3月17日の夜、多くのガソリンスタンドに長蛇の列ができた。その夜24時、新しい完成品の油の価格は調整されます。ガソリン価格がますます高くなっているので、新エネルギー車を買うともっとお得になりますか?
テスラの答えは、8日以内に3度値上げした。3月10日、3月15日、3月17日、テスラ中国公式サイトは傘下のModel 3、Model Yの複数の車種の価格を連続的に調整した。
テスラの値上げを促した原因は、上流原材料の値上げによるものが大きい。特に炭酸リチウムは3月初め、電池級の炭酸リチウム価格が50万元/トンを突破した。1年前、電池級炭酸リチウムの価格は9万元/トン未満で、1年で5倍以上上昇した。
データソース：Wind、アンテッコ
新しい入局者は、需要の増加が速い。
なぜ炭酸リチウムの価格がこんなに急速に上昇したのか。「コアか需給のアンバランスか」複数の業界関係者やアナリストは似たような観点を持っている。
全国各地で、新エネルギー電池、中流材料工場の増産が盛んに行われている。最近、 Lb Group Co.Ltd(002601) は5万トンのリン酸鉄リチウム生産能力を建設した。
3月17日昼、 Lb Group Co.Ltd(002601) 公告によると、2022年2月、年間5万トンのリン酸鉄リチウム生産ラインが試作段階に入った。試作段階では、複数回の段階別設備の調整と材料付き試運転を通じて、製品の品質検査に合格し、一部の下流顧客の資質認可を取得し、現在、生産開始条件を備えている。
5万トンのリン酸鉄リチウム正極は、40万台を超える新エネルギー車を供給することができる。2021年の全 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は244.6万台であることを知っておく必要があります。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 研報によると、1 GWhリン酸鉄リチウム電池の正極材料は2300トンリン酸鉄リチウムである。この計算による、5万トンのリン酸鉄リチウムは21.74 GWhを生産できる.また、韓国市場研究機関のSNE Researchによると、20192021年の世界新エネルギー車の販売台数はそれぞれ221万台、324万台、650万台で、動力電池の積載量はそれぞれ115.21 GWh、146.7 GWh、296.8 GWhで、GWh当たりの積載量の対応販売台数はそれぞれ1.91万台、2.21万台、2.19万台だった。このため、GWhあたり2万台を生産する保守計算では、5万トンのリン酸鉄リチウム電池で約43.48万台を生産できる。
5万トンは、 Lb Group Co.Ltd(002601) 計画の第1期にすぎない。プロジェクトが完成すれば、 Lb Group Co.Ltd(002601) は20万トンのリン酸鉄リチウム生産能力を備え、86.96 GWh、173.91万台の車に対応する。中国自動車動力電池産業革新連盟のデータによると、2021年のリン酸鉄リチウム電池の積載量は79.84 GWhだった。
これまでリン酸鉄リチウム正極は生産されておらず、チタン白粉メーカーであることを知っておく必要があります。実際、 Lb Group Co.Ltd(002601) のような伝統的な化学工業企業がリン酸鉄リチウム正極業界に殺到している。
リン酸鉄リチウム正極の生産は、主な材料がリン酸鉄と炭酸リチウムである。
炭酸リチウム価格の高騰について、中聯金コバルトリチウムアナリストの盛一唐氏は「毎日経済新聞」の記者に対し、「最も主要なのはやはり現在の市場の拡産周期の需給ミスと中長期の原料供給の緊張問題である。リチウム塩製錬所、正極材料メーカーと電池工場はいずれも生産能力拡張計画があり、新増産ラインは持続的に着地し、拡産周期は半年から2年であるが、原料供給の伸び率は需要拡張の伸び率に及ばない」と話した。
狂気の増産
盛一唐が言ったように、中流のリチウム塩製錬所、正極材料メーカー、下流のリチウム電池工場はいずれも生産能力の拡張に狂っている。特に正極材料と電池は、絶えず新しい勢力が入っている。
例えば Lb Group Co.Ltd(002601) は、3月7日に天津市捷威動力工業有限会社(以下、捷威動力と略称する)と戦略協力枠組み協定に署名した。捷威動力は中国の上位リチウム電池メーカーではないが、生産能力を積極的に拡張している。その公式サイトによると、天津、嘉興、塩城、長興、楚州に5大生産基地を配置した。楚州の生産基地の総投資は約100億元に達し、生産能力20 GWhを計画し、2023年末までに使用を開始する計画だ。2025年までに、捷威動力は総生産能力が100 GWhに達することを計画している。
SNE Researchのデータによると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021年の積載量は96.7 GWhだった。
新しい勢力が入っており、伝統的な豪強も狂って拡張している。高工リチウム電統計データによると、2021年 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池企業の生産能力計画プロジェクトの合計投資総額は6200億元を超えた。
2021年、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 、中創航、蜂の巣エネルギー、30014などの電池企業は次々と複数の拡産計画を発表した。英大証券研報によると、2021年 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池企業の積載量トップ10企業から2025年までの総生産能力は3 TWhを超える。このうち、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 、蜂の巣エネルギー、中航リチウムイオン、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 30014、力神電池、 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 2025年の生産能力目標はそれぞれ670 GWh、600 GWh、500 GWh、300 GWh、200 GWh、100 GWh、100 GWhであり、総生産能力目標は3070 GWhである。
2021年、全世界の動力電池の積載量は296.8 GWhで、 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は累計154.5 GWhである。これは、3 TWhの生産能力目標が2021年の世界動力電池の積載量の10倍、中国の積載量の20倍近くになることを意味している。
参入を続ける新規参入者、正極材料メーカー、電池メーカーが拡張を続けるという拡張は理性的ですか?
