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カナダの鉄道は運休したり、世界のカリウム肥料の供給に波及したりしています。2022年3月20日、カナダ鉄道労組(Teamsters Canada Rail Conference)は、傘下の労組員が大ストライキを始めたと発表した。これにより、カナダ The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 鉄道会社(Canadian PacificRailway、CP Railと略称)は全面的な運休を宣言せざるを得なくなった。CP Railはカナダ最大の列車事業者の一つであり、同国がカリウム肥料を海外市場に輸送する主な鉄道サプライヤーでもある。同社の運休はカナダの中国のカリウム肥料の輸送と輸出に影響を及ぼす。
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カナダはカリウム肥料の主な生産国と輸出国であり、世界の多くの国と地域に販売されている。生産量については、NRCANのデータによると、2020年、カナダのカリウム肥料の生産量は2198万トンで、世界総量の31.8%を占めている。輸出面では、2020年にカナダがカリウム肥料2196万トンを輸出し、世界の輸出比重39.0%を占め、世界最大のカリウム肥料輸出国となっている。カナダ最大のカリウム肥料メーカーNutrienの年報データによると、2020年に同社はカリウム肥料1100万トンを生産し、そのうち32%がラテンアメリカ、22%が中国、14%がインド、残りは世界の他の市場に販売している。
カリ肥料の主要生産国の輸出が相次いで制限され、世界の供給不足が深まっている。カナダ、ベラルーシ、ロシアは世界でカリウム肥料の輸出量が最も高い3カ国で、2020年に3カ国が合計4456万トンのカリウム肥料を輸出し、世界の輸出総量の79%を占めている。2021年下半期、ベラルーシのカリ肥料は欧米の連合制裁を受け、リトアニアの国有鉄道はベラルーシのカリ肥料会社との協力を中止した。白露カリ肥料の輸出は苦境に直面している。2022年2月、ベラルーシ最大のカリウム肥料メーカーは不可抗力に遭遇し、カリウム肥料供給契約を履行することが難しいと発表した。また、2022年3月のロシアとウクライナ情勢の影響で、ロシアは化学肥料の輸出を一時中止すると発表した。ベラルーシとロシアのカリウム肥料の輸出は合計で世界の輸出総量の40%を占め、制裁で供給不足になった。カナダの鉄道の運休は間違いなくこの欠陥をさらに深めた。
短期的には、形成された世界のカリウム肥料の供給不足を体量と時間の面から補うことは難しい。Nutrien側はこのほど、2022年に100万トンの増産を発表したが、これは現在形成されている供給不足に比べて車給が不足している。現在、カナダ商工会議所は連邦政府に鉄道労働者の仕事を回復し、経済に恐ろしい影響を与えないようにする行動を呼びかけている。カナダ化学肥料商会のKaren Proud CEOが明らかにしたように、カナダの化学肥料の75%は鉄道で輸送されており、春の種まきの準備段階では、毎日、1時間ごとに重要だ。カナダの鉄道の運行停止は、世界のカリウム肥料の供給にも大きな影響を及ぼしたり、国際的なカリウム肥料価格をさらに押し上げたりする。
最近、国際カリウム肥料の価格は上昇し続け、さらに高くなった。Windデータによると、2022年3月21日現在、バンクーバー、北西ヨーロッパ、イスラエルの塩化カリウムFOB価格はそれぞれ691.5、792.5、789.0ドル/トンで、3月1日よりそれぞれ97.50、162.50、133.50ドル/トン上昇し、上昇幅はそれぞれ16.4%、25.8%、20.3%だった。現在、世界のカリウム肥料の供給不足が深まり、春耕需要の放出の影響で、カリウム肥料の価格は持続的に上昇傾向にある。
長期的に見ると、世界の供給不足がさらに深まるにつれて、2022年のカリウム肥料価格は上昇し続ける見通しだ。
投資アドバイス
全世界のカリウム肥料の供給不足が深まる下で、関連するカリウム肥料の生産企業はあるいは利益を得て、例えば Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、チベット格鉱業、 Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) 。
リスクのヒント
地政学的変化、海外疫病の繰り返し、為替レートの変動など。
