\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 976 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
核心的な観点.
業績は前に予告された3.18-3.33億元の予想に合致した。同社の2021年の売上高は32.78億元(+33.5%)で、そのうち工業収入は16.82億元(+43.9%)だった。工業の中で、OTC収入は9.04億元(+51.3%)である。処方薬収入は7.79億元(+36.2%)である。帰母純利益は3.25億元(+119.7%)、控除後純利益は3.00億元(+118.6%)である。
竜牡ブランドは再生の道を開き、小児科の大製品である竜牡壮骨顆粒はさらに高くなった。2021年に会社は多くの栄誉を獲得し、2021臨床価値の漢方薬ブランドランキングで41位にランクされた。中国非処方薬協会の「2021年度中国非処方漢方薬小児科消化類製品総合統計ランキング」で1位だった。「2021年中国非処方薬中成薬・小児科消化類製品」のトップに輝いた。同グループ製品の健脾生血顆粒とともに「漢方医小児科学」教材に推薦漢方薬として列挙された。会社はドラマ、バラエティ、短いビデオ、圏層の転化と高規業界会議などの方式を通じて「全方位、立体式」のブランド伝播モデルを構築し、竜牡ブランドを再構築した。また、流通ルート、NKAの直接供給と電子商取引旗艦店の育成を通じて、ルートの再構築を実現した。会社は道地薬材と新しい生産技術を採用して竜牡製品の品質を向上させた。次世代の竜牡壮骨顆粒が際立って、2021年に竜牡壮骨は4.86億袋(+29.2%)を販売した。
健民大鵬は収穫期に入り、牛黄市場を独占的に体外で育成した。2021年健民大鵬(会社の権益比率33.54%)は純利益3.43億元(+18.5%)を実現し、会社のために1.15億元の投資収益を貢献し、会社の純利益の35.4%を占めた。ブランドの名高い漢方薬、例えば安宮牛黄丸、 Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) などはすべて天然牛黄を必要とし、2021年の中国市場の天然牛黄の需要量は5トンに達した。しかし、天然牛黄の生産量の増加は限られており、長期にわたって量が少なく、希少なボトルネックに制約されている。国食薬監は「国家医薬品標準処方に含まれる牛黄の臨床急重病症用薬品種については、処方中の牛黄を固定して牛黄を育成したり、体外で牛黄を育成したりするなどの量を投与の代わりに使用することができるが、人工牛黄の代わりに使用してはならない」と規定し、現在38の品種の漢方薬が天然牛黄を体外で牛黄を育成することを申請している。健民大鵬の体外育成牛黄は中端消費市場を埋めるかけがえのない品であり、強い資源品属性を備えている。
漢方薬革新薬は持続的に力を発揮する。現在、会社は新薬研究開発プロジェクト25項目を展開し、そのうち新設小児科新製剤5項目は、児童治療分野を持続的に拡大している。2022年1月4日、1.1種類の革新漢方薬七蕊胃舒カプセルが発売された。この薬は中国漢方医科学院広安門病院の院内製剤に基づいて開発された漢方薬革新薬であり、慢性非萎縮性胃炎に伴う糜爛湿熱鬱阻証の治療において治療効果が著しく、安全性が良い。将来、社会の高齢化が深刻化するにつれて、胃腸薬市場の規模は着実に上昇し、この薬は会社のために売上高の増加点を追加した。小児宣肺咳止めシロップはIII期臨床研究を完成した。牛黄小児退熱貼III期臨床研究は計画通りに推進された。通降顆粒は臨床前の研究を完成した。児童製剤プロジェクトのトモシチン経口溶液とラコサミンシロップは登録上場許可申請を提出した。3つの児童製剤プロジェクトの完成中試験研究、3つの児童製剤プロジェクトの完成予中試験。
利益予測と投資格付け:20222024年の純利益はそれぞれ3.84/4.36/5.02億元、EPSはそれぞれ2.50/2.84/3.27元、対応PEはそれぞれ21.75/19.12/16.64倍と予想されている。初めてカバーし、「購入」の投資格付けを与える。
リスクヒント:竜牡壮骨の販売量が予想に達しず、体外育成牛黄の販売量が予想に達しないリスク。