頭豹研究院電池業界アナリストの趙彬氏は、「リチウムイオン電池業界の集中度が高く、頭部正極材料工場、電池工場は安定した上下流協力関係を形成している。期。」
こんな高いリチウム価格で、中下流は耐えられますか?
「2021年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の発展は予想をはるかに超え、リン酸鉄リチウム電池でも三元リチウム電池でもリチウム資源は最も重要な原材料である」。趙彬氏は「毎日経済新聞」の記者に語った。
リチウム価格の上昇は下流から徐々に伝わり、新エネルギー車市場の活動は、動力電池メーカーの拡産ブームを牽引し、正極材料メーカーの拡張、リチウム塩メーカーの拡産を牽引していることがわかる。
2021年前、上流はちょうど低谷期にあり、大量の鉱山、塩湖が生産を停止した。
趙彬氏は次のように述べた。「2021年前、炭酸リチウム、水酸化リチウムの価格は引き続き低くなり、さらに4万元/トン程度しかなく、鉱山、塩湖が大量に生産を停止し、従来の増産計画が後回しになった。下流資源の急増は明らかに鉱端の従来の採掘予想を超え、生産能力の回復、新生産ラインの生産能力の上昇には一定の時間が必要である。種の需給の不均衡が2021年下半期のリチウム価格の持続的な強さを引き起こした」と述べた。
「炭酸リチウムの現在の価格水準では、正極材料企業の生産は損をする」。真リチウム研究首席アナリストの墨柯氏は指摘した。
では、高騰する炭酸リチウム価格に直面して、正極材料メーカーはどうすればいいのだろうか。墨柯氏は、「正極材料企業が取ることができる方法は多くなく、原料を事前に調達することは一種である。現在、資源価格が上昇し続けている状況下で、正極材料企業が稼いだのは原料在庫の価格差である。ある角度から見ると、正極材料企業が競争しているのは資金実力である。金持ちの企業は原料を多く買い占め、時間差を打って金を稼ぐ」と述べた。
春節の間、中下流のメーカーは次々と買いだめし、商品を奪った。盛一唐も「物流が春節休暇期間中に停止し、疫病がもたらした不確実性要素及び後続の価格に対して高等な多重要素を持続的に見ているため、中下流メーカーの購買保証の焦りが強まった。春節休暇前後、中下流の買い占め感情は比較的に深刻で、メーカーの受け取りは基本的に奪い取ることに頼っている。1月初めから2月の春節休暇が終わり、わずか1ヶ月余りで、電気炭素(電池級炭酸リチウム)現物は30万トンから40万トンに、単価は10万に急騰した」と話した。
「中流メーカーが前期の備品で短期的な生産を保証できるのも、リチウム塩の価格を見守ることができ、購入が薄くなった理由の一つだ」。盛一唐は付け加えた。
正極材料メーカー、電池メーカーの対応もそれを証明している。正極材料上場会社 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) のスタッフは「毎日経済新聞」の記者に対し、「現在、炭酸リチウムの技術はまだ緊張しているが、我々の(原材料)供給には問題はない。一方、2022年の需要の一部は長いリストに署名した。もう一部はタイムリーに購入し、1ヶ月近く生産に必要な在庫を維持している」と話した。
电池メーカーについて、 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) は「毎日経済新闻」の记者に対し、「 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 原材料企业との信頼とウィンウィンの协力関系を坚持し、业界の健全な発展を共に维持し、促进する。例えば、昨年末に同社と Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) が缔结した戦略协力协议には16.15万トンの3元前駆体の购入が含まれている」と话した。
長単と買いだめを除いて、中流正極材料工場、電池工場のもう一つの選択は端末車工場に価格を伝達し、下流に値上げすることである。
単車の材料コストは前年同期比3万元を超え、600キロ航続リン酸鉄リチウム新エネルギー車の価格上昇幅となった。 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 3月9日に発表された研究報告によると、1 GWhリン酸鉄リチウム電池の主要原材料の総価格は6.59億元で、前月比9.94%上昇し、前年同期比158.68%上昇した。各材料のうち、リン酸鉄リチウムの正極上昇幅は前で、上昇幅は238.14%に達した。このうち、600キロ航続リン酸鉄リチウム正極単車の価格差は2.02万元だった。
三元電池については、600キロ航続NCM 811の1 GWhあたり3元材料の正極単車の価格差は2.58万元だった。
価格伝達について、 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) のスタッフは、「炭酸リチウムの価格はすでに50万/トンを突破している。このような傾向は下流に対する圧力が大きい。完成車工場と電池工場を含めて、この価格が維持できるかどうかは難しいが、これまで会社に影響を与えていない。現在、会社は価格上昇の圧力を完全に伝えることができるため、リン酸鉄リチウムの販売価格は16万元/トンに達している」と話した。
将来のリチウム価格はどこへ行きますか?
