今日(3月21日)上海と深センの両市は全線高開で、その後急速に下落し、徐々に安定して上昇し、揺れの繰り返し態勢を示しています。
盤面から見ると、軽指数の重株相場が襲来し、業界と概念プレートの上昇が多く下落が少なく、局所的な金儲け効果は依然として残っている。「肉を食べて穀物を用意する」が巻き返し、COVID-19関連産業チェーンの継続が強く、不動産、建築省エネなどの基礎建設類のプレートもうごめいている。注目すべきは、工事建設プレートの中で、 Anhui Gourgen Traffic Construction Co.Ltd(603815) Zhejiang Communications Technology Co.Ltd(002061) Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) Ningbo Construction Co.Ltd(601789) などの急上昇が止まり、汇通グループ、 Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) などもうごめいていることだ。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) によると、A株は1段階の喘息窓口を迎える可能性があり、医薬(CXO、ワクチン、漢方薬、原料薬など)、自動車チェーン(電池、リチウム電気設備、スマートカーなど)、安定投資の方向(原子力発電、5 G+工業物ネットワーク、パイプギャラリー、特高圧、水利、不動産トップなど)を引き続き推薦する。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
テーマ一農牧飼漁
Guosen Securities Co.Ltd(002736) は、2022年の食糧価格の景気上昇を期待している。栽培や種子プレートをうまく栽培する一方で、飼料原材料のコストの上昇や豚の価格サイクルの反転を加速させ、生豚プレートの投資チャンスをよく見ている。具体的には、1)プレートの栽培:推奨 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) 、推奨注目 Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 2)関連 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) プレート:推奨 Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) 、推奨注意 China Hainan Rubber Industry Group Co.Ltd(601118) 3)シードプレート:推奨 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) など。4)生猪养殖プレート推荐: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) 0021 Csg Holding Co.Ltd(000012) 01、中粮家佳康、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) など。
种业プレートについて、 Huaxi Securities Co.Ltd(002926) は、外郭情势の冲突に触発された Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が全面的に上升し、豆粕、小麦などの Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が14年ぶりの高値を更新し、食粮の安全问题がますます顕著になり、栽培产业チェーンの景気向上をさらに刺激した。中国がすでに通過した「新種子法」は2022年3月1日から実施され、種業知的財産権の保護を強化し、業界の育種技術の革新突破を奨励するのに有利である。甘粛省農業農村庁はこのほど、「甘粛省2022年農業遺伝子組み換え生物監督管理工作案」に関する通知を発表し、不法遺伝子組み換え農作物の拡散防止を強調し、農業遺伝子組み換えの研究と応用の健全な発展を促進した。業界政策の絶えず完備と地方政府の厳格な監督管理に伴い、生物育種技術の応用はますます近くなり、「第1号文書」関連制度の公布が順調であれば、前期に遺伝子組み換え安全証明書を取得した種業企業にとって重大な意義がある。関連上場企業は Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 。
生豚養殖プレートについて、同機構はさらに分析し、最近の市場では生豚の供給が持続的に増加し、消費側は明らかな増加がなく、段階的な供給過剰の局面にある。農業農村部のモニタリングによると、2022年1月の全国の生豚の出荷量は前年同期比23.6%増加し、2月の生豚の出荷量は前年同期比8.2%増加した。豚の価格は終始需給関係によって決定され、出荷量が大幅に増加した背景の下で、業界のマクロコントロール政策が頻出しても豚の価格の下落に抵抗できなかった。2022年以来、飼料価格が上昇し続け、養殖コストがさらに増加し、養殖家が両面圧迫に陥っている。短期的には豚の価格は引き続き弱い揺れを続けているが、中央は年内の第3ラウンドの冷凍豚肉の貯蔵を開始し、豚の価格の下落空間は限られていると予想されている。業界の寒い冬は生豚の生産能力の脱化を加速させるのに有利で、新しい周期はもっと速く到来することが期待され、周期の曲がり角が到来する前に業界の生産能力の脱化の程度に引き続き注目することを提案する。関連上場企業は Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) 。
2022年の農業業界の機会について、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券は、豚の周期をしっかりと推薦していると指摘した。核心的な観点は、豚周期の底打ち段階で、深さの損失期は養殖株を配置する最良のタイミングである。予想の観点から言えば、これ以上悪い予想はなく、養殖株のリスクが大量に放出され、安全の限界が高い。能繁母豚の数の減少と豚の価格の再び下落に伴い、生産能力は清利好業界を出続け、曙光を迎えた。サイクル業界の株価が先行し、22 Q 2-3の二次探査の判断に基づいて、22 Q 1は養殖株を配置する二次優位時点であると予想されている。
テーマ2COVID-19薬物
