\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 15 Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) )
推薦ロジック:1)会社はすでに化学工業と環境保護業務を剥離し、医薬主業に引き続き焦点を当て、会社の長期発展動力は十分である。2)会社はビタミンAD補剤の絶対的なリーダーであり、ブランドの優位性が著しく、50億の市場空間が徐々に放出されている。3)会社の二線品種は持続的に豊富で、ビタミンD滴剤(伊D新)、複方炭酸カルシウム泡騰顆粒(蓋笛欣)などは放出量を加速させることが期待され、今後3年間の帰母純利益の複合成長率は24.5%に達することが期待され、成長動力は十分である。
医薬の主業に引き続き焦点を当て、会社の長期的な発展動力は十分である。2020年、会社の第一大株主「華特控股」の株主は山東大学から山東省国有資産投資控股有限会社に変更され、会社の実際の支配者は山東大学から山東省国資委員会に変更された。現在、会社は国有資産管理体制の改革を徐々に実行し、会社はすでに化学工業業務と環境保護業務を剥離し、将来、会社は医薬主業に引き続き焦点を当て、現在、核心子会社のダイン薬業収入は2018年の9.1億元から2021年の14.7億元に増加し、純利益は2.2億元から6.6億元に増加し、利益能力は絶えず向上し、長期的な発展動力は十分である。
ビタミンAD補剤は絶対的なリーダーで、50億の市場空間が徐々に放出されている。中国の児童のビタミンAとビタミンDの欠乏は依然として公共衛生の問題で、ビタミンADの同補の方式は中国の児童の現状に適して、調査によると、中国の児童のビタミンA/Dの欠乏率は40%を超えて、計算によると、2021年の中国のビタミンAD補充剤は0-3歳の児童の中で浸透率の測定値は約21.4%で、依然として極めて大きい成長の空間がある。現在、ビタミンAD補充剤市場の競争構造は良好で、その中で伊可新は50%を超える市場シェアを占め、絶対的なリーダーであり、ブランドは人の心に深く入り込み、販売ピークは50億元を超え、成長空間が大きいことが期待されている。
二線品種は持続的に豊富で、業績の成長動力は十分である。現在、会社の二線品種は徐々に増加し、その中にビタミンD滴剤(伊D新)、複方炭酸カルシウム泡騰顆粒(蓋笛欣)、甘草亜鉛顆粒(伊甘欣)、右旋糖無水物鉄顆粒(伊佳新)、経口補液塩散、アチマイシン顆粒、利福昔明乾懸濁剤などがあり、会社の二線品種の持続的な豊富さに伴い、会社の業績は長期的に安定した成長を維持する見込みである。
収益予測と投資提案。20222024年の帰母純利益の複合成長率は24.5%に達する見込みだ。会社はビタミンAD滴剤のリーダーで、核心製品の成長空間が大きくて、競争力が強くて、会社の二線品種は次第に豊富で、業績の成長動力は十分で、会社の長期的な発展をよく見ています。
リスク提示:製品の値下げリスク、研究開発が予想に及ばないリスク、医薬業界のその他の政策リスク。
