\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 57 China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) )
イベントの概要
同社は2021年の業績速報を発表し、2021年の営業収入は120.94億元で、前年同期比21.92%増加し、帰母純利益は5.28億元で、前年同期比138.91%増加し、非帰母純利益は4.9億元で、前年同期比245.07%増加した。
分析判断：
業績が優れ、収益力が大幅に向上した。2021年、会社の業績は前年同期比大幅に増加し、主な原因の一つは会社のデジタル制御工具、硬質合金製品などの製品の生産販売量が大幅に増加し、会社の収入規模が着実に増加したことである。第二に、会社は製品構造を最適化し、コストを下げ、効率を高め、サービス品質を高めるなどの措置を通じて、主な製品の利益能力が大きく向上したからである。
デジタル制御工具の生産能力の向上は順調で、ハイエンドブレードの未来は持続的な放出が期待されている。会社の投資家調査紀要によると、2021年に子会社の株ドリル会社のデジタル制御ブレードの生産能力は1億枚を突破し、ハード会社が配置した1000万枚のブレードも生産を開始し、合計生産能力は1.1億枚に達した。また、株式会社は21年8月に航空宇宙と自動車の重要部品用刃物の2つの生産ラインの建設を承認し、合計1000万枚以上のデジタル制御ブレードの生産能力を増加させる。会社の十四五計画のデジタル制御ブレードの生産能力は1.5-2億枚に達し、会社のデジタル制御ブレード業務の成長空間は巨大である。
タングステンワイヤの太陽光発電分野での応用浸透率が向上し、タングステンワイヤの生産能力を積極的に拡充することが期待されている。2022年2月25日に公告された。公開資料によると、細いタングステンワイヤは強度が高く、耐摩耗性が高く、加工性がよく、耐疲労性が良いなどの特徴があるため、いくつかの応用分野で微細ワイヤをアップグレードして代替することができ、微細ワイヤの加工がより細く、強度が低すぎるなどの欠点を補うことができ、タングステンワイヤはその優異な加工性、強度が高い特性のため、いくつかの特殊な分野で微細ワイヤの代わりに良好な性価比を持っている。現在、太陽光発電用タングステンワイヤはコストが高い問題に直面し、まだ大規模な応用がなく、規模化生産と技術の進歩に伴い、太陽光発電用タングステンワイヤのコストが低下する見込みである。
投資アドバイス
業績速報によると、2021年の利益予測を下方修正しました。2021年の会社の売上高予測は前の128.93億元から120.94億元に引き下げられ、帰母純利益は前の5.67億元から5.28億元に引き下げられ、EPS予測は前の0.53元から0.49元に引き下げられた。会社の20222023年の利益予測を維持し、20222023年の収入はそれぞれ148.42/171.05億元、帰母純利益はそれぞれ6.76/8.30億元、EPSはそれぞれ0.63/0.77元と予想されている。2022年3月21日の終値は11.66元で、20212023年の対応PEはそれぞれ24倍、19倍、15倍だった。私たちは会社の「増持」格付けを維持しています。
リスクのヒント
生産能力の拡張は予想に及ばない。下流の景気は予想に及ばない。業界競争が激化する。
