売上高は高増加を維持できますか?銀行の財テク製品はどうしてきれいになったのですか。大富管理はどのような挑戦に直面していますか?不動産リスクの開放はいくらですか?
3月21日、深センの復工復産初日、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) の役員たちは予定通り「クラウド」ビデオを通じてメディアや投資家などと会った。今年の経済情勢と銀行経営環境の下で、招行管理層は、第1四半期は相対的に困難だが、年間合理的な収益と利益の成長を維持することに自信を持っていると判断した。
開年以来の株価調整について、招行会長のミュー建民氏は、市場の推定値は永遠に合理的であり、招行は高品質の発展を追求し、市場価値の最大を追求せず、市場価値は結果にすぎないと答えた。
今日の終値は、招行A株が44.81元/株で、下落幅は2.95%だった。
年間合理的な成長を維持することに自信を持っています
2021年、募集業績はさらに高くなり、売上高の伸び率はここ5年で最も高くなり、純利益の伸び率は6年で最も高くなり、同時に不良率は1%以下に戻った。
招行常務副総裁、董秘王良氏によると、開年以来の成長状況から見ると、招行は各計画に基づいて安定した成長態勢を維持し、各預金貸付指標は年初予算計画内にあるという。現在はまだ時間が短く、さらに傾向を観察する必要がある。全体的に見ると、銀行業は大きな圧力に直面している。
1つは、昨年以来2回のLPR金利の下落が、純金利収益率(NIM)の優位性を維持するのに大きな圧力をもたらしたことだ。第二に、各銀行は預金競争がさらに激しく、預金コストが上昇する。第三に、非利子収入の面では、開年後の資本市場に大きな変動が現れ、基金代理販売発行が大きな困難に直面した。資本市場の影響を受けて、銀行業基金の代理販売収入も下落圧力がある。
しかし、王良氏は、長期的に見ると、全体的な経営の安定を維持し、非金利収入の安定した成長を維持する自信があると考えている。全体的に見ると、年間成長を維持することに自信を持っています。
信用投入について、王良氏は今年も貸付構造の最適化を堅持し、貸付資産の配置において、小売貸付を主とすることを引き続き堅持していると述べた。
しかし、小売業務では、年ローンや消費ローンの成長に力がないと告白しています。
招行副総裁の汪建中氏によると、疫病や不動産市場の予想調整を受けて、同行の半分を占める小売業務が影響を受けたのは確かで、今年に入ってからローンの成長は骨が折れるように見え、消費信用も弱体化しているという。「最近、募集銀行はローンの投入とマーケティングに力を入れており、一定量の成長を維持したい」と話しています。彼は、開年後も消費ローン分野で良質な客群に焦点を当てて持続的なマーケティングを行い、全体的な状況はまあまあだと話した。
4つの措置は財テクの“破浄”の局面を転換します
最近、銀行の財テク製品が純価値を下回ることが多いことについて、王良氏は「主な原因は今年の資本市場の大幅な引き下げと直接関係している。
王良氏によると、2018年に資本管理の新規則が実施されて以来、銀行財テクは純価値化の転換を開始し、資産価格が変動し、製品の純価値も変動する。これはトレンドであり、常態でもある。
王良氏によると、招行は4つの措置を取ってこのような局面を転換する。
一は、銀行取引先の低リスク資産配置に対する要求と結びつけて、固収類製品の投入をさらに強化し、銀行取引先の低リスク偏好需要を満たす。
二、権益市場の投資研究能力の建設を強化し、権益資産の期限管理の面で、適切に閉鎖期間を延長し、閉鎖期間の延長を通じて、お客様のために超過収益を獲得する。
3は、資産配置を強化し、撤退と変動が投資家に与える懸念をできるだけ減らすことです。
4は、投資家の教育を強化し、銀行財テクの転換後、価格の変動が常態化する可能性があることを認識し、投資家はこのような変化の傾向を認識しなければならない。
財テク業務は大富管理の一部にすぎない。2021年の招行年間の大富管理収入は521.30億元に達し、33.91%増加し、営業純収入の割合は16%近くに達した。
このような成績を収めたことについて、今日の発表会で、田恵宇招行総裁は「少し心配している」と述べ、本当の富管理機関に比べてまだ遠いと率直に述べました。
これは、一つは中国市場の富管理製品の豊富さが足りないからだ。第二に、富管理収入構造のうち、昨年1/3以上が基金から来た。今年の第1四半期の基金の代理販売情勢はよくなく、年間では困難になるだろう。三つ目は、自分の能力から見ると、募集はまだ販売機関であり、優位性は主にルートに現れており、投研と資産配置に現れているのではなく、これらの能力が行かなければ、胸をたたいて「募集は牛の富管理機関だ」と言う勇気がない。
「招行は大富管理3.0モデルからまだ長い道のりがあり、辛抱強くしなければならない」。田恵宇は言った。
住宅ローン圧縮900億元
予想不良率はさらに上昇する
市場が注目している住宅ローンに対して、招行管理層も率直に答えた。
年報によると、2021年末現在、個別の発展の見通しが悪い中小企業、高負債不動産企業のリスク暴露の影響を受け、不動産業ローンの不良率は0.3%から1.41%に上昇し、不良ローンの残高は11.9億元から56.55億元に上昇した。
これに対し、朱江濤副総裁兼首席リスク官は、昨年の不動産業界全体のリスク上昇傾向と一致していると答えた。
朱江濤氏によると、年報の口径によると、住宅関連業務の総残高は約9200億元で、同年初めより約900億元減少した。財テクと代理販売製品の不動産資産に関する面では、2021年末現在、不動産関連の財テク業務資産残高は約1008億元で、財テク総規模の6%未満を占め、違約率は0.2%前後である。2021年末現在、招商代理販売製品の規模は988億元で、そのうち私行代理販売の非標準不動産残高は933億元で、違約顧客は主に China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) と恒大に関連している。
「不動産の公共業務に対するリスクは、現在もリスクの上昇、釈放段階にあり、業界全体の不良率はさらに上昇するだろう」。朱江濤氏によると、招行は今年も傾向と一致するが、不良率を許容できる区間内に抑えるという。業界全体がいつ頂点に達するかについては、一手、中古住宅の販売状況の変化に注目する必要がある。
今年の全行資産の質を展望し、朱江濤氏は安定したレベルを維持する自信があると述べた。招商小売類資産の割合は50%を超え、小売類資産全体の弱い周期の特徴が明らかであるため、全体のリスク抵抗能力が比較的強い。
外部のリスク情勢について、朱江濤氏は、リスク全体が上昇していると判断した。そのため、不動産分野、一部の地域の政府類業務など、重点リスク分野の管理に力を入れることになる。
