会社は水務業界を深く耕して20年余り、モノのインターネット、ビッグデータ、エッジ計算などの次世代情報技術を水務情報化業界に応用し、豊富なプロジェクト経験と顧客資源を蓄積した。20172021年、営業収入のCAGRは42.21%に達し、非帰母純利益のCAGRは44.38%に達した。2021年、会社は売上高5.03億元を実現し、前年同期比38.44%増加した。非帰母純利益0.86億元の控除を実現し、前年同期比19.83%増加した。収入の急速な増加の原因は、水務情報化市場の需要が旺盛で、会社の製品の競争優位性が現れ、販売チームの建設と市場の開拓が良好であるなどである。
業界の痛点と政策の二輪駆動業界は急速に発展し、知恵水務の見通しは広い。
中国の給水管網の建設は持続的に推進され、都市の給水管の長さは絶えず増加しているが、大きな漏れ問題がある。国家統計局のデータによると、2020年、中国の都市給水パイプラインの長さは100.69万キロ、漏れ水量は78.54億立方メートル、漏れ率は13.39%だった。「第14次5カ年計画」は2025年に漏れ率を9%以内に抑えることを提案した。展望産業研究院の予測によると、2026年に中国の知恵水務業界の規模は370億元に達する。国家統計局のデータによると、2020年の中国水の生産と供給業規模以上の企業は2755社で、大量の企業は水務情報化の単一業務情報化建設段階にあり、向上の空間が明らかである。
会社は核心技術の研究開発に専念し、技術のリードと取引先の成長は業界のリード地位を強固にする。
1）製品技術のリード：会社の製品はカバー範囲が広く、研究開発の投入が持続的に増加し、「多次元モデルに基づく水務全プロセスグリッド管理モデル」など14項目の核心技術を掌握し、清華大学と協力して完成した「給水管網漏れシステム性管理制御技術と装備」は2021年度華夏建設科学技術賞一等賞を獲得した。2)大顧客の著しい増加:2020年に50万以上の契約が161件増加し、2019年より41件増加した。お客様の構造は絶えず最適化され、2020年には100万以上のお客様が78人を獲得し、2019年より27人増加します。3)IPOはリード地位を固める:会社IPOの投資プロジェクトはすべて主な業務をめぐって展開し、会社の技術リード性を維持し、業界の地位を固めるのに有利である。
収益予測と投資提案
会社は次世代情報技術の運用に力を入れ、水務業界の情報化、インテリジェント化レベルを高め、国家の水安全を保障する。予測会社の20212023年の営業収入は5.03、6.84、9.18億元、帰母純利益は1.04、1.45、2.00億元、EPSは0.97、1.35、1.86元/株で、PEは32.03、23.00、16.68倍である。現在、会社の収入は急速に長期化しており、上場以来、PEは主に30-70倍の間で運行され、2022年に35倍の目標PEを与え、対応目標価格は47.25元である。初めて推薦し、「購入」の格付けを与える。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;市場競争が激化する。テクノロジー反復のリスク;売掛金に貸倒損失が発生するリスク;税収優遇政策の変動のリスク;収入が季節的に変動するリスク。
