急速に成長している保険資金が国民経済の中で果たす役割はますます重要になっている。2022年1月末現在、中国の保険資金運用残高は23兆2000億元に達した。資本管理の新規則後、巨額の資金を握る保険資本管理はどのように配置されますか?複雑な市場環境の下で、保険資金はどのように投資しますか?国家の重大な戦略を革新的に支持する面で、保険資金はどのような探求がありますか?
これらの問題を抱えて、証券会社の中国人記者は最近、平安資管理事長の黄勇氏をインタビューした。平安資管は2005年5月に上海に設立され、中国銀保監会の許可を得て設立された最初の保険資産管理会社の一つである。2021年末現在、平安資本管理資産の管理規模は4.05兆元に達し、投資範囲は債券投資、権益投資、基金投資、直接投資などの多くの分野をカバーし、現在は中国最大の資産管理会社の一つである。
黄勇は1996年10月に平安グループに加入し、平安グループと傘下のメンバー会社の多くの重要な管理職に勤めたことがある。今年1月30日から、黄勇は正式に平安資管理事長に就任した。黄勇氏によると、正式に就任してから2カ月間、会社は経営理念と管理理念をさらに明確にし、将来は顧客を中心に長期的に正しいことを堅持し、主業に奉仕し、保険資金の価値保証と付加価値の実現に努力する一方で、長期的な資金優位性を発揮し、実体経済に差別化融資サービスを提供し、資本市場の安定器、船積み石の役割を発揮する。
インタビューでは、黄勇氏はグリーン投資、資本市場の動きなど多くのホットな問題について観点を共有した。短期的に見ると、今年の投資環境は歴史上最も複雑な年であり、短期的にリスクを防ぐことが最も重要であるべきだ。この場合、焦りや焦りではなく、長期的に着目し、勢いに乗って行動しなければならない。
平安資管理事長黄勇
保険料管理は「硬い砦を結んで戦いを続ける」
問題1:資本管理の新規則後、各タイプの機構は同じ競技をします。保険料管理が直面している挑戦と圧力をどう思いますか?保険料管理のメリットはどこですか?
黄勇: 資産管理業界全体が参加する主体は多く、公募、財テク子会社、保険資本管理、証券会社資本管理、信託など、資本管理の新しい規則がみんなのスタートラインを平らにした。将来、この市場は白熱化競争に向かうのか、それとも共同繁栄に向かうのか。個人的には、現段階では、市場の発展が速すぎるため、みんなが増量することができ、中国の富管理市場の潜在力は巨大だと思います。
異なるタイプの機構はそれぞれ競争優位と劣勢があり、保険資本管理から言えば、以下の独特な優位がある:
一つは大体量、長期資金管理能力である。保険資金の期限が長く、規模が大きく、長期以来、長期にわたって大類資産の配置、投資リスク管理と周期をまたいで安定した投資などの面で長期的かつ独特な能力優位性を形成してきた。中国銀保監会の保険資金運用監督管理部の羅艶君副主任は、保険資金は期限が最も長く、リスクの好みが最も低く、制約条件が最も多く、管理の難しさが最も大きい資金の一つであり、過去15年間(20052019)の年平均収益率は5.44%で、このような成績は、特に容易ではないと述べた。
二つ目は長期的に安定した絶対収益獲得能力である。保険資金の負債属性は保険資本管理会社の投資体系が長期安定絶対収益を導きとし、投資体系、プロセスと方法の独特性に基づいて、長期絶対収益獲得能力を構築しなければならないことを決定した。
三つ目は大類資産配置と多品種投資能力である。保険資本管理は他の主体に比べて、資産配置の能力が際立っている。保険の資金投資範囲は比較的広く、現金、株式、債券、別種資産、派生品などが含まれ、投資期間が長い。そのため、保険資本管理会社は最初から配置型投資を非常に重視し、専門的な戦略戦術を結合した資産配置決定体系とチームがあり、理論と実践操作の上で完備した体系の流れを形成し、市場の長期的な試練に耐えた。
保険資本管理はもちろん、他の資本管理会社を学ぶ必要がある場所もあります。例えば、一部の頭部公募基金会社は研究システムが完備しており、人材育成システムが完備しています。一部の成功したファンド会社は往々にして正しい方向を選んで、それから簡単なことを繰り返して、正しいことを長期にわたってして、ここ数年発展しています。資産管理は遅い仕事で細かい仕事をする業界であり、多くのものが蓄積し、堅持しなければならない。3年5年で効果が現れるとは限らないが、堅持すれば、8年10年後には効果が著しい可能性がある。保険会社として、私たちは曾国藩の「硬寨を結んで戦います」の精神を学び、長期的に正しいことを堅持し、美成は長く、時間の友达になります。
問題2:資本管理の新しい移行期間が終わるにつれて、業界と会社の調整状況はどうですか。
黄勇: 保険会社は現在33社ありますが、私たちの知る限りでは、保険資本管理業界全体の資本管理の新しい規則の改善の面での進展は非常に良いです。私たち自身にかかわるのは、監督管理の要求と進度に従って完成したのです。資本管理の新しい移行期が穏やかに終わるにつれて、業界全体にとって新しい始まりであり、これは非常に良いことです。
問題3:資本管理の新規則に関する細則は、保険資本管理製品が合格した個人投資家向けに販売できることを明らかにしました。会社は関連業務を展開する計画がありますか?
