核心的な観点.
政策:原子力発電を積極的に秩序正しく発展させる。2021年の「政府活動報告」では、2018年の「原子力発電の着実な推進」から「安全確保を前提に原子力発電を積極的に秩序正しく発展させる」という方針に転換し、福島原発事故以来、政府活動報告で「積極的」という言葉が原発の発展に言及されたのは初めてだ。同時に、第14次5カ年計画でも「沿海原子力発電の建設を積極的に秩序正しく推進する」ことを明らかにした。
技術:三世代の技術が成熟した。福島原発事故後、国は新原発事業が3世代の原発安全基準を満たさなければならないと要求した。現在、中国の建設中の機械は華龍1号を主とし、一部のプロジェクトはVVER 1200を採用している。両技術はいずれも複数のユニットが出荷に成功し、3世代原子力発電技術の安全性と信頼性を検証し、量産生産の条件を備えている。
エネルギー構造:原子力発電を発展させることはエネルギー構造を改善する必然的な選択である。炭素中和、炭素達峰はエネルギー構造の改善を加速させ、新エネルギー発電はすでに傾向にあるが、中国経済は急速な発展の中で、電力需要が大きいため、電力構造改革の中で低炭素、安定した電力源が必要である。原子力発電は火力発電に比べて低炭素、クリーンな優位性を持っている。太陽光発電、風力発電に比べて、原子力発電技術は成熟しており、エネルギー貯蔵設備を必要とせずに安定して発電できるため、原子力発電を発展させることはエネルギー構造を改善する必然的な選択である。
審査・認可が加速し、量産化建設の傾向が形成されると予想されている。政策の明確+技術の成熟+炭素中和の三重駆動の下で、原子力発電の審査・認可は明らかに加速し、20192020年、国は毎年4台の新ユニットを承認し、2021年に5台の新ユニットを承認した。今後は毎年6-8台を承認し、規模化とロット化の発展を実現すると予想されている。
市場空間:2025年までに原子力発電設備の需要は2000億を超えた。毎年6台の機械を新設する試算によると、中国の毎年の原子力発電設備市場の規模は約546億元、2025年前の市場規模は約2185億元だった。
原子力廃棄物処理:市場は次第に開き、潜在的な空間は広い。2025年には輸送機で約1180トンの燃料不足が発生し、累計13940トンになる見通しだ。燃料欠乏累計生産量は総貯蔵量を超え、燃料欠乏処理は必要とされる。「十四五」では、中低廃棄物処理場、燃料不足後処理場の建設を明確に提案した。現在、中国初の200トンの燃料不足処理場は2019年に建設を開始し、第2のプロジェクトは基本的に入札を完了した。
四世代原子力発電:原子力発電技術の未来の発展傾向。第4世代の原子力発電はより安全で、より経済的で、より良い核拡散防止性と持続可能性の特徴を持っており、各国は配置されており、中国は4世代の原子力発電技術でリードしており、石島湾の高温ガス冷却炉、甘粛トリウム基溶融塩炉を相次いで建設した。
リスク提示:1、世界で原子力発電事故が発生した。2、原子力発電の発展政策の変動;3、原子力発電設備の需要が予想に及ばない。4、原子力発電プロジェクトの建設リスク;5、核燃料供給リスク；6、原子力廃棄物処理の遅れリスク；7、疫病によって原子力発電の建設が延期された。8、エネルギー貯蔵技術は突破を実現する。
投資提案:国の原子力発電の発展態度は積極的に明確で、原子力発電の景気は持続的に好転し、量子化建設+原子力廃棄物の処理を承認し、原子力発電の成長空間を開く。私たちは原子力発電の細分化分野の市占率が高く、原子力発電業務の占比が高い会社をよく見て、設備の一環は重点的に注目しています: Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) Sinoseal Holding Co.Ltd(300470) 。
