核心的な観点.
今週の新築、中古住宅の成約量は先週に比べて減少した。今週の47都市の新築住宅の成約件数は2.6万件で、前月比15.0%減少し、前年同期比57.1%減少した。18の大中都市の新築住宅の成約件数は1.6万戸で、前月比11.2%減少し、前年同期比54.5%減少した。一、二、三線都市の新築住宅の成約件数はそれぞれ-7.9%、-14.1%、-4.3%変化し、前年同期比の伸び率はそれぞれ-51.0%、-55.2%、-57.4%だった。16都市の中古住宅の成約件数は1.2万戸で、前月比8.4%減少し、前年同期比42.8%減少した。12大中都市の中古住宅の成約件数は1.1万戸で、前月比10.1%減少し、前年同期比42.7%減少した。一、二、三線都市の中古住宅の成約件数の増加率はそれぞれ-10.1%、-9.0%、-15.2%で、前年同期比の増加率はそれぞれ-41.4%、-40.7%、-54.3%だった。
新築住宅の在庫量、脱化サイクルは先週に比べて上昇した。15都市の新築住宅の在庫カバー数は102.5万セットで、前月比0.4%上昇し、脱化周期は15.4カ月で、前月比0.9カ月上昇した。8つの大中都市の新住宅在庫セット数は56.0万セットで、前月比0.8%上昇し、前年同期比2.3%上昇し、去化周期は11.0カ月で、前月比0.8カ月上昇した。一線都市の新房在庫量は26.6万セットで、環比は1.1%上昇し、去化周期は9.9ヶ月で、環比は0.8ヶ月上昇し、二線都市の新房在庫量は20.5万セットで、環比は0.8%上昇し、去化周期は11.1ヶ月で、環比は0.8ヶ月上昇し、三線都市の新房在庫セット数は8.9万セットで、環比は明らかな変化がなく、去化周期は15.4ヶ月で、環比は0.1ヶ月減少した。
全体の土地市場は先週に比べて下落し、土地の割増率は下がった。百城の成約全タイプの土地数は172件で、前月比55.1%減少し、前年同期比79.3%減少した。成約土地の計画建築面積は1404万平方メートルで、前月比50.4%減少し、前年同期比71.4%減少した。成約土地の総価格は120億元で、前月比41.0%減少し、前年同期比84.4%減少した。成約した土地の平均価格は852元/平方メートルで、前月比18.8%上昇し、前年同期比45.5%下落した。百城の成約土地の割増率は1.63%で、前月比44.6%減少し、前年同期比91.9%減少した。
投資アドバイス
3月16日、金融委員会は特別会議を開き、金融政策は積極的に対応し、新規融資は適度な成長を維持しなければならないと提案した。住宅企業については、リスク防止・解消対策を適時に研究し、提出し、新発展モデルへの転換に関する関連措置を提出しなければならない。市場に有利な政策を積極的に打ち出し、収縮的な政策を慎重に打ち出す。その後、中央銀行、銀保監会、外国為替局、財政部、証監会は同時に不動産業界について密集して態度を表明し、強い安定維持信号を放出した。このうち財政部は、年内に不動産税試験都市の範囲を拡大しないことを明らかにした。われわれは、不動産税の拡大を猶予する試験は主に不動産を安定させ、安定した成長を考慮したものであり、短期的には市場の自信を奮い立たせ、業界の予想を積極的な方向に転換させるのに役立つと考えている。3月15日に統計局が発表した投資と販売データの面では市場の予想を上回ったが、実際の市場販売は依然として低迷しており、最近の地方政策の市場への振興作用は限られている。同時に、住宅企業は依然として大きな資金圧力に直面しており、前期の信用支援は十分ではなく、3-4月も債務返済のピークを迎えるため、短期データの表面的な予想を超えては継続できない可能性がある。信用リスクが低く、融資ルートがスムーズで、安全性が高いトップ企業: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 00000 2、龍湖グループ、華潤置地に注目することをお勧めします。2)金利引き下げなどのマクロと業界政策の改善の影響の下で、境界収益の大きい弾力性のある住宅企業:旭輝ホールディングスグループ、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) 3)現在の収入確定が強く、集中度が加速していると同時に、関連住宅企業の最近の信用リスクが緩和され、弾力性が反転した不動産後の周期不動産プレート:碧桂園サービス、旭輝永昇生活、新城悦サービス。
リスクのヒント
不動産コントロールの持続的なアップグレード;販売が予想を上回って下落した。融資は引き続き引き締められている。