黄勇: 高純価値の合格投資家向けの業務展開については、慎重に準備し、いくつかの試みがありますが、大規模な展開はありません。1つは、保険資本管理がこの業務を大いに発展させるかどうかについて、業界はまだ積極的に研究しており、現在はまだ明確な結論がない。二つ目は平安資管から言えば、私たちはto Bの会社で、to Cをするには、投資そのものを除いて、準備の仕事が多いです。そのため、この業務を大いに発展させるかどうか、会社はまだ研究しています。他の会社と協力している可能性が高いので、私たちの今のB 2 B 2 Cは積極的な試みをして、効果はとてもいいです。
未来の第三者比率は徐々に向上する
問題4:資本管理市場は現在増量時代にあると言っていましたが、保険資本管理は主にどの増量に注目していますか。平安资管はどんな计画がありますか?
黄勇: 富管理市場全体の増加量は主に住民から来ており、保険資本管理の初心と使命は主に保険主業にサービスし、保険資金を管理することである。
監督管理機関から見てもグループから見ても、このように位置づけられています。主業にサービスし、保険資金の価値を高めることは、私たちの第一の使命です。主業にサービスを提供する上で、もし余力があれば、私たちは富管理市場に参加しなければなりません。このような参加は主に第三者業務を通じて、第三者の取引先にサービスします。
第三者業務の発展は実は大資管市場競争に深く参加し、市場化競争の中で核心競争力を検証し、向上させることである。市場競争に深く参加してこそ、投資能力とサービスレベルを高めることができる。外部の顧客を積極的に開拓してこそ、市場競争力を本当に磨き、逆に保険資金の投資管理を促進することができる。
2021年末現在、平安資本管理受託資産の管理規模は4.05兆元に達し、そのうち第三者資産管理規模は5000億元を超えた。2006年から私たちは第三者の業務を始めて、ずっと年々着実に増加している状態で、取引先の数量にしても、受託管理規模にしても、現在市場のすべての保険資本管理会社の中で、私たちは前列に立っています。現在の第三者顧客には、銀行、保険、大中型企業、海外機関などが含まれています。
割合から見ると、現在の第三者業務の割合は十数パーセントであり、長期的な目標は三者業務の割合を徐々に向上させることである。国際的には、有名な保険背景出身の資本管理会社があり、第三者業務が半分を超えている。
資本管理の新規則後、各大資本管理機構はスタートラインを平らにし、保険資本管理もより大きな発展のチャンスを迎えた。他の資本管理機構とそれぞれの能力の特長を十分に発揮し、協力してウィンウィンすることができる。
例えば、資本管理の新規則後、銀行財テクの純価値化の転換圧力が大きく、低変動、絶対収益の特徴の製品が急がれる。保険資本管理の能力優位性は銀行財テクの配置需要を満たすことができ、財テク子会社により多元化の製品と投資サービスを提供することができる。現在、80%の銀行財テク子会社はすでに私たちの取引先である。また、銀行財テク子会社は取引先とルートの優位性を持っており、保険資本管理は投資管理と風制御の優位性を持っており、私たちは自分の資産配置の優位性を発揮することができ、例えば銀行財テク子会社とFOFの連名製品と協力し、to Bの方式を通じてto Cの効果を達成することができる。
将来、保険資金管理は養老の第3の柱の面で自分の独特な価値を発揮することができる。
養老保険の資本管理製品の申請を開放したい
問題5:保険資本管理はどのように第3の柱の建設に参加するかを具体的に話していただけませんか。
黄勇: 今後数年、中国の高齢化が引き続き深まるにつれて、養老の資金需要が急速に拡大し、個人資産の長期的な価値保証と付加価値の財テク需要が大幅に向上した。
現在、第3の柱は養老システム全体の中で占める割合が小さく、第1の柱は60%余りを占め、第2の柱は40%未満を占め、第3の柱は1%未満である可能性がある。現在、政府や銀保監会などの機関はこれを重視しており、今後大きな発展の余地があると信じている。
