\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 728 Pci Technology Group Co.Ltd(600728) )
主な観点:
イベントの概要
Pci Technology Group Co.Ltd(600728) は3月18日に2021年度報告書を発表した。2021年に会社の営業収入は62.24億元を実現し、前年同期比45.19%増加した。帰母純利益は3億14000万元で、前年同期比242.27%増加した。非帰母純利益は2億9400万元で、前年同期比277.05%増加した。会社の2021年の業績は前期業績速報開示の口径とほぼ一致し、私たちの予想に合っている。
業績が目立って、自己研高毛利が利益の釈放を加速
収入側では、2021年に営業収入62.24億元を実現し、前年同期比45%増加した。分業事務によると、1)会社は自研製品を重視し、2021年の自研製品の営業収入は5.26億元で、前年同期比31%増加した。2)会社の業界知能解決方案は交付期間に入り、営業収入は28.43億元で、前年同期比83%増加した。同時に、会社は新署名知能化業務の面で積極的な進展を遂げ、将来の業績は引き続き増加する見込みである。利益を見ると、同社は2021年に純利益3億14000万元を実現し、前年同期比242%増加した。主な学部:1)売上高が急速に増加し、規模効果によって費用率が低下した。2)自研製品ラインの粗利率は63%に達し、約8 pct上昇し、会社全体の粗利率の最適化を牽引した。キャッシュフローから見ると、会社の2020年と2021年の経営性キャッシュフローはそれぞれ5.9/3.8億元で、全体的に安定しており、会社のサプライチェーン管理と資金管理能力が強い。私たちは、一方で、会社は人工知能業界の高景気度と「十四五」計画の知恵軌道交通と交通面での要求から利益を得て、業界のビジネスチャンスが大量に現れていると考えています。一方、会社は自身の知恵+分野の深い蓄積と結びつけて、デジタル双晶の新技術を絶えず探求し、自己研究製品を重視している。長期的には、業績の持続的な成長と利益のさらなる解放が期待されている。
全方位にわたって核心シーン技術障壁を構築し、研究開発の持続的な符号化技術中台建設を重視する。
会社の業務は「大交通」コース(スマート軌道交通、都市スマート交通)と2つの主要な応用シーン(公共安全、応急管理)に焦点を当て、技術の全方位の障壁を深く構築する一方、会社はデジタル双生技術の製品革新を絶えず模索し、3次元モデリング、ビデオデータ融合、業界シミュレーションモデリングなどの技術を重点的に研究開発している。ここ3年間、人工知能とデジタル双晶技術に関する特許100件を累計申請し、そのうち発明特許の割合は84%に達した。一方、AI、AR、データの三大中台を完備し、アルゴリズムトレーニングアルゴリズムの流れ、データ処理の流れなどの標準化の程度を高め、製品の規模化販売の基礎を築き、現在「華佳Mos」、「IDPS都市交通脳」、「知恵駅」などの自己研究製品が応用され、交付されている。2021年、同社の研究開発支出は3.07億元で、大規模な募金を行い、そのうち約19億元はデジタル双子の核心技術の研究開発と「大交通」デジタル化製品の革新に使用され、デジタル経済時代に産業チェーンのより高い価値の一環を占めることを目指している。
デジタル経済時代が到来し、会社はチャンスを把握して全国の配置
「第14次5カ年計画」では、2025年までにデジタル経済の中核産業の増加値がGDP比で重要な10%に達し、デジタル産業化と産業デジタル化の発展を持続的に促進すると指摘している。同時に「計画」は特に都市データの融合と産業生態の育成を加速させ、都市データの運営と開発利用レベルを高めることに言及した。会社から见て、会社は知恵轨交、都市交通、安全、応急シーンで数十年の业界の蓄积があって、深い业界Know-Howを掌握して、一方で、会社はすでに広州、长沙、成都などの大都市で知恵のシーンの交付例があって、十分に自分の技术の実力を证明します;一方、会社は自身のプロジェクトの経験とデジタル経済時代の発展チャンスを結びつけて、広東港澳湾区の市場優勢を強固にすると同時に、全国の販売配置を強化して、広州、華南、中南、西部、東部、北部の6大区域の経営プラットフォームを創立して、すでに武漢、深セン、北京、合肥などの各地で新しい注文を得て、初歩的に全国的な配置を実現しました。
投資アドバイス
AI+シーンの加速着地とデジタル経済などの政策の触媒の下で、会社は軌道交通、都市交通の核心コースと都市安全、応急管理の2つの主要な応用シーンに焦点を当て、業界の経験と技術の中台を借りて応用シーンの急速な放量と絶えず拡大を実現することが期待されている。当社は20222024年に79/98/121億元の収入を実現し、前年同期比27%/24%/23%増加すると予想しています。帰母純利益は5.9/8.4/11.7億元で、前年同期比89%/41%/40%増加し、「購入」の格付けを維持した。
