\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 315 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
コア結論
事件:会社は2021年に76.46億元の売上高を実現し、前年同期+8.73%、帰母純利益は6.49億元で、前年同期+50.92%だった。このうちQ 4の売上高は18.16億元で、前年同期比+8.71%、帰母純利益は2.29億元で、前年同期比+93.75%だった。
ルートのデジタル賦能は、スキンケアの高質な発展に焦点を当てている。2021年の会社の年間売上高は76.46億元で、前年同期比+8.73%だった。会社は頭部skuに焦点を当て、スキンケア品類の発展に力を入れ、売上高26.97億元を創造し、前年同期比+22.2%、玉沢、佰草集などで美単品を作り、天猫の再購入率はそれぞれ42.58%/41.61%に達し、六神、美加純の新製品は若年化客群を沈め、ブランドのために強い力を与えた。会社はデジタル化の転換に力を入れ、オンラインで多次元マーケティングマトリクスを構築し、デジタル賦能を実現し、オンラインでの売上高は32.11億元で、前年同期比+7.87%だった。オフラインは新小売を抱擁し、CSデパートの戦略的最適化を行い、オフラインの売上高は前年同期比+9.26%から44.27億元に達した。
粗利益の純利益が改善され、費用率が安定している。2021年会社の年間粗利益率は58.73%で、前年同期+2.84 pct、帰母純金利は8.49%で、前年同期+2.37 pctで、高毛利スキンケア品の割合が上昇したおかげだ。会社の新製品のマーケティング投入令の販売費用率は前年同期+0.85 pctから38.54%(株の支払い要素の影響を除く);新製品の研究開発投入が増加し、管理/研究開発費用率は依然としてほぼ安定しており、それぞれ10.34%/2.15%で、前年同期より+0.10 pct/+0.08 pctだった。
「123」の経営方針を深化させ、米国製品ブランドの構築を厳しく要求する。会社は最善の心を持って、“123”の経営方針を深化させることを堅持して、TMIC製品の研究開発方法論を作って、爆金の新製品の研究開発に着目します;会社はシステムプロセスの簡素化を行い、コスト削減と効率向上の成果が著しい。会社は積極的に企業の社会責任を履行し、二重炭素の目標を明確にし、ESG中長期計画と戦略要綱を制定し、未来にしっかりとした科学研究優勢と民族企業の特色優勢を十分に発揮し、より多くの発展チャンスを迎える。投資提案:20222024年のEPSはそれぞれ1.22/1.56/1.84元で、最新PEに対応するのはそれぞれ30/24/20倍で、「増持」格付けを維持すると予想されている。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;戦略の実行は予想に及ばない。業界の監督管理環境の変化。
