証券コード： Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) 証券略称： Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) 不特定対象に転換社債を発行する
資金調達使用の実行可能性分析報告書
(改訂稿)
二〇二年三月
Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) (以下「 Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040) 」または「会社」と略称する)の業務発展を推進し、会社の競争力をさらに強化するために、会社は不特定の対象に転換社債(以下「転換社債」と略称する)を発行して資金を調達する予定である。会社の取締役会は今回の不特定対象者への転換債募集資金の発行の実行可能性について以下のように分析する:一、募集資金使用計画
会社の今回の発行予定募集資金の総額は3 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 万元(3 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 万元を含む)を超えず、発行費用を差し引いた後、以下の項目に使用する予定である。
単位：万元
プロジェクト名投資総額募集資金を投入する予定
1ハイエンドリング鍛造品生産ライン拡張プロジェクト13 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 300000
2高温合金重要部品熱処理インテリジェント生産ラインプロジェクト13 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 300000
3補充流動資金100 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 0000000
合計360 China Union Holdings Ltd(000036) 00000
今回発行された実際の募集資金(発行費用を差し引いた後)が今回の募集資金の総額より少ない場合、会社の取締役会は募集資金の用途の重要性と緊迫性に基づいて募集資金の具体的な使用を手配し、不足部分は自己資金または自己調達方式で解決する。今回の募集資金投資プロジェクトを変更しない前提の下で、会社の取締役会はプロジェクトの実際の需要に基づいて、上述のプロジェクトの募集資金の投入順序と金額を適切に調整することができる。今回発行される転換社債の募集資金が到着する前に、会社は募集資金投資プロジェクトの実施進度の実情に基づいて、自己または自己資金調達を通じて先に投入し、募集資金が到着した後、関連法律、法規に規定された手順に従って置換する。二、今回募集した資金投資項目の背景
(I)気候温暖化を背景に炭素中和政策の実施
世界気象機関が発表した20162020年の世界平均気温は記録以来最も暖かく、18501900年より約1.1°C高い。地球温暖化による世界平均の海面上昇が加速し、極端な天気事件の発生頻度が増加するなどの問題が世界各国で重視されている。地球温暖化問題に全面的に対応するため、国連は何度も気候変動大会を開いた。炭素排出削減はすでに世界の共通認識となり、世界の気候管理の新しい構造が徐々に形成され、ますます多くの国が炭素排出削減を国家発展戦略の一つと位置づけている。
中国の気候変動対応の国際約束目標は持続的に向上している。「コペンハーゲン協定」における2020年の排出削減の約束を早期に達成した上で、中国は2020年の国連総会と気候雄心サミットで「パリ協定」国家の自主的な貢献よりもさらなる排出削減の約束を行い、2060年前後の炭素中和の実現を初めて提出した。中央と国家の各部委員会は炭素排出削減に関する計画、政策法規と制度体系の建設を加速させた。第19期中央委員会第5回全体会議、中央経済工作会議、中央全面深化改革委員会会議などの党中央重要会議は、2030年前の炭素排出ピーク達成行動案の制定を急ぐことを何度も強調した。「第14次5カ年計画」の開局段階において、中国の炭素排出削減に関する政策と法規体系は初歩的に完備し、炭素のピーク達成、炭素中和目標が予定通り達成されることを保証すると予想されている。
(II)風力発電業界の市場規模は増加傾向にある
