Citic Securities Company Limited(600030) :市場は常態に戻り、共振上昇相場を把握する
内外部の焦り要素は全面的に明るく、非理性的な感情の宣伝が終わった。経済情勢は全体的に安定しており、後続の疫情の正確な管理措置が経済に与える影響は次第に弱まるだろう。海外の金利引き上げとロシアとウクライナの衝突はますます明らかになり、負の衝撃は弱まっている。A株市場は常態に戻り、価値成長の共鳴上昇相場を把握している。
まず、金安定委員会会議は市場の関心に全面的に応え、資本市場を安定させる決意が明確である。中米指導者の通話後、ロシアとウクライナの衝突による非理性的なパニック要因が解消された。次に、前の2月の経済データによると、経済は依然として靭性があり、不動産分野の政策は依然として力を入れなければならない。再び、FRBの金利引き上げが実施され、市場は年内の金利引き上げや縮小の経路を明確に予想しており、ロシアとウクライナの衝突の進化は日増しに明らかになったり、合意に達したりしている。最後に、金安定委員会の会議後、流動性の圧力は明らかに緩和され、市場全体は推定値が低い区間にある。全体的に言えば、内外部の焦慮要素の重ね合わせの影響の下で、短い極端な感情のパルス式の宣伝が終わった後、A株市場は基本面の論理駆動の常態に戻り、引き続き安定した成長の主線を守り、「2つの低位」をめぐってバランスのとれた配置を行うことを提案する。
Haitong Securities Company Limited(600837) ::今年も揺れ市に定着し、穴埋め相場が始まりました
マクロ経済と株式市場の上昇と下落の周期を比較すると、今年は12年の揺れのような市で、もちろん高低点の細部は異なる。年初に下落した3大利空要因はすでに微変しており、安定した成長が期待されている。安定した成長の主線に沿って、太陽光発電、データセンターのクラウドコンピューティングなどの成長攻撃を行い、価値分野の金融不動産に注目している。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券:曙光が現れ、振動に戻る
金穏は自信を持って、市場が急激に下落した後、再び揺れを整理すると予想している。未来の市場は依然として安定した成長が実質的に定着していることを見る必要があり、トレンドの機会はまだ待つ必要がある。金安定会の後、A株市場は短期的に反発傾向が続く見込みだが、株の選択は低リスクの特徴の株に重点を置くべきで、利益確定性、配当戦略、高配当戦略と過小評価戦略は現在の投資家が収益を得る優位戦略である。最近の市場構造から見ると、低リスク特徴構造の優位性も観察できる。2月以来、配当指数と高配当戦略指数の累計収益はそれぞれ3.80%と3.14%で、超過収益の優位性が明らかになった。
低リスクの特徴をめぐって、過小評価値と利益改善の交差点を探しています。投資の重点は低リスクの特徴株に焦点を当て、過小評価値と利益改善の交差点に注目しなければならない。業界選択の重点は消費と周期プレートにある。具体的には、方向は3:1)to G端または公共投資方向:太陽光発電、風力発電、電力運営、電力網、建築など;2)順通膨方向:石炭、化学工業資源品;3)苦境の逆転と利益の確定性:生豚、白酒など。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券:政策信号が明確で、迅速な修復後の把握構造が主
金融委員会など数回の会議が相次いで開かれたことは、今回の下落政策の底が現れ、市場の自信が修復され、流動の悪化が緩和されたことを示している。他の市場の懸念要因も明らかに改善された。例えば、防疫構想の転換、外部環境の改善、切り下げ懸念の緩和などである。
われわれの市場に対する観点は中期的に慎重から中性に転換し、短期的には楽観的な判断を持っている。しかし、リバウンドの後続空間には合理的な予想を抱き、構造を把握することを主としなければならない。1、2018年の「政策の底」に比べて、現在の市場の位置は高く、下落時間は短い。2、ミクロ流動性から見ると資金の流入は強くなく、配置型外資の流出圧力は依然として注目に値する。3、経済と企業の利益が底をついている、世界インフレとFRBの利上げ、疫病の回復に影響を与えているなど、一部の中期的な懸念はまだ解決されていない。
現在、業界に重点を置いている:医薬、電子、銀行、農林牧漁、軍需産業、新エネルギーなど。
中金証券:A株市場が底打ち段階に入る
市場は短線が繰り返されるリスクがあるが、A株の後市の表現を過度に悲観する必要はなく、最近市場は底打ち期にある可能性があり、成約量が萎縮する可能性があり、前期の大幅な下落のような段階は終わった可能性がある。
