中国大陸の半導体業界の第2世代工場として、華虹半導体は科創板に上陸し、上場に成功すれば、中国の「ウエハ代行双雄」は科創板に集まり、本土の半導体製造業の発展をさらに増加させることが期待されている。しかし、国際データを見ると、ここ10年来、中国本土の半導体製造業が世界市場で占める割合は向上せず、背後には業界内の反省が起きている。
半導体代工二哥ダッシュ科創板
3月21日の公告によると、華虹半導体取締役会は人民元株式の発行可能性と会社が科創板に上場する初歩的な提案を承認し、発行株式の規模は発行後の株式の25%を占め、主な業務の業務発展と一般運営資金に使われる見通しだ。会社の後続の進展は科創板の関連上場要求、市況、会社の株主総会の承認と必要な監督管理の承認に依存する。
このニュースの刺激の下で、華虹半導体は一時10%近く上昇し、終盤の上昇幅は1.81%に縮小し、33.8香港ドル/株を報告し、市場収益率は26.2倍だった。今年に入ってから、電子プレートが回復し、華虹半導体の株価は一時20%近く下落した。
華虹半導体は、華虹NECとマクロ半導体が2011年に合併したものだ。公式サイトの資料によると、華虹半導体は特色ある技術に焦点を当て、組み込み式の不揮発性メモリ、電力デバイス、シミュレーションと電源管理と論理と無線周波数などの差別化技術プラットフォームを含み、1.0ミクロンから65/55ナノ技術ノード技術を提供することができ、現在、上海の金橋と張江には8インチウエハ工場が3基建設され、月の生産能力は約18万枚である。同時に無錫ハイテク産業開発区内に12インチウエハ工場が建設され、月生産能力計画は4万枚で、2019年に正式に落成し、生産運営期間に入った。
半導体業界の高景気度の恩恵を受け、華虹半導体の業績はさらに高くなり、昨年第4四半期の当期営業収入は約5.28億ドルで、前年同期比88.6%増加し、6四半期連続で記録を更新し、帰母純利益は8410万ドルで、前年同期比約9割増加し、基本1株当たり利益は0.065ドルだった。
China Stock Market Newsのデータ統計によると、2021年の華虹半導体の営業総収入は百億の大台を突破し、人民元換算で約104億元(監査されていない)で、前年同期比約66%増加し、帰母純利益は13.52億元に達し、前年同期比1.08倍増加した。それに比べて、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) は昨年営業収入を実現し、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 2021年度の監査されていない営業収入は約356.31億元で、量は華虹半導体の約3倍以上である。
売上高は引き続き増加
華虹半導は、今年第1四半期の販売収入が5.6億ドルに達し、粗利率が28%から29%に達すると予測している。
華虹半導体総裁兼執行役員の唐均君氏によると、2021年通年から見ると、8インチの月産能力は前年同期比約40%増加し、販売収入は前年同期比70%近く増加し、16.31億ドルに達した。各サブディビジョン市場では、特にフラッシュメモリとパワーデバイスの2桁の成長があります。生産能力の著しい拡充と同時に、平均販売単価の着実な向上と持続的な高位の生産能力利用率のおかげで、粗利率は減価償却圧力の下で前年同期比2.3ポイントの成長を実現した。
2022年を展望すると、唐均君氏は、12インチ生産ラインの総生産能力を94.5 Kに拡大することを加速させ、第4四半期に生産能力を徐々に解放する見通しだと指摘した。同時に、会社は引き続き市場のチャンスを把握し、特色ある工芸プラットフォームで長期にわたって深く耕して蓄積した優位性をさらに強化する。ビジネス構造を最適化し、より多くの製品が高付加価値分野に進出することを推進します。
華虹半導体の業績の伸びについて、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) の評価によると、同社の昨年第4四半期の業績の伸び率は予想を上回ったが、同社の新生産能力は今年第4四半期の生産開始に延期され、これまでの予想よりも今年上半期遅れている。8インチと12インチのウエハ工場が満産の場合、華虹は今年第1四半期の収入が世界の同業より6%増加し、無錫工場の生産能力の拡張と製品の組み合わせの改善が単価の上昇を推進することを主な原因と予想している。2022年に華虹のIGBT、BCDPower、MCU、NORFlashプラットフォームの生産能力は緊張を維持する見通しだ。
業界のコア欠乏傾向について、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 連合CEOの趙海軍も機関の調査研究を受けて、2021年の自動車工業、電力業界、電子機械業界のホットワードはすべて「コア欠乏」だと指摘した。産業のグレードアップがもたらした構造的な増加量、疫病は遠隔接続に関するより多くの需要をもたらし、サプライチェーンは現地化の生産嗜好に移行し、モノのインターネット、電気自動車、新エネルギーなどの応用が急速に台頭し、半導体産業チェーンの供給不足と量価の上昇を招いた。同時に、サプライチェーンの安全に対する懸念による備品、製品の構造的な不足による整列性の問題、および製造能力の持続的な緊張が牽引する拡産ブームも2021年間を貫き、2022年の構造を基本的に定義した。
2022年を展望して、外部環境が相対的に安定している前提の下で、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) は年間販売収入の伸び率が代行業界の平均値よりよく、粗利率は会社の2021年のレベルを上回ると予想している。資本支出は約50億ドルと予想されている。
全球市占比原地踏步
下流市場のフィードバックから見ると、半導体業界の供給が需要に追いつかないピークや過去、産業チェーンは消費型電子チップ端が巨大な切り札に直面し、チップメーカーの在庫圧力が増大するなどのニュースを頻繁に伝えている。業界コンサルティング機関のデータによると、ウエハ世代工場全体の成長率は減速している。
集邦コンサルティングの統計によると、昨年第4四半期の上位10大ウエハ代行工業者の生産額は合計295.5億ドルに達し、四半期は8.3%増加し、すでに第10四半期連続で革新的な高さを記録したが、一部の部品のコア不足が緩和された背景の下で、成長幅は第3四半期よりやや狭くなった。今年の第1四半期の上位10大ウエハの代行生産額は増加を維持する見通しで、主な原動力は依然として平均価格の上昇によって牽引され、一部の代行工場が年末修理時期に入り、着工日が新年の休暇が短いなどの要素を考慮し、第1四半期の増加幅は第4四半期に比べてさらに縮小する見通しだ。
一方、ここ数年来、本土の半導体業界の投入は巨大で、一定の成長を遂げたが、国産半導体代行産業は世界での割合が向上していない。国際コンサルティング会社ICInsightsのデータによると、2021年の中国代工場(台湾を除く)の世界ウエハ代工市場でのシェアは8.5%で、2010年と同じだった。
芯謀研究首席アナリストの顧文軍氏は最近、近年、海外の代行労働者が高度な統合期に入り、合併統合を通じて絶えず強くなっていると指摘した。逆に中国を見ると、企業が多ければ多いほど競争力が小さくなる傾向にある。ここ数年、中国には20社以上の半導体製造主体が新たに増加し、12インチでも8インチでもウエハ工場が増えているが、競争力は破片式、散砂式の特徴を呈し、運営効率が損なわれている。
そのため、顧文軍は、半導体製造業には規模と集団作戦が必要であり、大扶助、兵力集中、重点的に支持し、政策、資本、市場などの多重手段を通じて、中国産業の統合を促進しなければならないと提案した。