近年、世界の資源制約が激化し、気候温暖化が顕著になり、風力発電はますます世界各国から高度に重視され、各国の共同努力の下で急速に発展している。他の新エネルギー技術と比較して、風力発電技術は相対的に成熟しており、より高いコスト効果と資源有効性を持っているため、過去30年以上、風力発電の発展はずっと急速な発展速度を維持してきた。
風力発電ユニットは風力発電設備の最も核心的な構成部分として、その作業時間が長く、負荷が極めて重く、作業環境が劣悪であるため、受力軸受とフランジの接続部位は荷重が大きく、耐衝撃、耐摩耗耐腐食などの要求を満たす必要がある。風力発電機の中の軸受は主に偏航システムの軸受、プロペラシステムの軸受、ギヤボックスの軸受などを含み、偏航システムは一般的に1セットの軸受を採用し、プロペラシステムは一般的に3セットの軸受を採用し、ギヤボックス(増速箱とも呼ばれる)は一般的に1セットの軸受を採用し、1セットの軸受は一般的に2つの環状鍛造品を主構造とする必要がある。風力発電業界の持続的な発展は、その関連基礎部品業界に持続的な市場需要をもたらすだろう。
(III)国家政策は鍛造業界の急速な発展を支持する
国家のハイエンド鍛造技術に対する重視度は内外環境の変化に伴って絶えず向上し、鍛造業界と下流装備製造業の発展に力を入れ、会社の鍛造品製品の発展に良好な政策環境を提供した。2015年、国務院の「中国製造2025」の目標は、「2020年までに、40%の核心基礎部品、肝心な基礎材料が自主保障を実現し、人に制約された局面が徐々に緩和され、宇宙装備、通信装備、発電と送電変電設備、工事機械、軌道交通装備、家電などの産業が急いで必要とする核心基礎部品(部品)重要な基礎材料の先進的な製造技術と普及応用を得た。2025年までに、70%の核心基礎部品、肝心な基礎材料は自主保障を実現し、80種類のシンボル的な先進技術が普及・応用され、一部は国際リードレベルに達し、比較的完備した産業技術基礎サービス体系を構築し、機械全体の牽引と基礎サポートの協調・相互作用の産業革新発展構造を徐々に形成している。」
2018年国家統計局『戦略新興産業分類(2018)』(国家統計局令第23号)は鍛造品及び粉末冶金製品製造、風力発電機装備及び部品製造を戦略新興産業に組み入れた。
2021年、中国鍛造圧協会の「鍛造業界の「十四五」発展要綱」は、「専、精、特、新」の道を歩み、専門化と規模化を通じて業界競争力を向上させることを強調した。鍛造局所自動化を全面的に実現し、直接人工を減らし、デジタル化、情報化をさらに発展させる。グリーン鍛造の技術路線を実現し、細分化業界専用原材料と金型材料を育成し、鍛造装備の安定性、信頼性の明らかな向上を保証する。中国の関連産業政策の支援の下で、鍛造業界は巨大な発展潜在力を持っている。
(IV)ハイエンド熱処理技術の発展空間は依然として大きい
熱処理は、金属ワークを一定の媒体に入れて加熱、保温、冷却し、金属材料の表面または内部の組織構造を変えることによってその性能を制御するプロセス方法である。現在、中国の熱処理装備の技術レベルは依然として向上しなければならず、先進国と比較してまだ大きな差があり、主に先進的な熱処理設備の設計製造技術、精密制御技術、省エネ環境保護技術などの面に体現されており、これらの差は設備の向上が必要であり、企業の経験の蓄積も必要である。
中国の熱処理設備は古く、技術的に遅れているため、エネルギー消費が高く、環境汚染が大きい。省エネ・排出削減と現在の「炭素中和」を背景に、真空熱処理設備、制御可能な雰囲気処理設備などの高効率、省エネ、環境保護熱処理設備の需要が増加する。工業先進国の熱処理業界では、高圧ガスやきいれ真空炉、真空浸炭高圧ガスやきいれ炉、雰囲気制御多用炉、雰囲気保護熱処理生産ラインなどの先進装備が熱処理設備総量の75%~85%を占めているが、中国の熱処理業界は30%前後にすぎず、大きな代替空間がある。三、今回募集した資金投資項目の具体的な状況
（I）ハイエンドリング鍛造品生産ライン拡張プロジェクト
1、プロジェクトの基本状況
プロジェクト名称：ハイエンドリング鍛造品生産ライン拡張プロジェクト
実施主体： Zhangjiagang Zhonghuan Hailu High-End Equipmentco.Ltd(301040)
建設場所：張家港市錦豊鎮合興華山路
