今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
杭州和順科技株式会社
Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
(浙江省杭州市余杭区仁和街道食糧ステーション路11号1棟5階512室)
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
株式募集説明書
推薦機構（主代理店）
(北京市西城区金融通り5号新盛ビルB座12、15階)
重要なヒント
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。
宣言
発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集説明書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集説明書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
今回の公開発行株式の数は2000万株を超えず、今回の公開発行発行株式数、発行後総後の流通株式が会社の株式総数に占める割合は25%を下回らず、最終的に発行株式の割合は中国証券監督管理委員会、深セン証券取引所などの権利監督管理機関の審査登録結果を基準としている。今回の発行は株主の株式公開販売には関与しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格は56.69元
発行日2022年3月14日
上場予定の証券取引所と深セン証券取引所の創業板プレート
発行後総株式8000万株
推薦機構（主代理店） Dongxing Securities Corporation Limited(601198)
募集説明書締結日2022年3月18日
重大事項の提示
当社は特に投資家に注意を促し、投資意思決定を行う前に、必ず本募集説明書の本文の内容をよく読んで、特に以下の重要な事項に注目しなければならない。一、特別リスク提示
（Ⅰ）原材料価格変動のリスク
報告期間中、会社の自社製品の主な業務コストの中で原材料コストが占める割合はそれぞれ78.03%、77.52%、72.17%、75.55%で、比重が高い。会社の各種類の製品の営業コストの中で直接材料、直接人工、製造費用の割合によって、報告期間の各期の各種類の製品の粗利率は原材料価格に対する敏感係数は以下の通りである。
製品カテゴリ2021年1-6月2020年度2019年度2018年度
有色光電基膜-0.97-1.03-1.45-1.73
透明膜-1.57-2.10-9.12-6.90
その他の機能膜-1.55-1.13-1.30-1.51
会社の各種類の製品の粗利率は原材料価格に対する敏感係数はいずれも1より大きく、原材料価格は製品の粗利率に大きな影響を及ぼし、その中で透明膜の粗利率に対する影響が最も大きく、主に透明膜の技術含有量が相対的に低く、粗利率が相対的に低いため、主要な原材料のポリエステルスライスの購入価格の変動はコストと粗利率に対する影響が他の製品より高い。会社の製品の主な原材料であるポリエステルスライスは石油化学工業製品に属し、その価格は原油価格と市場需給関係の影響を受け、異なる程度の変動を呈している。報告期間の各期間、会社のポリエステルスライス購入平均価格はそれぞれ7.66元/kg、6.41元/kg、4.28元/kg、5.23元/kgで、2021年6月末現在、ポリエステルスライスのCCFEI価格指数は2020年末の4.80元/kgから6.30元/kgに上昇し、上昇幅は31.25%に達した。原材料価格が大幅に上昇し、会社が原材料価格の上昇圧力を効果的に移転できない場合、会社の製品の粗利率は大幅に下落し、会社の持続的な利益能力に不利な影響を与える。
(II)市場競争が激化して粗利率が下がるリスク
現在、会社が置かれているポリエステルフィルム業界では、国外のメーカーがその技術優位によって業界競争の中で優位に立っており、特にハイエンド分野では、当社を含む中国のポリエステルフィルムメーカーは技術蓄積が相対的に弱いため、一般的に厳しい市場競争情勢に直面している。
将来、業界内の中国外メーカーが資金と人材の優位性を利用して研究開発に成功し、有色光電基膜を大量に生産し、悪意のある競争を実施したり、下流の電子工業分野で不利な変化が発生したりすると、需給状況の変化によって有色光電基膜の市場価格と粗利率の低下のリスクが発生する。
2020年度、透明膜の収入の割合は2019年度の15.60%から38.36%に上昇し、透明膜の粗利率は2019年の7.60%から24.76%に上昇し、2021年1-6月、透明膜の収入の割合はさらに44.90%に上昇し、粗利率は32.21%に達し、主に透明膜市場の需要の増加と原材料価格が市場の低位にあることによる。業界内の新たな生産能力の放出に伴い、透明膜の市場需給状況はバランスがとれ、市場競争がさらに激しくなり、透明膜の高毛金利が持続しにくい。会社の透明膜製品が下流市場で消化されなければ、発行者製品の総合粗金利が大幅に下がるリスクがある。
