\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
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Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) は公告を発表し、2022年1-2月に会社の営業収入は11.27億元前後を実現し、前年同期より417.70%前後増加した。帰母純利益は4億8600万元前後で、前年同期比117112%前後増加した。
投資のポイント
リチウム価格の持続的な上昇とリチウム塩の生産能力の放出量を受益し、1-2月の経営データが目立った。
会社の2022年1-2月の純利益は4.86億元に達し、2021年の業績予告の第4四半期の1.98億元-2.58億元の利益区間を超えた。会社の利益は大幅に増加し、主に会社のリチウム塩製品の生産販売台数が増加し、製品価格が上昇し続けているためだ。生産能力の面では、同社が新設した2万5000トンの電池級水素酸化リチウムと電池級炭酸リチウム生産ラインは2021年11月に生産に達し、フッ化リチウム生産ラインは3000トンの6000トンの技術改造と拡張が12月に完成した。2022年に入ると、会社の水酸化リチウム、炭酸リチウム及びフッ化リチウムは持続的に放出され、一定の販売台数の増加に貢献する。製品の価格については、百川盈孚のオファーによると、2022年1-2月の中国の電池級炭酸リチウムと水素酸化リチウムの平均価格はそれぞれ37.19、30.26万元/トンで、昨年第4四半期より16.55、11.12万元高く、会社のリチウム塩の販売利益を大幅に上昇させた。生産販売量の増加及び製品価格の持続的な上昇は業績の増加に貢献する。
リチウム資源は制御を持続的に発展させ、供給保障の安全性が高い。
同社は引き続き上流のリチウム資源をコントロールし、2022年に同社はさらに買収し、ジンバブエBikitaリチウム鉱の99.05%の株式を獲得した。カナダのTanco鉱山の持株会社を重ねて、私たちの統計会社は世界の範囲内でリチウム資源の権益貯蔵量を111.85万トンLCEに達させた。
1)カナダのTanco鉱山では現在12万トンのリチウム輝石鉱の採選生産能力が2021年10月に技術改革で生産を回復したほか、Tanco鉱区に50万トン/年処理能力の選鉱工場を新設する可能性計画を検討しており、Tanco鉱区の生産能力の拡張は期待に値する。2)今年買収したBikitaリチウム鉱は、生産能力70万トンのリチウム透長石を保有しているほか、Bikita鉱区に105万トン/年処理能力を新設する可能性計画を検討している。リチウム資源の買収と生産能力の投入に伴い、リチウム鉱資源の自給保障能力はさらに向上した。
リチウム塩の生産能力は着実に増加し、会社の発展を助力する。
リチウム塩については、同社が年間2.5万トンの電池級水酸化リチウムと電池級炭酸リチウム生産ラインを2021年8月に生産を開始し、10月に製品販売を実現し、現在、この生産ラインはすでに生産を達成している。また、2022年2月に子会社の春鵬リチウム業が3万5000トンのリチウム塩プロジェクトに投資し、プロジェクトの建設周期は1年であると発表した。
フッ化リチウムは六フッ化リン酸リチウムの生産原料として、会社が早期に従事したリチウム加工業務であり、高い市場シェアを占め、テスラサプライチェーンへの進出に成功し、2021年末にフッ化リチウムの生産能力を3000トンから6000トンに拡充した。リチウム塩の生産能力は着実に増加し、会社の発展を助力している。
リチウム資源の供給が緊迫しており、上流企業は持続的に利益を得ている。
新エネルギーリチウム電気産業チェーンの爆発的な成長の恩恵を受け、2025年までに世界のリチウム総需要の年化複合成長率は34.53%に達したが、リチウム資源供給の年化複合成長率は28.65%にすぎず、リチウム資源は長期的な供給不足に陥るだろう。(需給予測は「炭素中和駆動の新しい需要、新しい構造を形成する–化学工業新材料年度戦略」2022016)炭酸リチウムと水素酸化リチウムの価格は引き続き高位の動きを続けると予想されているが、会社は引き続き上流のリチウム鉱資源をコントロールし、リチウム塩の加工生産能力を配置し、持続的に利益を得る。
収益予測
予測会社の20212023年の帰母純利益はそれぞれ5.20、37.05、50.95億元、EPSはそれぞれ1.60、11.39、15.67元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ62、9、6倍で、「推薦」投資格付けを与えている。
リスクのヒント
海外のリチウム塩湖とリチウム鉱の生産開始は予想を超え、リチウム電池の需要は予想に及ばず、会社の海外のリチウム鉱の採掘進度は予想に及ばないなどである。
