\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 728 China Telecom Corporation Limited(601728) )
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2022年3月17日夜、 China Telecom Corporation Limited(601728) は2021年の年度報告を発表した。2021年、会社の営業収入は4342億元を実現し、前年同期比11.3%増加した。そのうち、サービス収入は4028億元で、前年同期比7.8%増加し、帰母純利益は260億元で、前年同期比24.4%増加した。
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5 G浸透率の急速な向上、移動、固定ネット収入の安定した増加
2021年に同社の純増加モバイルユーザーは2141万世帯で、4年連続で業界1位となった。5 G浸透率は50.4%に上昇し、業界全体でリードしている。モバイルユーザーのARPU値は前年同期比2%増加し、モバイル事業の収入は前年同期比4.9%増加した。インテリジェントな家庭業務収入の増加幅は25.1%で、固網業務収入の4.1%増加を牽引した。モバイルおよび固定ネットワークの従来のビジネスは安定した成長を維持しています。
産業デジタル化の貢献が半ばを超え、二輪駆動収入構造を形成する
2021年の天翼雲の収入は102%増加し、産業デジタル化業務の収入は前年同期比19.4%増加した。2021年の会社の営業収入は328億元増加し、そのうち産業デジタル化業務の貢献率は54.3%に達した。伝統的な業務と産業データ化業務の二輪駆動の収入成長構造はすでに形成されている。会社の業績ガイドラインによると、2022年の会社の資本支出は930億ドルで、産業デジタル化は30%を占め、2022年の産業デジタル化業務収入の20%の成長目標を支えている。
収益予測、評価、評価
当社の2021年の売上高予測偏差は1.8%、帰母純利益予測偏差は1.8%で、基本的に予想に合致しています。会社のクラウドネット資源の優位性、業務発展目標などの多重要素を考慮して、私達は会社の20222024年の売上高がそれぞれ48135302/5803億元であることを予想して、帰母純利益はそれぞれ311367/428億元で、EPSはそれぞれ0.34/0.40/0.47元/株で、対応PEはそれぞれ12/10/19倍です。2022年の目標PE 18 xを与え、株価6.12元に対応し、「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント
システム性リスク、業界政策リスク、市場競争激化リスク、5 G発展は予想リスクに及ばない。
