「市場の概算率はすでに最下位の地域です。」
「次は香港株、A株の動きが相対的に同じになるかもしれない」。
「私はすべての資産の間で性価比の推論と計算を続け、現在歴史的評価が低い資産を探して、基本面の分析を通じて一定の転換をします。」
3月18日、私募大男聚鳴投資理事長の劉暁龍氏は珍しく発声し、最近の市場相場、2022年の市場展望などについて詳しく解読した。彼は、市場の大体率はすでに底の地域であり、業界側は新エネルギー、半導体、軍需産業などの成長方向に注目することができると述べた。
底部指向明確
劉暁龍氏は、今年初めから市場の下落は、これまでのコース株の高い推定値と、市場の経済予想に対する悲観的な見方を反映していると分析した。2月末、3月に入ってから、主な懸念は段階的にロシアとウクライナの情勢に移った。
3月16日、国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開き、現在の経済情勢と資本市場問題を研究した。その後3日間、市場は安定して反発した。劉暁龍氏は、会議は株式市場だけでなく、不動産、プラットフォーム経済などにもプラスの信号をもたらしたと考えている。
劉暁龍氏は、第一に、政策決定層は株式市場の下落、特に香港株式市場の下落を非常に重視していると考えている。
一方、火曜日現在、A株市場全体の推定値は2018年の底より約10%高い。2021年の年報と2022年の第1四半期の報告データがまだ完全に公表されていないことを考慮すると、この2四半期の成長は比較的確定している。つまり、市場全体の推定値は2018年の最低推定値より5%-10%程度高く、基本的に底部地域にある。
また、劉暁龍氏の試算によると、創業板は23 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 時ごろが底部区域で、これまで創業板の下で2400点以上の位置を探っていたが、大体の率は底部区域だった。極端な予想を超えなければ、次の市場はこの地域で相対的に狭く変動するはずだ。
香港株、A株の後市の動きはもっと同調します
香港株と中概株は最近の市場の注目の焦点となっている。
劉暁龍氏によると、年初以来、香港株と中概株は2回の下落を経験した。1回目は世界市場とともに下落し、2回目はロシアとウクライナの衝突が発生した後の下落だ。ここ数日、香港株の反発はA株より強く、その試算によると、香港株と中概株の最近の反発は基本的に第2ラウンドの下落幅を回復した。そのため、次の香港株、A株の動きは相対的に同じになる可能性があります。
香港株と中概株の未来に対して、劉暁龍は強い自信を持っている。彼は、中国の工業生産は世界の30%以上を占めており、香港株と中概株などの良質な会社は、未来も依然として良質だと述べた。
流動性の問題を心配する必要はありません
市場が関心を持っている流動性の問題について、劉暁龍氏は昨年末、市場は基本的にFRBの利上げ問題について一致した予想を持っており、現在、市場はすでにこの予想を消化していると述べた。
中国の流動性の観察について、劉暁龍氏は、中央銀行などの各部門の政策の導きから見ると、緩和は確定していると考えている。そして、将来のかなり長い間、金利の長期的な下落の大きな傾向は変わらない。経済成長率の減速を重ねて、リターン率に対する要求は低下している。中米の利差アンカーに対しても発展の目で見る必要がある。緩和は大きな傾向かもしれない。
今年の次の半年について、劉暁龍は流動性に余裕があると考えており、今年の流動性を心配する必要はない。
新エネルギー、半導体、軍需産業などの成長方向をよく見る
劉暁龍氏によると、成長株には3つの表現形式がある。第一に、業界の浸透率が絶えず向上し、総需要が急速に増加している。第二に、総量の増加は大きくないが、構造的な変化は中国の総量を増加させている。第三に、量価が一斉に上昇し、量が増加すると同時に価格も増加し続けている。
劉暁龍は新エネルギー、半導体、軍需産業などの方向をよりよく見ている。例えば、新エネルギーの方向性、新エネルギー車業界の浸透率はまだ大きな向上の余地がある。炭素中和の背景の下で、太陽光発電、風力発電などの新エネルギーの成長も相対的に確定している。半導体については、現在の中国の年間輸入総額は2兆5000億元前後で、中国に企業が出てくると、空間は非常に大きい。
また、逆投資の観点から、劉暁龍氏は電力と医薬にも注目すべきだと考えている。
投資戦略について、劉暁龍氏は「私はすべての資産の間で性価比の推論と計算を続け、倉庫を持っている会社が平均値より明らかに長い間高いことを発見すれば、この資産の比重を徐々に低下させ、現在歴史的な推定値の低い資産を探し、基本的な分析を通じて一定の転換を行う可能性がある」と話した。彼は、これが彼が撤退をコントロールする主な方法の一つだと思っている。