China International Capital Corporation Limited(601995) というと、疫病が繰り返され、COVID-19関連テーマの投資は依然としてホットスポットだ。3月15日、国家薬監局器審センターは「新型コロナウイルス抗原検査試薬登録技術審査要点(試行)」を発表し、COVID-19抗原試薬に関する登録審査基準をさらに明確にした。中国:1)COVID-19検査2)COVID-19治療薬3)COVID-19サービス産業チェーン関連投資機会に引き続き注目することを提案します。
多要素が市場の揺れを重ねて大きくなり、長期的には医薬プレートが価値区間に入った。先週、地政学、海外監督管理のリスク発酵、中国の疫病のグレードアップなどの要素が重なり、上半期の市場、特に中概株と香港株が明らかに回復したが、中国の政策安定維持信号の放出とFRBの金利引き上げに伴い、来週は急速な反発を迎え、市場は徐々に底をついた。ここ1年の大幅な調整を経て、現在、医薬プレートの多くの資産はすでに価値投資区間に入っており、医薬産業のグレードアップの世界の相対的な優位性が徐々に体現されていると考え、輸入代替、優秀な製品の国際化などの主線に注目することを提案している。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、COVID-19特効薬の主線は年間を貫くことが期待され、三大産業チェーンの方向を見ている。疫病の持続的な繰り返し、薬物研究開発の進度の推進及び後続の国門開放の需要を考慮し、COVID-19特効薬は年間を貫く投資の主線になる見込みであると考えている。CDMOおよび産業チェーンの各段階に関連する優位企業をよく見てください。
2)模造薬API授権:黙沙東Molnupiravir、輝瑞PaxlovidはいずれもMPPを授権しており、研究開発とコストコントロール能力が強く、スピードが速いトップ企業は配当を享受する見込みだと考えている。
3)国産特効薬の自主研究開発とCDMO:現在、国産特効薬の複数の治療薬は臨床段階にあり、その中で真実の生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) がリードしている。真実の生物アズフ定の初歩的な分析データは良好で、ブラジルなどの国でIII期臨床研究を展開している。 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) のVV 116はウズベキスタンのEUAを獲得し、I期のデータは良好で、国際多センターIII期臨床完成初の患者の入群と投与を完了した。薬物研究開発関連企業及びコスト、生産能力、安定供給の優位性を持つCDMO産業チェーン企業をよく見ている。
テーマ3建築省エネ
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) によると、最近、住建部は「十四五」建築省エネとグリーン建築発展計画」を発表し、建築太陽光発電システムの開発を大いに推進し、地熱、組立式、超低エネルギー消費などのグリーン建築を積極的に発展させることを提案した。このうち、第14次5カ年計画期間中の建築光起電力の発展は予想を超え、BIPV産業チェーンを重点的に推薦し、2022年のBIPV注文または著しい放量を行う可能性がある。
国盛証券は、グリーン建築は産業のグレードアップの重要な方向であり、成長投資の新たなチャンスを育んでいると述べた。建築業は国民経済の支柱産業であり、中国のグリーン建築のトップレベルの設計が持続的に完備するにつれて、資源の節約、環境の保護、汚染の減少を実現し、人民に健康、適用、効率的な使用空間を提供するグリーン建築は徐々に建築業界のモデルチェンジとグレードアップの主線となり、豊かな成長投資の新しいチャンスを育むことができる。
同機構はさらに分析し、緑建兆市場は着実に拡張し、多分野で優れた成長性を示している。2025年のグリーン建築市場の規模は9兆元を超え、CAGR 5%を超える見込みだ。重点分野では、1)組み立て式建築とアルミニウムテンプレートの保護はいずれも急速な発展傾向を示しており、2025年の規模はそれぞれ2.4万/571億元に達する見込みで、CAGRはそれぞれ10%/9%である。2)グリーン建材の応用割合は持続的に向上し、2025年に60%に上昇すると仮定し、2025年の市場規模は約1兆3000億元、CAGR 3%に対応する。3)BIPV/BAPVは分布式光起電力発電機のスピードアップに伴って急速に拡張し、積算量の改造は1兆元を超え、毎年1400億元を超えることができる。4)電力効率管理の潜在市場空間は4000億元に達する。5)熱供給省エネ市場は急速に成長傾向にあり、2025年には300億元近く、CAGR 14%に達する見込みである。
テーマ4不動産開発
万聯証券によると、不動産業界の基本面は依然として底にあり、販売側は依然として明らかな改善を見ていない。(1)基本面の表現が比較的良い不動産管理会社に注目することを提案する。(2)中央企業/国有企業の背景を持つ財務安定型良質住宅企業;(3)良質な保有型不動産やモデルチェンジ類企業、または「開発類+」の良性資金循環を効果的に形成する住宅企業。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) によると、統計局のデータを見ると、1-2月の投資は成長を実現したが、販売の下落幅は市場の予想よりも優れている。しかし、販売は依然として弱く、住民の住宅購入意欲は低迷している。業界の資金面は依然として緊張しており、住宅企業の投資意欲と能力は大幅に下落し、土地市場は閑散としている。需要の収縮と予想される弱体化の衝撃の下で、需給の両端は大きな衝撃に直面している。「地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる」という政策目標は大きな挑戦に直面し、市場の安定維持力をさらに強化することは依然として急務である。土地市場は暖かくならず、市場の予想は安定せず、各地の安定維持政策は続々と打ち出されるだろう。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、多部門が一斉に発声し、不動産政策の変化がさらに強まると予想している。3月16日、国務院の劉鶴副総理は国務院金融委員会会議を主宰し、新規融資は適度な成長を維持しなければならないと述べた。不動産企業については、リスク防止・解消対策を適時に研究し、提出しなければならない。財政部、銀保監、中央銀行、証券監督管理委員会、外国為替局などの5部門はいずれも積極的に安定を維持している。銀保監は買収合併ローンを着実に秩序正しく展開することを奨励し、良質な企業の買収合併を支持する。中央銀行は新規融資の適度な成長を維持することを明確にした。証券監督管理委員会、外国為替局は関連部門と協力して住宅企業のリスクを解消し、不動産市場の安定した健全な発展を促進すると表明した。安定の下で、不動産政策の変化はより積極的で、不動産株の投資機会に注目するだろう。