現在、3つの方向に注目している:1)政策の発展力が潜在的に支持されている分野は、基礎建設、不動産安定需要関連産業チェーン(建材、建築、家電、家庭など)、証券会社金融などを含む。2)2021年に調整が多く、評価が高くなく、中長期の見通しが依然として明るい中下流消費は、家電、軽工業家庭、自動車及び部品、農林牧漁、医薬などを含む下から上へ株を選ぶ。3)新エネルギー自動車、新エネルギー及び科学技術ハードウェア半導体などの成長プレートを製造し、リスクはすでに解放され、転機は海外の「インフレ」リスクの境界緩和を待つ。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) :: A株にはすでに複数の底信号が現れており、新たな上り周期の起点を迎える見込みである
2005年以来、A株は7つの歴史的な底を経て、ほとんど毎回流動性の緊縮、利益の下落と外部流動性の圧力環境の下に現れた。歴史の経験を参考にして、超過流動性の転換に加えて、新社会の融解成長率の加速改善、推定値の歴史的低位化、外部流動性の境界改善、成約低迷の交換率が明らかに低下し、K線がWグループを呈している場合、市場の底をつく信号が多い。現在、A株はすでにいくつかの底の信号が現れており、今後、新規社融の加速改善に伴い、外部のマイナス要素が緩和され、交換率と成約金額が明らかに低下し、A株は新たな上り周期の起点を迎える見込みだ。
今回のA株が底をついた後、2つの方向をめぐって配置することを提案した。1つは安定成長をめぐる伝統的な基礎建設と不動産投資の改善であり、上流資源品は今回の安定成長の発力、有色、建材、石油石化などからさらに利益を得る可能性がある。第二に、安定成長の新しい基礎建設分野をめぐって、新エネルギーの基礎建設、例えば太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵、水素エネルギー;IDC、ビッグデータクラウドコンピューティングなどのデジタルインフラストラクチャ。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) ::A株は価値のある底の領域にあり、リバウンドを辛抱強く待っています
A株は「三段式」の下落を経て、20年7月の主要な幅基指数の横盤の強い支持位を破り、中長期的な価値の底を形成した。しかし、3日間反発した北朝鮮の資金、融資資金の情緒は強くなく、市場が後続して直面している内外の総合金融条件も依然として中性的で、私たちは持続的な強い反発を導き出すことができない:1)金融政策の「外収内松」;2）グローバル資金の安全性需要は利益率需要より大きい；3)海外のインフレ圧力とFRBの引き締め傾きがシーソーを形成している。われわれは後続の反発力は北方向資金の還流感情に重点を置く必要があると考えている。
配置構想:マクロと中観データが強い分野+キャッシュフローの最高プレートの資本支出方向。普遍性が下落した後、プレート間の推定値の優劣は際立たず、需要景気を重点的に比較した。1)マクロと中観データの自己交渉で強いコース製造:1~2月の工業増加値と消費電力、製造業投資、PMI新規注文、1~2月の輸出データなどは一致した自己交渉を体現しており、その中でハイテク産業の工業増加値は前年同期比の増加率が高く、われわれ新興産業の景気指数の追跡結論と一致し、太陽光発電の風力発電、デジタル基盤建設、自動車の知能、半導体に重点を置いている。2)後続の強い需要がどの分野にあるかは、昨年から今まで誰がキャッシュフローが最もよく、お金をどこに使うかにかかっている。上流エネルギーと資源企業のキャッシュフローが最もよく、債務削減目標が基本的に完成した場合、安定した成長が資本支出の拡張を駆動し、エネルギー転換と循環経済–グリーン電気、固廃処理、再生金属に注目すると予想されている。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) :“政策の底”+“市場の底”はすでに現れて、修復のウィンドウを把握します
中国の政策の暖かさが持続的に釈放されるにつれて、貨幣、信用はいずれも緩和される見込みで、同時に海外のインフレ、利上げ、外資の流出、中概株の監督管理などのリスクはいずれも緩和される見込みで、市場の底にはすでに現れ、修復の窓口を迎える。操作戦略では、一方、科学技術の成長は推定値や混雑度の圧力にかかわらず著しく改善され、情緒修復ウィンドウの底部に業績の確定的な方向(光起電力、半導体、エネルギー貯蔵など)が配置されている。一方、「安定成長」の方向性は明確で、銀行不動産などは修復の余地がある。両会、金融委員会の会議は絶えず「安定成長」の信号を放出し、「外乱内安定」の構造が確定し、国有企業の不動産、基礎建設、銀行、証券会社などのプレートは安全性と政策駆動を兼ね備えている。科学技術の成長について、私たちが「新半軍」の時間選択の枠組み」で提出した10大指標と結びつけて、関連プレートはすでに底部地域に入った。現在、業績の確定性の強い太陽光発電、風力発電、半導体などのプレートに沿って深く反発することができ、同時に底部の地域でも、中期の景気傾向と利益の伸び率に立脚し、下から上へ「小高新」を探すことができる。
