\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 210 Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) )
会社は21年報を発表した。21年、会社は95.29億元の売上高を実現し、13.2%増加した。帰母純利益は5.53億元で、同2.13%減少した。非後帰母純利益は5.33億元で、同0.51%減少した。会社の主な営業利益率は安定しており、靭性が現れている。会社は21年土地付加価値税5653万元、20年364万元、7軒の別荘を販売し、一部は土地付加価値税の清算を行い、短期的な要素で利益を抑えた。
アルミニウムプラスチックフィルム事業:収入は同58.1%増加し、量価は一斉に上昇し、21 H 2純金利は環比18.9%に上昇した。
2021年、アルミニウムプラスチックフィルムの収入は3.65億元で、同58.1%増加した。販売台数は2216.8万平で、同48.8%増加し、そのうち動力貯蔵用アルミニウムプラスチックフィルムの販売台数は55%を占めた。平均価格は16.4元/平で、同0.9元/平増加した。アルミニウムプラスチックフィルムの粗金利は32.44%で、2.75 pcts減少した。
21 H 2、アルミニウムプラスチックフィルムの収入は1.97億元で、環比は18.0%増加した。販売台数は117119万平で、前月比12.0%増加した。平均価格は16.9元/平で、環比は0.9元/平増加した。アルミニウムプラスチックフィルム事業の純金利は18.9%で、環比は1.6 pcts増加した。単平利益は3.2元/平で、環比は0.4元/平増加した。
21 Q 4を見ると、アルミニウムプラスチックフィルムの収入は1.15億元で、販売台数は678.07万平で、平均価格は16.9元/平である。
21年の初め、紫江新材料は Byd Company Limited(002594) DMiブレード電池サプライチェーンに入り、中国のソフトパックリチウム電気材料の方形リチウム電池への応用を開き、21 H 2はATLと Byd Company Limited(002594) を紫江新材料戦略投資家に導入した。現在、会社のアルミニウムプラスチックフィルムの設計生産能力は3660万平/年で、21年の生産能力利用率は70.9%で、すでにATL、 Byd Company Limited(002594) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) などの有名なメーカーと安定した協力関係を創立しました。伝統的な業務:各業務の売上高は普遍的に高い増加を実現し、製品の値上げは大口の原材料の上昇をカバーしている。
21年会社のPET瓶と瓶のブランク/クラウンの蓋とラベル/プラスチックの盗難防止の蓋/カラー紙の包装印刷/OEM飲料は15.8/14.24/17.3/7.96億元の売上高を実現し、同15.7%/29.8%/20.3%/14.5%増加した。
21年の主な業務の総合粗金利は21.06%で、0.15 pct増加し、製品価格の上昇は大口原材料の上昇の影響を相殺した。
量から見ると、21年のPETボトルブランク/クラウンキャップ/プラスチック盗難防止カバーはそれぞれ108.56/199.74/124.57億個の販売台数を実現し、同23.5%/13.5%/15.0%増加した。また、カラー紙包装印刷とOEM飲料も前年同期比20%+増加を実現した。
業務面：1.飲料包装は、戦略顧客市場シェアを強固にし、元気の森、喜茶などの新しい顧客を開拓し、 Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) と戦略協力関係を確立する。2.日化分野では、青い月との供給品類を拡大し、利華洗浄精瓶胚と共同で順調に生産を開始した。3.調味料バッグ、千禾三期連線、海天連線などの項目が順調に進んでいる。4.乳製品の包装、光明、コーラ、蒙牛、カードなどの新しい協力プロジェクトと順調に生産を開始した。5.印刷分野では、石化、複合バッグ、気泡水などの顧客の開拓に努力する。6.紙包みの面では、従来の精巧な包装印刷、食品包装製品、精細な段ボール製品の基礎の上で、紙コップ、紙袋、普通の段ボール、医用日化とファーストフードボックスなどの品種を開拓している。
分子会社から見れば:1.紫江彩印は、スズメの巣などの大顧客の需要を満たし、市場シェアと業績が着実に増加している。2.紫江はアルミニウムを噴射し、タバコカード、社カードの二輪駆動を行い、高付加価値ラジウム製品を開発し、タバコバッグの戦略顧客シェアを強固にし、甘粛、河南、湖北の中煙市場に進出することに成功し、社カード製品をより広い応用分野に延長した。3.紫華企業は、初めてユニカと金佰利膜類サプライヤーの21年の購買シェアの首位に躍り出、抗静電透気膜などの医療市場の差別化製品を重点的に普及させ、日化と電子類の新市場を積極的に開拓した。4.紫東ナイロン、ハイエンド顧客の海外輸出量は13.7倍増加し、中国日系顧客の販売量は絶えず増加し、販売は47%増加した。5.紫燕合金、医療とPCプレートの市場シェアが向上した。6.商業貿易業務は徐々に散称業務の割合を増加し、同時に情報化システムの建設を積極的に推進する。
利益の予測と評価:会社の主業は着実に増加し、効果的な伝導コストが上昇し、紫江新材料は中国のアルミニウムプラスチックフィルム業界のリード企業であり、21年の会社が土地付加価値税の清算を行い、短期的な要素が利益を抑えた原因に基づき、私たちは22-23年の帰母純利益を8.1、9.9億元から6.6、8.1億元に引き下げた。22-24年の営業収入は109.2億元/126.4億元/126.4億元/126.4億元、同15%/16%/14%増加し、帰母純利益は6.6億元/8.1億元/9.6億元、同20%/22%/19%増加し、PE 14 x/12 x/10に対応し、「購入」格付けを維持する。
リスク提示:原材料価格変動リスク;アルミニウムプラスチックフィルム業務の将来の拡産と販売は予想に及ばない。紫江の新材料の発売は予想に及ばなかった。
