株式略称:何氏眼科株式コード:301103遼寧何氏眼科病院グループ株式会社Liaoning He Eye Hospital Group Co.,LTD.
(遼寧省瀋陽市浑南区天賜街5-1号(607))
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する上場公告書
推薦機構（主代理店）
(鄭州市鄭東新区商務外環路10号中原広発金融ビル)
二〇二年三月
特別ヒント
遼寧何氏眼科病院グループ株式会社(以下「当社」、「発行者」または「会社」と略称する)の株式は2022年3月22日に深セン証券取引所に上場する。特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は、当社が株式募集説明書を初めて公開発行したのと同じである。
当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、理性的に新株取引に参加し、新株上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要な声明とヒント
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(www.cn.info.com.cn.)に掲載されている当社の募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。二、新株上場初期投資リスク特別提示
今回発行された発行価格は42.50元/株で、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金、全国社会保障基金、基本養老保険基金、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いか。中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、発行者の所属業界は「Q 83衛生」である。中証指数有限会社が発表したQ 83衛生の最近の1ヶ月の静的平均収益率は67.50倍(2022年3月7日、T-3日現在)で、同業界は会社が2020年に非経常損益を差し引いた後の帰母純利益が薄くなった後の平均収益率より60.44倍で、同業界は会社の推定値より以下の通りである。
T-3日株式2020年控除非対応静的市対応静的市证券コード证券略称终値非前EPS后EPS盈率-控除非前盈率-控除非后(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) .SZ Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 32.65 0.3189 0.3942 1023832 828260
3309.HKヒマ眼科3.68-0.0041-0.012289756103016393
1846.HK徳視佳5.77 0.1598 0.151636.776 3806007
平均値(異常値除去-ヒマ眼科)692454604433
資料出所：WIND咨訊、データは2022年3月7日まで
注1:市盈率の計算は端数の違いがあれば、四捨五入によるものである。注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-3日総株式を控除する。注3:「ヒマ眼科」の非前/後EPSは負の値であるため、非前/後の静的収益率の平均値を計算する際に除去する。注4:「ヒマ眼科」、「徳視佳」T-3日の株価終値と2020年の非前/後EPSはいずれも人民元で計量され、為替レートは2022年3月7日(T-3日)の中国人民銀行の為替レート中間価格を採用した。
今回の発行に対応する2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかの帰母純利益が薄くなった後の市場収益率は57.91倍で、中証指数有限会社が2022年3月7日(T-3日)に発表した業界の最近の1カ月の静的平均市場収益率を下回り、上場会社より2020年に非市場収益率の平均値を下げることができるが、今後も発行者の株価が下落して投資家に損失をもたらすリスクがある。今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、純資産収益率が下落し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル、株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクには、(I)上昇・下落幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボード新株の上場初日の上昇幅制限割合は44%、下落幅制限割合は36%で、その後の上昇下落幅制限割合は10%だった。創業板は株式上場初期の下落幅制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期、原始株株主の株式ロック期間は36ヶ月または12ヶ月であり、ネット下限の株式ロック期間は6ヶ月であった。
今回の発行後、会社の総株式は121558824株で、そのうち無制限販売条件の流通株数は28926307株で、今回の発行後の総株式に占める割合は23.80%だった。会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。(III)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
創業板株の上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払うことである。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクは指標の株が激しい価格変動が発生した場合、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性がある。三、特別リスク提示
当社は特に投資家に注意を促し、投資意思決定を行う前に、必ず当社の募集説明書「第4節リスク要素」のすべての内容をよく読んで、以下のリスクに特に注目しなければならない。(I)市場競争リスク
