レポートの概要:
私たちが追跡した154株の環境保護と公用業界の株は、今週は上証指数2.28ポイントに負け、年初から今まで上証指数21.16ポイントに勝った。今周は Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) がそれぞれ9.39%、9.19%、7.48%上昇し、よく表現されています。 Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) Anhui Zhonghuan Environmental Protection Technology Co.Ltd(300692) はそれぞれ14.09%、10.72%、10.55%下落し、表現が悪い。
リチウム塩の価格は安定しており、大幅な下落基盤を備えていない。
SMMデータによると、金曜日(3月18日)までに、電池級炭酸リチウムのオファーは50.3万元/トンで、前月比0.1万元/トン上昇した。工業級炭酸リチウムのオファーは48.55万元/トンで、環比は変わらない。電池級水素酸化リチウムのオファーは48.95万元/トンで、環比は0.9万元/トン上昇した。工業級水素酸化リチウムのオファーは47.70万元/トンで、環比は0.9万元/トン上昇した。今週の炭酸リチウムの価格は安定しており、私たちのこれまでの判断に合っています。3月に青海塩湖の炭酸リチウムの生産量が回復したため、検査・修理を重ねた生産能力が坂を登り始め、炭酸リチウムの供給環比が増加した。後市の炭酸リチウム価格は高位の揺れを維持する見通しだ。前期の水素酸化リチウムと炭酸リチウムは大きな価格差があり、今週は水素酸化リチウムが上昇傾向にある。価格差を平らげると、水酸化リチウム価格も高位の揺れを維持する見通しだ。第2四半期の下流の消費閑散期のため、供給の環比が増加し、リチウム塩の価格は小幅に下落するかもしれないが、現段階ではオーストラリア企業と中国のリチウム塩工場が第2四半期の精鉱長協を締結する時間になった。現在のリチウム塩現物価格指数を参考に、第2四半期の精鉱長協の価格は第1四半期より上昇すると予想されている。オーストラリアの鉱企業の季報によると、第1四半期の長協は一般的に26 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) ドル/トンの間である。3月18日、普氏エネルギー情報はリチウム精鉱(SC 6)の価格を5000ドル/トン(FOB、オーストラリア)と評価し、原料リチウム精鉱のコストが前月比で増加したことを考慮して、リチウム塩の価格は下落の基礎を備えていない。第2四半期の原料リチウム精鉱価格の環比上昇を背景に、リチウム塩の高位安定化を支える見通しだ。
社会全体の電力使用量は持続的に増加し、電力生産は低下から上昇に転じた。
2月、中国の社会全体の電力使用量は6235億キロワット時に増加し続け、前年同期比16.9%増加した。1-2月、社会全体の消費電力は累計13467億キロワット時で、前年同期比5.8%増加した。産業別に見ると、第一産業の消費電力は163億キロワット時で、前年同期比12.8%増加した。第2産業の電力使用量は8413億キロワット時で、前年同期比3.4%増加した。第三産業の消費電力は2488億キロワット時で、前年同期比7.2%増加した。都市部と農村部の住民の生活用電量は2403億キロワット時で、前年同期比13.1%増加し、第一産業と都市部と農村部の住民の生活用電量はいずれも2桁の増加を維持した。発電については、2022年1～2月に電力生産が減少から上昇し、前月比で著しく改善され、発電量は13141億キロワット時で、前年同期比4.0%増加し、前年12月は2.1%減少した。品種別に見ると、風力発電のほか、火力発電、水力発電、原子力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電が異なる程度に増加している。このうち火力発電の1-2月の発電量は前年同期比4.3%で、安定した成長を維持し、圧室石の役割を果たしている。その他の再生可能エネルギーについては、水力発電、原子力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電がそれぞれ8.2%、9.6%、6.5%増加し、発電量は着実に増加し、全体のエネルギー構造は持続的に最適化されている。風力発電の発電量は前年同期比7.6%減少し、主に2021年同期の高基数の影響だと判断した。
動力石炭市場の成約以下の旅行者は需要を主とし、後市の需要は石炭価格の高位運行を支える。