投資戦略:「小高新」+「大金融」「ダンベル型」配置:一方、調整が多い医薬、コンピュータ、「新半軍」の中で下から上へ「小高新」の特徴に合った標的を探す。一方、「安定成長」の予想を受けた金融不動産、新旧基盤などのプレートに注目している。長期にわたって、科学技術イノベーションの5つの方向に焦点を当て続けている。1）新エネルギー（新エネルギー自動車、光起電力、風力発電、特高圧など）、2）次世代情報通信技術（人工知能、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、5 Gなど）、3）ハイエンド製造（知能デジタル制御工作機械、30024、先進軌道交通装備など）、4）生物医薬（革新薬、CXO、医療器械と診断設備など）、5）軍需産業（ミサイル設備、軍需産業電子部品、宇宙ステーション、スペースシャトルなど）。
安信証券:A株は短期的に反発の動きが期待できる
われわれは今回の安定維持政策を断固として認め、短期的には反発する見込みだ。しかし、強調しなければならないのは、2012年末でも2018年末でも大皿指数が逆転し、最終的には分子端の基本面の利益の曲がり角が予想される位置を見なければならない。一般的に、市場の底部には成約量の収縮や交換率を伴う検証が必要である。3月に龍が田にいるのを見て、上証総合指3000点の支持位に自信がある。同時に、われわれはこれまでの今回の経済底の第2四半期の予判を維持し、分子端の基本面の改善の曲がり角の予想がますます近づいており、周辺要因(ロシアとウクライナの衝突、FRBの利上げ、世界のインフレ)の負の衝撃が弱まり、3月17日のFRBの利上げ後、中国の金融政策は「私を主とする」ようになり、権益市場は2012年に一方的な下落に入る可能性が低く、第2四半期のA株の龍躍は淵にある。「ナイキ型」の動きは確固たるものだ。
現在「陣地戦」(戦略的相持段階、定力を維持し、切り替えに適していない)の判断を維持し、市場の共通認識は低位の中で成長+短期間(Q 1業績が予想を超え、政策が強く支えられている)を探すことに集中する。現在、「安定成長の実現、高景気の転機」の過程にあり、依然として高景気、安定成長>疫後修復>世界インフレの配置を提案している。また、市場の好みの順序は、成長、周期>重みブルーチップ>古い基礎建設、消費である。
広東開証券:振動修復、二線レイアウト
現在、政策の底は徐々に確立され、実施力は増大し始め、外部環境は段階的に緩和される傾向にある。多空双方の力の対比から、多角的に徐々に反撃のエネルギーがあり、A株の現在の低い推定値を加えることで、未来は積極的にいくつかの配置の揺れ修復相場を配置することができ、政策の発力の主線と業績の確定性の2つの面から投資機会を把握することを提案する。
第一に、政策の発展力の主線に注目します。 安定成長は政策の主線として、長期的には依然として主線相場であり、新旧の基礎建設と内需拡大の消費業界の投資機会に引き続き注目することを提案する。また、金融委員会の特別会議が開かれた後、より多くの安定した市場政策が間もなく発表され、大きな金融プレートに直接利益をもたらす見通しだ。決算準備金の納付割合の低下は証券業界の基準に相当し、現在の証券業界の推定値は1.47倍の市純率であり、ここ10年間の推定値の13%の位置にあり、証券会社を主とする大金融プレートの投資機会に注目することを提案している。 第二に、業績の確定性を把握する。 第1四半期の成長が予想を上回ったことと、前の2ヶ月の経営データが比較的良い業界に重点を置いている。現在、A株市場には39社の企業が1季報の業績予告を発表し、34社の企業が喜んでおり、そのうち基礎化学工業、電子、医療生物、国防軍需産業の企業が多い。業績の伸び率については、15社の企業が純利益が2倍になると予想しており、そのうち基礎化学工業と国防軍需産業企業の数が多い。また、2022年前の2カ月間の経営状況を見ると、会社の数が多く、利益の伸び率が高い業界は有色金属(+259%)、電力設備(+142%)、基礎化学工業(+125%)だった。
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