第一、第二支柱の圧力を緩和するために、第三支柱の建設を強化し、優秀な資本管理機構の共同参加が必要である。最近、養老財テク製品の試験範囲は「四地四機構」から「十地十機構」に拡大し、中国養老の第三支柱建設が模索段階にあるが、徐々に力を入れ、将来より多くの資本管理機構が年金の管理に参加する機会があることを見た。
保険資本管理は長期資金の管理において著しい優位性があり、自身の投資管理の優位性を借りて養老財テクの需要を満たすことができる。2020年「保険資本管理製品管理暫定方法」は保険資本管理機構の中長期金融製品の供給者の位置づけを与え、基本年金、社会保障基金、企業年金などの年金を製品投資家として明示し、これは保険資本管理の年金管理に対する肯定である。
将来、保険資本管理会社は養老資産管理製品の研究開発を通じて、養老第三の柱の建設を支援することができる。銀行財テク子会社に投資サービスと下層製品の配置を提供する以外に、将来条件が許可されれば、能力が合致し、制度が完備している保険資本管理会社は養老資本管理製品の発行を試みることができる。資本管理市場の重要な力として、保険資本管理会社は養老事業においても所長を発揮し、貢献することを望んでいる。
三大経路ESG投資を展開
問題6:この2年間、ESGは危険投資の中でますます重視されてきたが、現在、平安資本管理はESG投資の面でどのような措置を取っているのだろうか。今後の発展計画は何ですか?
黄勇: ESGは最近2年間で比較的人気のある話題で、環境、社会責任と会社のガバナンスをカバーしています。実は会社のガバナンスは10年前から金融機関が重視していた。現在、環境と社会の責任は徐々に世界の共通認識となり、私たちも大勢の赴くところだと考えています。
平安グループは2019年8月に「責任ある投資原則(UNPRI)」に加入し、中国で初めて同組織に加入した資産所有者である。組織構造から見ると、グループはすでにグリーン金融委員会を設立し、戦略、計画、制度などを統一的に計画し、グリーン金融事務室を下に設置し、各専門子会社もグリーン金融事務室を設立し、各階層の権利と責任を明確にし、ESG理念と戦略を上から下まで実行している。
グループのESG戦略には多くの面があり、グリーンクレジット、グリーン保険、会社管理、三村プロジェクトなどがある。同時に、グループレベルでは、上場企業の株式、債券、公募基金、私募株式、債権計画など、グリーン金融製品の形式と分野の革新を奨励することを要求している。
平安資管から言えば、私たちは以下の3つの角度から関連の仕事の手配をしました:
1つはグリーン資産投資を継続することである:グリーン及び低炭素転換企業に多種のルートの融資支援を提供し、国家の二重炭素目標の達成を助力する。例えば、2021年に中国初の保険資金である二重炭素基金は、青海黄河共和太陽光発電プロジェクトに投資した。最近、広西省の投資プロジェクトの登録にも成功しました。これは中国初のグリーン保険債権投資計画です。
第二に、グリーンESG製品の開発に力を入れる:2つのESG製品は内部計画の中で、それぞれ1つの固収製品と1つの権益製品であり、現在、製品グループはESG戦略、方法、基準を確定し、基準と比較した勝率を遡っている。
三つ目は、自身の発展の実際に合致するESG方法論を構築することである。私たちは投資管理者として、海外をそのままにすることはできません。自分に合ったESG投資実践方法論を制定することがもっと重要です。
ここ10年来、資本管理の直接投資は債権計画、株式計画、中間層基金などの方式を通じて、クリーンエネルギー、生態環境保護、グリーン基礎建設などのグリーン産業の発展を大いに支持し、累計投資規模は797.54億元で、そのうち2021年に266億元の投資規模が追加された。
質問7:ESG投資の履歴データと基準が不足していますが、実際の投資ではどのようにリスクを回避しますか?