今週の China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 石炭市場の成約は以下の旅行ユーザーが主にしなければならない。産地については、今週の主産区の多くの炭鉱が正常に生産され、一部の地域の個別炭鉱だけが設備の点検などの状況で生産量がやや下落し、全体的に中国の供給は依然として高位レベルにある。一部の地区では蒸気輸送の運転難易度が増加し、回転効率が低下し、鉱山までの長距離車両の数が減少し、蒸気輸送を主とする炭鉱の出荷速度が減速した。火運を主とする炭鉱は出荷が安定しており、在庫圧力はない。港側は、今週の北方港の動力石炭市場が弱く運行されている。先週末から沿海地区の下流のユーザーの引合の積極性が下落し、港の貿易商の出荷停止心理が強まり、今週前半の貿易商のオファーの下落幅が大きい。この2日間のコストなどの要因で港の石炭価格の下落幅が狭くなり、下落速度が減速した。下流の需要の面では、気温が回復し、住民の電気負荷が低下し、一部の地域の主力発電所は続々と春の点検を開始し、市場の石炭購入の積極性が向上せず、補庫は引き続き長協を主としている。鉄鋼、建材などの非電力ユーザーは購入が慎重で、必要に応じて行うことが主である。
中国LNGの平均価格は幅が狭く調整され、米国の天然ガスの上昇と下落が変動している。
中国のLNGの平均価格は幅が狭く調整され、供給の面では、今週の中国のLNG生産量は増加量を維持し、液工場の液位は依然として低いレベルにあり、LNG船の港への到着量は先週よりやや増加し、受入ステーションの溝の出荷量は依然として少ない。需要の方面、華北地区が温度を下げる天気を迎えることに従って、一部の地区は暖房の時間を遅らせて、端末の需要はある程度回復して、その上駅の溝のロットの供給が不足して、北方の資源は“南下”して増加して、しかし現在の工業の需要は依然として不足して、輸送と現在のLNGの高値の制限を受けて、工業の需要は依然として回復しなければなりません。全体の需給状況を総合すると、来週のLNGの供給は引き続き低く、需要や変動は大きくなく、現在の海気は中国全体の市場を支える重要な要素であり、後期のLNGは引き続き高値レベルで揺れ続ける見通しだ。本周期のアメリカの天然ガス市場の上昇と下落の変動運行は、周期内に市場の上昇をもたらした主な原因はヨーロッパの地縁政治の影響を受け、アメリカの天然ガス市場に対して一定の支持作用がある。周期的に市場が下落した主な原因は、気温の上昇に伴い、季節的な需要が下落したことだ。総合的に見ると、市場全体は区間で狭く揺れている。
投資アドバイス
リチウムは将来の長い間電気自動車の盛んな発展に必要な上流原材料として、各国は次々とリチウム資源を国家戦略資源に調達している。これは海外買収がこれまでの地政学的影響だけでなく、各国の未来の産業発展の懸念の影響を受け、海外のリチウム資源の買収が以前より困難になると同時に、世界の中短期リチウム資源の生産量の放出速度にも影響を与えることを意味している。リチウム塩の価格は少なくとも2年の高位を維持してこそ、世界の資源開発のプロセスを励まし、加速することができる。2022年3月18日現在、電気炭素価格は51.75万元に達し、後市は3月の青海塩湖端の生産能力の放出に伴い、価格は高位の揺れを維持し、第2四半期の下流消費の閑散期に下落しても、小幅な下落であり、大幅な下落基盤を備えていないと予想されている。上流資源が保障され、資源の増量がある一体化企業は、2022年の年間リチウム塩の高値での利益弾力性を享受する。李家溝リチウム輝石鉱の採掘プロジェクトを建設していることに注目し、将来、大株主川能投と手を携えて甘孜、阿堤州リチウム鉱資源の[ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]]を統合開発することができる。茜坑リチウム雲母鉱の探査採掘を行っている[ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]]。
エネルギー構造のグリーン低炭素への転換を加速させる過程で、新エネルギーの組立機は急速に成長することが期待され、新エネルギー事業者は規模の増加、運営効率の向上、業績の増加から恩恵を受ける。火力発電のモデルチェンジの新エネルギー基準に注目することをお勧めします。同時に受益した新エネルギー運営発電所には「 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 」、「 Cecep Wind-Power Corporation(601016) 」、受益した香港株の標的は「龍源電力」、「華潤電力」、「中国電力」である。
ごみ焼却は国家産業政策の発展を奨励し、支持する業界であり、都市生活ごみ処理施設の一体化建設と専門化運営を推進することは業界発展の趨勢であり、それに応じて一体化投資、建設、運営サービスを提供する専門ごみ処理サービス業者は競争優位を占める。「炭素中和、炭素達峰」の政策背景の下で、ごみ焼却発電プロジェクトは持続的に利益を得て、私達はごみ焼却蛇口に注目することを推薦して、プロジェクトは着実に建設した[ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ]、[ Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) ]]。
リスクのヒント
1)炭素中和関連政策の推進は予想に及ばない。
2)動力石炭、天然ガスの需要が季節的に低下する。
3)電力政策に大きな変動が現れた。
4)四川リチウム鉱の開発の進度は予想に及ばない。
