毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめて、業界の現状を暴露して、相場の動きを観察して、早めにあなたの脈A株をあげます。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) ::中国不動産投資サイクルの新しい視点
中国経済サイクルを理解する核心は中国の不動産投資サイクルを理解することにあり、伝統的な需給分析の枠組みとは異なり、私たちは土地購入と開発の一環を分割し、需要、開発、在庫の3つのサイクルの視点から不動産投資の駆動要素を革新的に定義し、不動産サイクルをより明確に理解し、推進することを期している。
1)2016年以降、「販売面積の基数が高い+造価コストが高い」ことで、建安工事の投資額が安定して高くなり、「量が安定している+価格が上昇している」という2つの駆動要素が最終的に不動産投資の靭性に反映されていることが分かった。
2)今回の不動産サイクルでは、住民の需要政策は徐々に開放されたが、開放力は不足している。開発側の最も重要な3つの政策制約は完全に開かれておらず、開発者の融資は依然として制限されている。安定成長の既定経済目標の下で、不動産業界のリスク修復空間は非常に大きく、開発者の信用、前売り資金の監督管理、住民の需要側の緩和の程度は共同で今回の不動産修復の程度を決定した。
申銀万国証券:不動産業界の需給両端政策の修復が加速する見込み
不動産は依然として中国国民経済の支柱産業であり、業界自身と産業チェーンのGDPへの貢献は3割近くを占めているが、現在、不動産は多重コントロールと資金の苦境を経験しており、経済への影響は徐々に低位牽引段階に入る可能性がある。最近、政府が頻繁に経済の安定、成長の安定、金融リスクの防止とコントロールを強調していることを考慮すると、安定経済は不動産の安定を急ぐ必要があり、不動産業界の需給両端政策の修復は加速的に推進される見込みで、業界構造の最適化を推進し、集中度をさらに向上させ、良質な住宅企業は量と質の上昇を迎える見込みだ。私达は不动产のプレートの“良いです”の格付けを维持して、推荐:A株: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) 60153、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 00002;H株:華潤置地、中海外発展、龍湖グループ、旭輝ホールディングス、碧桂園;そして、不動産管理プレートの「好看」格付けを維持し、推薦:碧桂園サービス、旭輝永昇サービス、華潤万象、保利不動産、中海不動産、 New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、緑城サービス、宝龍商業、新城悦サービス。
万聯証券:現在の不動産業界の基本面は引き続き基礎を築き続けている 後続は依然として多くの利益政策が期待できる
「安定成長」のマクロの背景の下で、現在の不動産業界の基本面は引き続き基礎を築き、境界改善政策は持続し、後続には多くの利益政策が期待され、不動産プレートの市場表現を引き続き期待している。(1)基本面の表現が比較的良い不動産管理会社に注目することを提案する。(2)中央企業/国有企業の背景を持つ財務安定型良質住宅企業;(3)良質な保有型不動産やモデルチェンジ類企業、または「開発類+」の良性資金循環を効果的に形成する住宅企業。
創始証券:上層部の態度は積極的な信号を解放します! 不動産プレートは確定的な機会を迎えた
上層部の態度は積極的な信号を放出し、政策の窓口が来る。現在、業界の基本面の下落態勢は続いており、3月前半の高周波データの販売面積は前年同期比50.1%減少し、新たに開場した去化率は34%に大幅に低下し、重点都市の去化周期は明らかに上昇した。一部の民営住宅企業は短期的に債務の支払い圧力に直面し、需給の両端の自信が深刻な局面に欠けており、現在、不動産リスクに対するコントロールは一刻も猶予できない。今回の高層会議は業界リスクに対応する重要性を明らかにした。業界の流動性チェーンを通じて、販売の回復を率先して見なければならない。不動産税に対する態度は、年内に需要を抑える大きな利空要素を解消した。