黄勇: 現在、ESG投資は世界で統一的な基準を形成しておらず、各国には独自の実践がある。まだ基準は統一されていませんが、気前よくみんなが一致しています。
実践の角度から、無事にグループのレベルから国内外初のAI-ESGプラットフォームを作り、科学技術賦能会社のESG管理を実現した。
私たちの理解によると、このデータベースは4000社以上の主体または企業に対してビッグデータ採点システムを構築し、統一的なリスク管理プラットフォームを通じて、ESG風制御、モデル構築、ポートフォリオ管理の統合応用にインテリジェント化ツールとデータサポートを提供した。中証指数会社も上場企業に対してシステムを構築した。私たちは現在もこれらのプラットフォームの標準を参考にして、いくつかの異なる標準で交差して検証して、正確率は比較的に高いです。
四大戦略新興産業への投資配置を拡大する
問題8:保険資金は資本市場の「バラスト石」であり、実体経済と国家の重大な戦略をサポートする上でどのような役割を果たすと思いますか?
黄勇: 保険資金は実体経済にサービスし、国の建設を支持する上で重要な役割を果たしている。
一つは保険資本管理の能力が天然に重大なインフラ、新基礎建設などに適していることである。保険資金は規模が大きく、期限が長く、価値投資、長期収益を追求する特徴がある。国家の重大な戦略の着地、経済構造の転換、新興産業の壮大は、往々にして長期的に有力な資金保障を必要とし、同時に長期的に安定したリターンをもたらすことができ、これは保険資金の属性と天然に合致しているため、保険資金はずっと実体経済に奉仕する無視できない力である。
第二に、監督管理部門は保険資金の運用ルートを絶えず拡大し、保険資金が実体経済を支持する経路を持続的に最適化し、私たちに条件を創造した。近年、監督管理部門は一連の政策を打ち出し、保険財務性株式投資の業界制限を取り消し、保険投資インフラの公募REITsを許可し、保険投資の非保険類金融機関が実際にコントロールしている株式投資基金などを許可する。これらの政策の導きの下で、保険資金は長期資金の優位性をよりよく発揮し、経済社会の発展によりよく奉仕し、実体経済発展の「助推器」となっている。
問題9:平安資管はどんな実践がありますか?今後、どのようにしてレイアウトを進めますか?
黄勇:平安の実践から言えば、一つは形式的に、債権投資計画、株式投資計画、資産支援計画などを通じて直接投資を展開することである。第二に、分野では、サービス国家戦略に注目し、先進製造、新型インフラ建設、グリーン投資などの方向に投資する。現在、平安直接投資業務モデルは実体経済の累計投資規模が1.2兆元を超え、2021年の新規投資規模が1800億元を超え、長年にわたって新規投資規模が業界1位を占めている。
先進製造産業は経済発展の「国の重器」として、同様に平安資本管理投資配置の重点でもある。2021年、平安資管は渝資光電プロジェクトに累計65.3億ドルを投資し、重慶の最も重要な半導体産業プロジェクトに保険資金の支持を提供し、重慶のデジタル産業化建設を推進した。
新基礎建設の面では、国の「5 Gネットワーク、データセンターなどの新型インフラ建設の進度を加速させる」という戦略的呼びかけに積極的に応えるため、20202021年の間に、成都青白江データセンター、安吉データセンターなどの複数のIDCプロジェクトに成功し、累計52.9億ドルを投資した。
将来、平安資本管理は「二新一重」(新型インフラ建設、新型都市化建設、交通、水利などの重大工事建設)プロジェクトの建設に対する資金支援を重点的に行い、特に新エネルギー、ハイエンド装備、新エネルギー自動車、グリーン環境保護などの戦略新興産業の配置を強化し、保険資金を中国経済の「成長エンジン」によりよく配置し、高品質で安定した成長を実現する。
経営理念をさらに明確にし、長期的に正しいことをする
問題10:正式に平安資管理事長を履行した後、どんな仕事をしましたか。平安資管の将来の発展についてどのような計画と目標がありますか?
