投資のポイント
2022年1-2月電信業界の収入は前年同期比9.0%増加
2022年1-2月の電気通信業務収入は累計2586億元で前年同期比9.0%増加し、急速な成長態勢を維持し続け、前年価格で計算した電気通信業務総量は前年同期比23.4%増加した。
電信業務収入の累計は前年同期比2019年1-8月の0.0%から2022年1-2月の9.0%に増加し続け、電信業務収入の曲がり角形成の判断について検証され、高品質の発展傾向が明らかになった。デジタル化の転換と5 Gの発展傾向の下で、私たちは引き続き14、5期間の運営者の発展を見ています。
新興/モバイルトラフィック/固定ブロードバンドはそれぞれ5.5/0.7/1.3 pctを牽引
新興業務:収入は前年同期比33.4%増加し、電信業務の収入の割合は19.6%に上昇し、クラウドコンピューティング、ビッグデータ、データセンター、モノのインターネット収入は前年同期比124.6%、58%、20.6%、21.9%増加した。
モバイルデータ流量業務:収入は前年同期比1.5%増加し、1-2月のモバイルユーザー/5 Gユーザーはそれぞれ778万戸/2905万戸増加し、5 G携帯電話ユーザーの浸透率は23.3%増加し、2021年末より1.7 pct上昇した。
固定インターネットブロードバンド事業:収入は前年同期比8.5%増加し、1-2月のユーザー純増加は930万世帯だった。
新興業務の牽引占有率の向上は明らかで、持続的に力を入れて投入を増やす。
新興業務の成長牽引貢献の向上は明らかで、2021年の年間電信業務の収入は前年同期比8.0%増加し、新興業務牽引は3.6 pct増加し、業界の収入構造の持続的な最適化効果を体現している。 China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) はいずれも適度に投資を増やして発展を促進することを表明し、 China Telecom Corporation Limited(601728) 2022年の会社の目標資本支出は前年同期比7.2%増加し、そのうち産業デジタル化投資は前年同期比62%増加し、割合は30%に上昇し、計算力(クラウド資源)、IDCへの投資はそれぞれ140億元、65億元に計画されている。デジタル化の傾向の下で新興業務の収入の割合は引き続き向上し、電信業界の収入の増加をさらに効果的に駆動すると予想されている。
年報は高品質の成長を体現し、株主の配当収益率を向上させる。
China Telecom Corporation Limited(601728) ::2021年の通信サービス収入/帰母純利益は前年同期比7.8%/24.4%増加した。2022年の経営収入は、純利益の伸び率より平均2桁の成長を目指す。取締役会は2021年度に1株当たり0.17元の配当を提案し、配当率は60%で、2020年の40.3%より大幅に上昇し、2022年から中期配当を開始した。
China United Network Communications Limited(600050) ::2021年の通信サービス収入/帰母純利益は前年同期比7.4%/14.2%増加した。取締役会は年度末の配当金を1株当たり0.0391元(税込)配布することを提案し、すでに中期配当金を1株当たり0.0488元(税込)配布したこととともに、年間配当金の合計は1株当たり0.0879元(税込)で、前年同期比31.4%上昇した。
投資アドバイス:プレート価値が顕著
現在、H株の中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) 080倍、0.52倍、0.29倍は依然として5年の歴史中枢の1.09倍、0.67倍、0.66倍を明らかに下回っており、世界の1.56倍のレベルを著しく下回っていると同時に、高い配当率を持っている。引き続きお勧めします。
リスク提示:運営者の費用支出が予想を超えた;5 Gアプリケーションの発展は予想に及ばないなど。
