\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
公告要点: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 公告広汽艾安は従業員の株式激励を実施し、広汽研究院の科学技術人員の持株と同時に戦略投資家を導入した。1 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 広汽艾安非公開協議の増資に同意し、広汽艾安679名の従業員の株式激励と広汽研究院115名の科学技術人員の「上持下」が広汽艾安の株式を保有することを実施する。2)誠通グループ、南網運動エネルギー、広州愛安などの国有資本配置構造調整の需要を満たす戦略投資家を導入する。今回の増資は計25.66億元を融資した。広汽艾安の登録資本金は60億元から約64.21億元に増加し、そのうち Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) の合計持株は約93.45%、広汽艾安従業員の株式激励プラットフォームと広汽研究院科学技術者の持株プラットフォームの合計持株は約4.55%、誠通グループ、南網運動エネルギー、広州愛安合計持株は約2%である。後続の広汽艾安はAラウンド融資と株式制の改制をスタートさせ、時を選んで上場を求める。
株式インセンティブ+従業員の持株は長期的なインセンティブメカニズムを確立する。今回の株式インセンティブ計画は697人のエアンの重要な技術者と経営管理層の人員に関連し、カバー範囲は約20%で、核心従業員を深く縛っている。広汽研究院のエアン株を持つ従業員は115名で、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、広汽エアンの二重激励政策を享受することができ、広汽エアンの研究開発実力の向上を効果的に牽引することができる。会社の長期的な激励メカニズムの建設は企業の活力と従業員の積極性を十分に奮い立たせ、主な業務の発展により強力な支持を提供し、会社の競争力と利益能力をさらに向上させる。
戦投を導入し、会社の株式構造とガバナンス構造を最適化します。 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 同時に誠通グループ、南網運動エネルギー、広州愛安の3つの国有資本配置構造調整の需要を満たす戦略投資家を導入し、1)誠通グループは国務院直属中央企業であり、良質な国有企業の資源と政策支持は広汽埃安の発展をさらに賦課する。2)南網運動エネルギーは南方電力網と南航グループが共同で設立した特別基金であり、広汽艾安の充電施設の配置と電気交換貯蔵などのエネルギー生態建設、グリーン移動生態の共同建設及び知恵交通技術協力業務の推進を助力する。3)広州愛安は広州産投のために多くの広州良質国有企業が設立した基金であり、広汽艾安が現地の優位性に立脚し、引き続き大湾区を深く耕し、業務の発展を推進するのに有利である。
上場計画は会社が多元化の融資を実現することを助力する。同社は2022年第3四半期までに広汽艾安A輪融資と株式制の改制を完成させ、戦略的協同性、政策誘導性、市場影響力を持つ市場化戦略投資家をさらに導入することを目標としている。同時に広汽艾安は時機を選んで上場を求め、会社の多元化融資レベルを促進し、独立資本市場プラットフォームを構築し、艾安ブランドの活力を高めるのに役立つ。
利益予測と投資格付け:私達は広汽伝祺+広汽艾安新車種の発売に伴い、新しい製品サイクルが持続的に放量され、日系車種のサイクルが強く、持続的な改善が期待され、私達は Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 20212023年の帰母純利益予想を維持し、71/94/117億元で、それぞれ前年同期+19.8%/+34.1%/+24.6%であった。20212023年のEPSは0.69/0.91/1.13元で、PEは16/12/10倍だった。長期にわたって依然として広汽自主+日系新車サイクルの持続的な放量を堅持し、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) の「購入」格付けを維持している。
リスクのヒント:海外の疫病のコントロールは予想を下回っている。乗用車の需要回復は予想を下回った。