(III)端末消費分野の市場環境の変化は発行者の粗利率の低下のリスクを引き起こす可能性がある
消費電子業界の技術発展傾向は種類の多様化、薄型化、柔軟化、高集積と高精密であり、市場環境も消費電子業界の技術の急速な発展によって相応に変化する。将来、会社が色光電基膜の技術備蓄や新技術開発の方向が消費電子業界の技術発展傾向に合致せず、顧客の需要の変化を満たすことができなければ、会社は主な製品価格と粗利率の低下のリスクに直面する。（IV）新規生産能力消化リスク
今回の募集プロジェクトの生産開始後、会社のポリエステルフィルムの生産能力は4.2万トン/年から8.0万トン/年に増加し、募集プロジェクトの生産開始前より90.48%増加する。生産能力の拡張は会社の将来の市場開拓能力に対してより高い要求を提出する。中国プラスチック協会BOPET専門委員会の統計データによると、2019年の中国ポリエステルフィルム業界の需要量は240万トン/年で、上述の新規生産能力は年間需要量の1.58%を占め、市場消化圧力が大きく、将来の国家政策、市場環境、業界技術などの要素に重大な不利な変化が現れ、会社の市場開拓の進度が予想を下回ると、募集プロジェクトの新規生産能力がタイムリーに、完全に消化できない可能性がある。さらに会社の生産経営に不利な影響を及ぼす。
(V)原材料調達集中度が高いリスク
報告期間中、会社のポリエステルスライスは主に万凱新材料と三江化学繊維から購入され、上述の2つのサプライヤーの購入金額が会社の購入総額に占める割合はそれぞれ62.59%、57.94%、59.54%、46.18%で、購入集中度が高い。ポリエステルスライスは石油化学工業製品として、中国の産業集中度が比較的高く、会社の製品技術、品質を提供するために必要なポリエステルスライスサプライヤーが相対的に少ないため、ポリエステルスライスサプライヤーが集中する場合がある。
将来、もし会社と主要サプライヤーの協力関係が集中的に変化したり、会社の主要サプライヤーの製品に重大な品質問題が発生したりすると、ポリエステルスライスがタイムリーに、十分な量、品質保証の供給ができず、会社の生産経営活動に一定の影響を与える可能性がある。二、今回の発行に関する重要な承諾
当社は投資家に当社、持株株主、実際の支配者、取締役、監事、高級管理職を真剣に読むように提示した。核心技術者及び今回発行された推薦機構及び証券サービス機構などが行った重要な承諾(株式ロック承諾、持株及び減持意向承諾、株価安定承諾、詐欺発行上場に対する株式買い戻し承諾、薄くされた即時リターン措置及び承諾、利益分配政策の承諾などを含む)、具体的な承諾事項は、本募集説明書の「第10節投資家保護」の「五、今回の発行関連機関または人員の重要な承諾および承諾を履行できなかった制約措置」を参照してください。三、利益分配事項
発行前繰越利益の分配事項及び発行後配当政策については、本募集説明書「第十節投資家保護」の「二、配当政策」及び「三、本発行完了前繰越利益の分配手配及び意思決定手順」を参照してください。四、発行者財務報告監査締め切り日後の主な財務情報と経営状況
(I)2021年通年及び下半期の主要財務情報及び経営状況
発行者が財務報告書を申告する監査締め切りは2021年6月30日である。監査締め切り日後、天健会計士は会社の2021年9月30日の合併及び親会社の貸借対照表、2021年7-9月と2021年1-9月の合併及び親会社の利益表、2021年7-9月と2021年1-9月の合併及び親会社のキャッシュフロー表を審査し、「天健審202110074号」「審査報告」を発行した。天健会計士は会社の2021年12月31日の合併及び親会社の貸借対照表、2021年10-12月と2021年度の合併及び親会社の利益表、2021年10-12月と2021年度の合併及び親会社のキャッシュフロー表を審査し、「天健審202227号」「審査報告」を発行した。天健会計士事務所が発行した審査報告書によると、会社の2021年度及び2021年7-12月の主な財務情報及び経営状況は以下の通りである。
1、2021年度主要財務情報及び経営状況
会社の2021年の連結財務諸表(監査されていないが、天健会計士が審査した)の主な財務データと前年同期(または期末)との比較状況は以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト202112.31202012.31変動率
資産総額66201395335530 24.08%
負債総額18962341848578 2.58%
所有者持分47239053486951 35.47%
親会社所有者持分合計47239053486951 35.47%
プロジェクト2021年2020年変動率
営業収入639623