50万元/トンの炭酸リチウムの価格は合理的ですか?未来の動きはどうですか。
現在、上流の供給は依然として緊張しており、盛一唐は「塩湖は冬に入ってから大量の出荷が難しく、4、5月に入ってから、気温が回復するにつれて、青海塩湖の出荷量は着実に満産状態に上昇するが、中国の塩湖の年内の新規生産能力は限られている。80%のリチウム鉱の生産能力は海外に着陸し、大部分の生産量はパッケージ形式で署名した。今年の供給の緊張構造は変えられない」と考えている。
リチウム価格の動きについては、趙彬氏は次のように考えている。「需要の急速な増加は2022年のリチウム資源の需給不足を拡大し、リチウム価格の高位は年中まで続く見込みである。。”
Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) リチウム価格は短期的には高位を維持すると考えられ、「50万/トンの現物価格は業界内の長協価格より高いが、供給が偏った市場状態を反映している。上流の拡産周期が長いため、下流の需要が旺盛で、短期的には炭酸リチウムの価格は高位を維持する」としている。
このような高いリチウム価格に直面して、中流はどのように対応しますか?
今でも買いだめできますか?趙彬氏は次のように述べた。「現在の市場相場から見ると、リチウムを買いだめするリスクが高い。現在50万/トンのリチウム価格は基本相場から大きく外れており、2022年からの成長率も極めて珍しく、貿易商であれ材料工場であれ、このような時点で大量に買いだめするリスクは極めて高い。供給の緊張も確かに買いだめできないため、結局下流の動力電池工場の大幅な拡大は大量の注文をもたらし、一部の材料工場の注文はすでに半年後になったので、現在の各段階の在庫は基本的に消費されていると思います。需給のアンバランスは市場の真実だと思います。」
在庫が消費されたら、中下流メーカーはどうしますか?
実際、急騰したリチウム価格も中下流の反発を引き起こし、炭酸リチウム価格が50万元/トンを超えたと伝えられた後、中下流メーカーは注文を買わなかった。では、下流は注文を減らして、炭酸リチウムの値下げを迫るのでしょうか。
Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) は「毎日経済新聞」の記者に対し、「現在 Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) は注文を削減する状況は存在せず、会社の今年の注文は14.81 GWhに達し、現在製品は供給が需要に追いつかない状態にある。同時に、会社は積極的に前駆体、正極などのメーカーとより緊密な協力関係を築き、価格の両端に市場競争力を備えている」と述べた。
「これは正常な市場需給双方の角力です。正極材料企業にとって、炭酸リチウムの価格が上昇すると予想される場合は、生産停止を減らすしかありません。誰でもそうします」。墨柯は思った。
盛一唐も「現在、(中下流メーカー)50万トン以上の電池級炭酸リチウム価格は多くの下流では続かない可能性があり、最近、電池級炭酸リチウムのオファーはほぼ平盤が安定しており、市場主体の感情は様子見に転向している。トップの中下流メーカーの価格交渉能力はまだ可能で、一定の利益を維持することができるが、中小メーカーがリチウム塩製錬所と端末車企業の間に挟まれるのは難しい。産業チェーンの中間段階もトランプを洗うことに直面する」と述べた。
市場が明らかになったので、リチウム価格の下落を追い詰めることができますか?「市場に炭酸リチウム供給企業が3社、正極材料企業が30社あれば、売り手は価格談合をしやすく、買い手は弱い方である。今より多くの企業が入局し、正極材料企業が100社あり、売り手にとって有利ではないか。外力の介入がなければ、正極材料企業が生きられず、100社が30社以下に戻ったときだけ、炭酸リチウム価格が下がると判断するのは難しくない。”墨柯は分析した。
しかし、趙彬氏は、「正極材料業界の集中度は相対的に高いが、頭部企業間の市場シェアに対する競争も激しく、リン酸鉄リチウム正極材料の技術的敷居はそれほど高くなく、企業が急いで操業停止・ボイコットを行うリスクがある。そのため、価格上昇をボイコットしても危機を本当に緩和することは難しく、最終的には資源採掘を加速させることで需給のアンバランスを緩和しなければならない」と述べた。
リチウム資源の供給が緊張していることに直面して、関連主管部門もすでに行動している。工信部の副部長は2月28日、国新弁公室の発表会で、今年は動力電池などの生産需要を満たすことに着目し、中国のリチウム、ニッケルなどの資源の開発の進度を適度に加速させ、買いだめや物価の引き上げなどの不正競争行為に打撃を与えると明らかにした。同時に、動力電池の回収利用システムを健全にし、効率的な分解、再生利用などの技術難関攻略をサポートし、回収比率と資源利用効率を絶えず向上させる。