建設内容：本プロジェクトの総投資額は1300000万元で、募集資金は1300000万元を使用する予定である。本プロジェクトは会社が所有している閑置土地と元の職場の基礎の上で工場の建物を拡張し、関連施設を追加する予定である。プロジェクトの完成後、会社の製品構造を最適化し、主に普通の鍛造品を生産する製品から次第に異形品の製品に移行し、製品の品質と生産効率を高め、持続的な成長の市場需要を満たし、会社全体の利益の向上を実現する。
プロジェクト投資概況：
単位：万元
プロジェクトの投資金額が比例して資金を募集する
一建設投資1300000 100.00%
1工事費用1247801 95.98%
1.1建築工事費408679 31.441262566
1.2ソフト・ハードウェア購入費839122 64.55%
2工事建設その他費用147.65 1.14%
3予備費374.34 2.88%374.34
3合計1300000 100.001300000
2、プロジェクトの必要性
（1）異形部品の生産能力を高め、下流顧客の製品アップグレードに順応する
リング部品鍛造業界の下流装備製造業の要求がますます高くなるにつれて、特に風力発電業界の組立容量が大メガワットに発展することを解決するために、工事機械の大型化自動化の発展傾向、関連部品も強度がより高く、重量がより大きく、寿命がより長い発展を要求し、相応のリング部品鍛造企業の開発と生産品種が豊富で、規格が多様で、品質が優れ、性能が安定した回転支持、フランジ、ギヤリング/ボールバルブなどの異形リング鍛造品の能力と応答速度は特に重要である。
本プロジェクトの実施を通して、精密転環機大型鍛造設備を導入し、内外ロールコアはいずれも異形状態を調整することができ、金型を交換する必要がなく、異形環鍛造品のプロセスを大幅に減少し、製品の生産効率を高め、同時に会社に更なるハイエンドの複雑な鍛造品製品を引き受ける生産能力を備えさせた。製品マトリックスの絶えず豊富さは会社が鍛造品産業チェーンの下流の高付加価値製品に延長するのに役立ち、それによって全体の製品規模とセットの優位性を形成し、下流の顧客の製品のアップグレード要求にタイムリーに応答し、顧客の日増しに増加する市場需要を十分に満たす。（2）生産自動化レベルを高め、将来の知能製造要求に適応する
国務院が印刷・配布した「中国製造2025」は製造強国の実施を全面的に推進する戦略目標を提出し、中国の生産製造企業がインテリジェント化の転換を推進する重要な行動綱領である。会社の既存の生産設備の自動化レベルは高くなく、大量の人工手動で機械を操作する必要がある。同時に、加熱炉の加熱と熱処理工程は作業場の操作温度を高くし、夏の高温天気の下で設備周辺の温度は50度に達することができ、従業員の作業環境は劣悪で、自動化レベルは最先端の工場と比較して差が大きい。長期的な角度から見ると、国家の知能製造の発展方向に合わないし、会社が生産能力を高め、核心競争優位性を強固にするのにも不利である。会社は急いで会社の生産自動化レベルを高める必要がある。
本プロジェクトの実施を通して、会社は更に先進的な生産ラインを導入して、30024設備を使って人工に取って代わって、生産プロセスの自動化の程度を高めて、材料の回転効率を加速して、会社の生産コストを下げて、製品の生産能力を高めて、それによって会社の全体の生産効率と利益能力を高めます。生産自動化レベルの向上は会社の持続的な健全な発展を促進し、会社のインテリジェント化生産レベルのさらなる向上、インテリジェント工場の建設に良好な基礎を築き、貴重な経験を蓄積し、未来の製造業の「インテリジェント化、専門化、グリーン化」の要求に適応する。
（3）会社の生産コストを下げ、会社の持続可能な利益能力を維持する
風力発電類環状鍛造品は会社の核心製品の一つであるが、風力発電補助金の下落に伴い、顧客のコスト削減要求が切実である。現在、会社は風力発電鍛造品製品の製造過程において、原材料コストが生産コストの70%以上を占めていると同時に、風力発電軸受及び歯車製品の製造プロセスが長いため、材料利用率は50%-70%にすぎない。鍛造品業界では、通常、「原材料コスト+加工費」の価格設定モデルが採用されています。原材料は生産コストに高いため、材料コストを節約することは生産コスト全体を削減する重要な方法です。
本プロジェクトの実施は会社の生産鍛造品の精度を向上させ、精密加工過程における原材料損失を減少させ、購入する予定の精密ローラーは異形リング鍛造品を作る過程で5%-20%の原材料を節約でき、効果的に会社の生産コストを下げ、会社の製品の市場競争力を向上させることができる。同時に先進的な生産