中国住民の生活水準の向上、目の健康知識の普及に伴い、公衆の目の健康意識は絶えず増強され、眼科医療サービスの需要は持続的に増加し、眼科医療業界は良好な発展チャンスに直面している。同時に、市場規模の拡大と国が民営資本の医療健康事業の発展に参加することを支持する奨励政策が絶えず実施されるにつれて、民営眼科専門病院の数と割合は年々増加し、眼科医療サービス業界の競争は絶えず激化するだろう。
会社は遼寧市場を深く耕して、現在業務は次第に北京を中心とする京津冀地区、上海を中心とする長江デルタ地区、深センを中心とする大湾区と成都、重慶を中心とする西部地区に開拓しています。会社は高いレベルの診療サービスと視光サービスを提供し、社会公益活動に積極的に参加するなどの形式を通じて、何氏眼科の良好なブランドイメージを確立した。しかし、競争が激しくなる眼科医療サービス市場に対して、会社が自身の競争優位性を維持し、強化し、医療サービスの質を絶えず向上させることができなければ、未来の経営過程で大きな競争圧力に直面するだろう。(II)国家医療保険政策の変化リスク
会社の主な業務は眼病患者に眼科専門診療サービスと視光サービスを提供し、そのうち、白内障、緑内障などの一部の眼病の診療費用は医療保険決済範囲に属するため、国家医療保険政策の変化は上述の業務の展開に重大な影響を及ぼしている。報告期末までに、会社傘下の主要医療機関はすでに医療保険定点機構の資格を取得した。もし会社の既存の医療機関が医療保険定点機構の資格を引き続き維持できない場合、あるいは医療機関を新設して直ちに医療保険定点機構の資格を獲得できない場合、あるいは未来の国が眼科疾病の医療保険政策に対して変化が発生し、例えば決済基準を下げ、支払い割合を下げたり、医療保険の決済範囲を狭めたりすると、患者の支払い能力を低下させ、受診患者の数を減少させ、会社の経営業績に不利な影響を与える。
(III)業界監督管理政策の変化リスク
会社が置かれている業界は医療サービス業界であり、市場参入、経営資質、薬品と医療用消耗品、医療関係者と医療技術管理、および医療料金、医療保険決済政策などの面で国家衛健委員会、国家市場監督管理総局、国家医療保険障害局、国家発展と改革委員会などの政府機関に厳格に監督されている。将来の業界監督管理政策が変化すれば、市場参入の敷居を高め、民営資本の医療機関への投資を制限し、医療保険のカバー範囲と支払い規模を縮小し、民営医療機関の薬品と医療サービス価格を制限するなど、会社の将来の業務発展に不利な影響を与えるだろう。(IV)医療紛争又は事故リスク
医学科学の発展の限界、病種と罹患程度の複雑性、患者個人の体質と医療人員の執業レベルの違い、医療機器の使用過程で故障を完全に避けることができない特殊性、および一部の診療措置の実施結果が不可逆であるなどの要素に制約され、医療サービスには一定のリスクが避けられない。医学の重要な分岐点として、眼科医療サービスにも一定の医療リスクがある。
眼科疾患の診療活動のほとんどは眼部を中心に行われ,眼科手術のほとんどは顕微鏡下で行われた。人体の眼部の構造は精細で複雑で、手術の難易度はわりに大きくて、手術の効果は医者の素質、診療設備、患者の個人の体質と術後の看護などの多種の要素と密接に関連しています。診療過程で医師の操作ミス、設備故障などの意外な状況が発生したり、術後状況が患者の術前期の望みと一致しないため、医療紛争の発生を招く可能性がある。会社は国家と業界の診療ガイドライン、操作規範を厳格に執行し、完備した医師育成システムと先進的な診療設備の配置などの措置を通じて医療の質が保障されることを確保する。
会社は眼科医療機関として、一定の医療紛争や事故のリスクに直面している。医療紛争と事故は会社がクレーム、法律訴訟または経済賠償に直面し、会社の名誉とブランドに不利な影響を及ぼし、会社の経営業績と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。(V)人材流出と人材不足リスク
医療サービスの質は医者の執業レベルと病院医療サービスシステムの健全度に大きく依存している。そのため、優秀な医者と管理チームは医療機関の発展にとって極めて重要であり、成熟し、安定した人材チームは会社の業務が絶えず発展し、成長している重要な要素の一つである。
長年の発展を経て、会社はいくつかの高いレベルの眼科医チームと高い素質の管理チームを持って、完備した医師育成システム、有効な業績奨励制度と人間化の管理メカニズムを創立して、核心業務の中堅と管理人員の安定を保障した。しかし、業界の競争がますます激しくなる背景の下で、もし未来の会社の人的資源政策が会社の発展の需要を満たすことができなければ、核心人員を引きつけ、安定させることが難しく、人材の流失をもたらす。あるいは業務の絶え間ない拡張と発展に従って、会社は自身の育成あるいは外部の導入の方式を通じて人材の成長と業務の拡張の整合を維持することができなくて、会社の未来の業務の発展に対して不利な影響をもたらします。(VI)業務拡張による管理リスク
同社は遼寧市場を深く耕し、同時に北京を中心とした京津冀地区、上海を中心とした長江デルタ地区、深センを中心とした大湾区及び成都、重慶を中心とした西部地区などを配置し始め、各投資区域に眼科専門医療機構を投資し、遼寧各区域のチェーンネットワーク配置と全国重点都市戦略配置を初歩的に形成した。報告期間の各期間、会社の営業収入はそれぞれ6137277万元、7455638万元、8384733万元、4646200万元で、着実に増加傾向にある。
会社はグループ管理型の三級眼健康医療サービスモデルを通じて、業務の急速な成長を実現し、規模効果とブランド効果が際立っている。経営規模の拡大に伴い、会社は資源統合、医療管理、財務管理、人材管理、市場開拓などの面で大きな挑戦に直面し、管理の複雑性と難易度が徐々に増大し、もし会社が将来管理レベルとサービス能力を向上させることができなければ、会社の経営に不利な影響を与える。(VII)遼寧省外市場開拓の経営リスク
会社は成熟した病院の管理、運営経験を持っていて、入る予定の遼寧省の外市場に対して詳しい調査研究を行って、そして十分に医療機関の新設の実行可能性を論証して、しかし現地の患者が新しいブランドに対する理解と認可に時間がかかるため、ブランドの知名度は
