\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 080 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
生物科学研究試薬は持続的に繁栄し、組換えタンパク質の見通しは広い。世界的に見ると、生物科学研究試薬市場の全体規模は2015年の832億元から2024年の1599億元、CAGRは7.5%、中国全体の規模は2015年の72億元から2024年の260億元、CAGRは15.3%に増加する見通しだ。Frost&Sullivanの報告によると、生物薬の積極的な研究開発と生命科学メカニズムの深い探求に伴い、世界の組換えタンパク質試薬市場は2015年の33億元から2024年の98億元に増加し、期間の年間複合成長率は12.9%で、中国の組換えタンパク質試薬市場は2024年に19億元に増加し、20192024 E期間の年間複合成長率は18.9%で、成長率は世界平均を著しくリードしている。
組換えタンパク質は中国市場に分散し、国産代替率の空間が大きい。中国のタンパク質科学研究試薬の再編は中国メーカーのスタートが遅く、海外のトップ企業と比較して依然として差がある。組換えタンパク質試薬は中国業界の集中度が高くなく、国産代替率の空間が大きい。近年の国家政策の支持及び本土企業の科学研究能力の向上、製品品質の向上、業務レベルの進歩に伴い、国産生物科学研究試薬は価格、サプライチェーン及びサービスの優位性を通じて市場競争力を向上させ、輸入製品主導の業界局面を徐々に打破し、輸入代替を形成することが期待されている。
会社は薬物標的組換えタンパク質に焦点を当て、国際化ブランドを構築している。会社は1家の専門としてタンパク質などの肝心な生物試薬製品を再編する企業を提供して、6大核心技術プラットフォームに頼って、そして持続的にプラットフォームを最適化して新製品を開発して、製品は国内外の有名な医薬関連企業と科学研究機構の認可を獲得しました。
深耕の古い取引先+新しい取引先を開拓して、会社の国内外の業績はすべて急速な成長を実現します。会社は“直販を主として、販売を補助とします”の販売策略を採用して、取引先は主に医薬産業チェーンの工業企業に集中します。深耕存続顧客の持続的な古い顧客需要と新しい顧客の開拓を通じて、会社の中国外業績は持続的に高速成長し、海外収入は20172020年の会社の国内収入と海外収入CAGRはそれぞれ85%と68%で、そのうち海外収入は60%を超えた。中国外の生物医薬の研究開発の持続的な需要は旺盛で、会社の海外配置は中国の同業者をリードして、ここ数年来会社の製品の品質は絶えず向上して、しかも価格の優位性を備えて、ブランドの影響力は持続的に向上して、未来疫病の影響の弱体化とヨーロッパとアジア太平洋地区の販売チームの更なる拡充に従って、会社の業績は引き続き急速な成長傾向を続けることができる。
利益予測:20212023年、会社の売上高はそれぞれ392.3/540.3/750.7百万元で、それぞれ前年同期比59.3%/37.7%/38.9%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ181.4/263.6/358.2百万元で、それぞれ前年同期比56.5%/45.3%/35.9%増加した。最新の終値はPEに対してそれぞれ76/52/39倍で、会社は薬物標的タンパク質分野を深く耕し、製品体系を絶えず改善し、製品の品質を高め、世界の薬物研究開発需要が旺盛な背景の下で、会社の中国外業績は持続的に急速な成長を実現し、「購入」の評価を維持する見込みである。
リスクのヒント:お客様の流出;販売が予想に及ばない。新製品の研究開発は予想に及ばない。海外事業の拡大は予想に及ばなかった。