黄勇: 正式に就任して2ヶ月、最初のことはクラスと重要な幹部と討論して、私たちの経営理念は何ですか?広く深く議論した後、私たちの経営理念はお客様を中心に、長期的に正しいことをしなければならないと一致しました。仕事の中で、短期と長期に矛盾があれば、私たちは長期的に正しいことをすることを選びます。会社の利益が顧客の利益と衝突している場合は、顧客の利益を優先します。この経営理念を明確にした後、具体的な仕事に意見が分かれた場合、自然に正しい答えを見つけやすい。
2つ目は管理理念を明確にすることです。主に2つの点があります:1つはどのように従業員に対応して、私達の理念は“人を本にして、奮闘者は最も貴重な資産です;2つはどのように革新に対応して、もし私達のすべての従業員はすべて”時代と共に進んで、新しい事物に対して好奇心に満ちて、実は革新は根本的に問題ではありませんて、好奇心が革新の源なためです。
未来、平安資本管理は一方では主業に奉仕し、保険資金の価値保証付加価値の実現に努力する。これはわれわれの初心と使命であり、一方では長期資金の優位性を発揮し、実体経済に差別化融資サービスを提供し、資本市場の安定器、船積み石の役割を発揮する。
問題11:金融デジタル化の転換はすでに大勢の赴くところで、平安資管デジタル化の転換の進展はどうですか?今後の具体的な計画は?
近年、金融と科学技術は深く融合しており、疫病はデジタル経済の発展を加速させている。デジタル化は保険資本管理機構の投研能力、風制御能力、運営能力、顧客サービス能力、経営管理能力などを向上させ、競争優位性を強固にし、再構築するのに役立つ。
全面的なデジタル化は平安グループの第4の10年戦略の中で極めて重要な工事の一つである。現在、グループは全方位にデジタル化の転換を行い、製品のデジタル化、運営のデジタル化から戦略のデジタル化に転換している。
平安資管から言えば、私たちは具体的に2つの方面の事をして、1つは管理のデジタル化で、2つは業務のデジタル化です。
デジタル化の管理については、2019年中にスマート経営分析システムの建設を正式にスタートさせた。2年余りの建設を経て、知恵経分は現在すでに経営検視、審査追跡、オンライン会議、同業分析などの機能を一体化したデジタル化経営管理ワンストッププラットフォームとなり、会社の各業務プラットフォームとのデータ直結を通じて、データの相互接続を実現し、システムアルゴリズムを利用して、経営分析結果の自動化を実現している。このシステムはもう3年も確立されているが,現在のところ効果は非常に明らかである。未来、知恵経分は引き続き知能警報、知能予測などの機能を完備し、経営監視から経営意思決定、さらに追跡を実行する経営管理の全プロセスのオンライン化、知能化目標を実現する。デジタル化を管理することで、「先覚先行」の効果が得られます。
業務のデジタル化の面では、KYMF、すなわちKnow your MOM and FOFのような多くの試みが行われています。これは昨年から開発されたファンドインテリジェント分析システムです。それは2つの大きな機能があって、1つは全市場のすべてのファンドマネージャーに対して画像を行って、私达は更にはっきりと各ファンドマネージャーの特徴を理解することができて、2つはFOFの組み合わせの構築を助けることです。業務のデジタル化を通じて、私たちは投研の効率を高めることができて、もっとよく投研システムの保存、アップグレードと伝承を推進することができます。
問題12:北交所の投資機会をどう思いますか?
黄勇: 中央が三板市場を北交所の位置に昇格させた以上、この戦略の位置づけは全く異なり、非常に意義がある。政策上、保険資金はPE、VCに投資することができるが、業界全体がVCに投資することが少なく、PEに投資する割合もある。実は2009年から今まで、保険資金のPE投資の効果はやはりとても良いです。北交所は比較的小規模で新興企業の看板を集めており、PE、VCの初選池と見なすことができ、北交所は上場企業の情報開示に厳しいため、保険資金にとって市場に行ってプロジェクトを探すよりも便利で公開情報を提供しているため、PE、VCの初選池と見なすことが多い。それは良い池である。
