\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 080 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )
会社は3月17日に2021年の年報を発表し、売上高は203.0億元で、同7.6%増加した。帰母純利益は33.7億元で、同64.5%増加した。EPS2.01元/株です。2021年のガラス業界は高度な景気で、会社のガラス業界の販売量と利益はいずれも革新的に高い。風力発電ブレード業務受圧;リチウム膜業務の統合が完了し、生産能力の放出が加速した。
評価を支えるポイント
会社の売上高は予想に合致し、利益は前年同期比で増加した:2021年の会社の売上高は203.0億元で、同7.6%増加した。帰母純利益は33.7億元で、同64.5%増加した。同社の3大主な業務はガラス、ブレード、リチウム膜の売上高が前年同期比27.8%、2.3%、95.4%変動した。
ガラス繊維:業界の高景気、トップ企業の市場占有率の向上:2021年、ガラス繊維巻きの直接糸2400の平均価格は6 Macrolink Culturaltainment Development Co.Ltd(000620) 0元/トンの高位を維持し、前年同期より約10%上昇した。価格駆動の下で、ガラス繊維メーカーの生産拡大の意欲が強く、新規生産能力はトップ企業に集中し、同社は2021年/2022年に新点火生産能力がそれぞれ16/15万トンと予想し、業界の集中度はさらに向上する見込みだ。
風力発電:業界は長期にわたって好調で、会社のトップの地位は安定している:“十四五”期間、風力発電のブレードの需要は高速成長から安定成長に転換し、同時に、海上の風力発電の割合は向上し、ブレードの大型化の傾向は明らかである。会社は“両海戦略”を推進して、海上の大型化の葉を研究開発してそして積極的に海外市場を開拓して、先導の地位は安定しています。
リチウム膜:会社の第三の主業として重点的に育成し、急速に勢いを起こした:年内に会社のリチウム膜業務の統合が完成し、既存のリチウム膜基膜の生産能力は10億平方メートルを超え、新たな生産能力の合計26.4億平方メートルの建設を計画している。
評価
会社の業績は予想に合致し、利益予測を小幅に調整した。20222024年の会社の収入は227.9、259.4、290.6億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ38.8、43.7、48.7億元だった。EPSはそれぞれ2.31、2.61、2.90元である。会社の購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
ガラス繊維の生産能力は予想を超えて投入され、海上の風力発電は低迷し続け、リチウム膜の生産能力は予想を消化できなかった。
