外資の純流出は著しく、プレート資金面の影響判断は相対的に限られている。2022年3月5-12日、北上資金の純流出は363億元で、規模は歴史的な高位に位置し、コンピュータプレートの外資持株比率は年初以来明らかに低下し、2022年3月14日現在の外資持株市場価値は702.28億元で、総市場価値の2.43%を占め、年初より0.53 pct低下した。公募基金の2021年の年報データを見ると、コンピュータプレートはすでに低配合状態が続いており、資金面の影響は限られていると予想されている。
中興事件以来制裁がエスカレートし、市場はすでに予想されている。2018年4月 Zte Corporation(000063) はアメリカの制裁を受けたが、その後、中興はアメリカと合意し、禁令を取り消し、中興は運営を再開したが、翌年5月、アメリカはさらにファーウェイ会社を制裁し、「国家情報安全」を理由に、ファーウェイとその付属会社を「実体リスト」に入れた。 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) 、大疆など多くの中国科学技術会社が制裁リストに登録され、外部の変動は常態化の特徴を呈し、市場に徐々に予想されている。
「デジタル経済」の重要性が高まり、産業の基本面で重要な支えとなっている。「十四五」デジタル経済計画によると、2025年までに、デジタル経済は全面的な拡張期に向かっており、デジタル経済の中核産業の増加値がGDPに占める割合は10%に達し、デジタル化イノベーションが発展をリードする能力は大幅に向上し、インテリジェント化レベルは明らかに強化され、デジタル技術と実体経済の融合は著しい効果を得、デジタル経済ガバナンスシステムはさらに完備し、中国のデジタル経済競争力と影響力は着実に向上している。
自主制御能力は徐々に向上し、業界の信創は大いに推進されている。制裁は持続的にアップグレードされ、自主的に制御可能な発展の切迫性も同期的にアップグレードされている。産業の角度から見ると、国産IT産業チェーンは次第に成熟し、核心CPU、操作システム、中間部品、データベースなどの基礎ソフト・ハードウェアの一環はすでに優秀な国産企業を初歩的に発展させ、党・政府機関、金融などの重要な顧客の事務、一部の業務システムとコアシステムで国産代替を行うことができる。2022年に入って、金融を代表とする業界の取引先は国産化のプロセスを加速している。一方、金融取引先の相対的に安定した支払い能力は国産代替産業チェーンに対して有力な支持を形成している。一方、金融業界の業務システムは複雑で、製品技術の要求が高く、その代替プロセスは全体の国産代替に対して重要な促進作用を持ち、旗印性のある意義を持っている。
投資の提案：資金面の境界の影響は有限で、外部制裁は長期化して、常態化して、市場の予想は十分で、同時に安定した経済の背景の下で、“デジタル経済”の発展、国産の代替の関連する投入は重要な手がかりになって、コンピュータのプレートの相対的な収益の機会をよく見て、私達は引き続き重点的にデジタル経済、信創のプレートを推薦して、注目することを提案します
リスク提示:マクロ経済政策は予想に及ばない。財政支出、金融などの顧客の投入は予想に及ばない。製品の技術の進展は予想に及ばない。