政策空間が十分で、不動産プレートは確定的な機会を迎えている。現在も歴史的なコントロールが厳しい段階にあり、政策ツールの解放空間が大きく、信用金利の引き下げ、行政政策のさらなる緩和が重なり、後続の業界の基本面は政策の徐々に改善に伴って回復を迎える見込みだ。同時に、上層部は新しい発展モデルへの転換を明確に提出し、不動産業界は増量開発から在庫保有運営とサービスのモデルに転換していると考えている。引き続き不動産と不動産のプレートの成り行きの相場をよく見て、引き続き開発類を推薦します: China Vanke Co.Ltd(000002) 、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、中国の海外の発展;物管類:碧桂園サービス、保利物業、旭輝永昇サービス、新城悦サービス。
上海証券:融資コストが低く、土地の優位性を持つ不動産企業または利益を得る
信用環境は依然として改善しなければならず、資金面のマタイ効果が際立っており、融資コストが低く、土地を持つ優位性を持つ企業は利益を得ることができる。(2)「両集中」の土地政策の影響が小さく、土地を持つ方式が多元化した住宅企業、例えば Seazen Holdings Co.Ltd(601155) 、宝龍不動産など;(3)物管業界のリーダーと配置物管業界の良質な細分コースの企業、例えば碧桂園サービス、新城悦サービス、華潤万象生活、宝龍商業、星盛商業。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) :融資の優位性は高信用住宅企業が土地と買収合併市場で優位性を獲得することを推進する
疫病が繰り返され、販売圧力がさらに高まっている。需要の収縮と予想の弱体化の衝撃の下で、需給の両端はいずれも大きな衝撃に直面し、「地価を安定させ、住宅価格を安定させ、予想を安定させる」という政策目標は極めて大きな挑戦に直面し、市場の安定維持力をさらに強化することはすでに一刻も猶予できない。市場の健康と安定は、リスクの防止と解消の需要であり、業界の新しい発展モデルへの転換の基礎でもある。
われわれは、中央の不動産コントロールに対する態度に明らかな転換があったと考えている。現在の政策基調と奨励方向が明確な状況下で、需要端政策の支持はより正確で密集し、金融機関の需給の両端に対する支持力もさらに強化される見込みだ。
融資の優位性は高信用住宅企業が土地と買収合併市場で優位を獲得することを推進し、持続的な土地獲得能力と良質な信用裏書も需要が回復する時に先機を奪い、市場シェアをさらに向上させることが期待されている。
万科A、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) 。融資側の支持も、頭部の安定した中央企業の不動産企業を満たした後、徐々に経営の安定した民間企業にあふれ、市場は経営の安定した民間企業に対しても徐々に自信を回復し、経営の安定した民間住宅企業のリーダー、例えば龍湖グループ、碧桂園を引き続き追跡することを提案した。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) :民営住宅企業の流動性改善のチャンス増加 評価価格比が顕著である
政策緩和は持続的にコードを追加し、業界betaの上昇傾向は変わらず、安定したグリーンクラスの住宅企業が集中を加速させ、投融資面で優位を占める頭部グリーンクラスの住宅企業の優位性が現れた。 Gemdale Corporation(600383) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ；H株は龍湖グループ、華潤置地、中国海外発展、旭輝ホールディングスグループを推薦した。
Gf Securities Co.Ltd(000776) :六部委員会は共同で市場を安定させる 不動産プレートの株を持つ自信を固めます
6部委員会は共同で市場を安定させ、プレートの持株自信を固めた。統計局が1-2月の業界データを発表した後、多部委員会が共同で発声し、経済と不動産業界が直面している問題を再び強調し、総量の安定と局所リスクの低減は2022年の主な仕事内容であり、その後、A株、H株の主流不動産企業の市場価値はそれぞれ10.6%、15.6%上昇したが、依然として歴史的な推定値の30%のレベルにあり、大きな修復空間を備えている。現在、業界は依然として資金と信用の負の循環の中にあり、安定した主体、安定した販売、安定した信用などの多方面で有効な突破を行う必要があり、需要側の政策改善の論理は依然として持続し、強い信用住宅企業の株はより強い業績成長型と性価格比を備え、優質住宅企業の株投資機会に注目することを提案する。また、現在の不動産プレートの推定値は過去最低の区間にあり、すでに満喜と年報を発表した物企業の2021年の業績は平均50%を超え、業界は依然として急速に成長しており、関連住宅企業の安定した経営に注目する良質な物企業を推薦している。
