株券コード： Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) 株券略称： Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953)
Ningbo Zhenyu Technology Co., Ltd.
（浙江省寧波市寧海県西店鎮）
2022年度特定対象者への株式発行
論証分析報告
二〇二年三月
(本報告書において特に説明がない場合、関連用語は、「 Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) 2022年度特定対象者への株式発行予定」と同様の意味を有する)
一、今回特定対象への株式発行の背景と目的
（Ⅰ）今回特定対象者への株式発行の背景
会社は精密級プレス金型及び下流精密構造部品の研究開発、設計、生産と販売に従事するハイテク企業である。会社は豊富な精密級プレス金型の開発経験と完全な製造体系を持って、精密級プレス金型の設計開発を核心として、全世界の範囲内の家電メーカーと自動車、工業工業工業制御メーカーなどにカスタマイズ化の精密級プレス金型を提供します。同時に、会社は自身が設計開発したプレス金型を基礎として、お客様に精密構造部品製品を提供し、家電、新エネルギーリチウム電池、自動車、工業工業工業制御などの業界分野に広く応用している。
国家の炭素排出削減、炭素中和政策の強力な支持の下で、新エネルギー自動車市場は盛んに発展している。高工産業研究院(GGII)は新エネルギー自動車の交通保険口径データの統計によると、2021年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数は約302.9万台で、前年同期比143%増加した。動力電池の積載量は約139.98 GWhで、前年同期比128%(データは全車と動力電池の輸出部分を含まない)増加し、そのうち、乗用車分野の積載機は122.74 GWhで、総積載電力量に占める割合は87.7%で、前年同期比169%増加し、上昇幅は全体を上回った。新エネルギーバス分野の搭載機は10.01 GWhで、前年同期比18%減少した。新エネルギー専用車分野の搭載機は7.24 GWhで、前年同期比88%増加した。動力電池企業の機械搭載市場は高度に集中しており、2021年の動力電池搭載電力の上位10企業の機械搭載総電力量は126.99 GWhで、全体の機械搭載電力量に占める割合は91%で、そのうち、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は69.33 GWhの機械搭載量で、前年同期比132%増加し、市場占有率は49.53%で、依然として市場の第1位を占めている。会社は炭素と新エネルギーの発展の黄金のチャンスをしっかりとつかんで、絶えず製品の精密度、製品の性能と品質、設備の信頼性と自動化を高めることを通じて下流のリチウム電池業界の急速な発展と競争の需要を満たす。
会社は＊＊＊ China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) リチウム電池精密構造部品の重要なサプライヤーとして、常に産業規模の拡大をサポートし、特許技術発明の創造を奨励する。将来、会社は引き続き新エネルギー自動車業界を深く耕し、動力リチウム電池を基礎とし、エネルギー貯蔵電池などの新しい分野の開拓に努力し、リチウム電池精密構造部品技術の絶えず革新を促進する。
(Ⅱ)今回特定対象者への株式発行の目的
1、実際の支配人は会社の将来の発展をよく見て、会社の株式を増やす
本予案が発行された日までに、会社の実際の支配者である蒋震林さん、洪瑞娣さんはそれぞれ会社の31.52%と14.16%の株式を直接保有し、蒋震林さんがコントロールしている集信投資は会社の5.35%の株式を保有しているため、蒋震林さん、洪瑞娣さんは直接と間接株を通じて会社の51.03%の議決権の株式を合計コントロールした。
今回の発行募集資金の総額は8000000万元を超えず、発行価格は82.63元/株で、蒋震林とそのコントロールする寧波震裕新エネルギー有限会社は会社の未来の発展を期待することに基づいて、今回の発行の8000000万元を購入し、そのうち蒋震林は3200000万元を購入し、寧波震裕新エネルギー有限会社は4800000万元を購入する。今回の発行に成功した後、実際の支配人の蒋震林、洪瑞娣夫妻は今回の発行後の会社の総株価の55.64%を占め、持株比率がさらに向上し、会社の制御権の安定を強化するのに有利である一方で、実際の支配人の蒋震林、洪瑞娣夫婦が会社の長期的な安定発展に対する確固たる自信を十分に体現している。
2、経営管理レベルを向上させ、新たな利益成長点を育成する
近年、下流の新エネルギー自動車市場の持続的な発展に伴い、動力リチウム電池精密構造部品の需要が持続的に増加し、会社の規模が急速に拡大している。新エネルギー自動車動力リチウム電池業界の経営モデルに制約され、下流の顧客の帳簿期間は一般的に上流のサプライヤー(例えばアルミニウム材、鋼材などの大口商品のサプライヤー)の帳簿期間より大きく、一定の時間差を形成しているため、会社は急速な拡張期の日常生産経営活動で流動資金に対する要求が高い。
今回の特定対象者への株式発行の完了と募集資金の到着に伴い、募集資金の到着後、日常経営活動の現金回転を向上させることは、将来の業務のさらなる発展と市場シェアの増加に有利である一方で、会社が現在建設中のプロジェクトの実施にも役立ち、新たな利益成長点を育成し、持続的な利益能力を強化する。
4、資本構造を最適化し、業界の地位を強固にする
今回の特定対象への発行により、会社は資本構造を著しく改善し、資産負債率と財務リスクを低減する。資金募集が到着すると、会社の資金実力は大幅に強化され、産業配置、長期発展戦略などの面での持続可能な発展の基礎を固め、会社の業務発展が直面している流動資金の圧力を緩和し、業務配置を深化させ、飛躍的な発展を実現し、業界の地位を強固にするために良好な条件を創造するのに役立つ。二、今回の発行証券及びその品種選択の必要性
(I)今回発行された証券で選択された品種
会社が今回発行する証券は、特定の対象に株式を発行する品種を選択します。今回特定対象者に発行された株式の種類は国内上場人民元普通株(A株)株で、1株当たりの額面価格は1.00元である。
(II)今回発行する証券の品種選択の必要性
1、会社の業務規模が拡大し、日常生産経営活動の流動資金の要求が高い会社は上場以来、業務規模が急速に拡大し、2018年から2020年までの営業収入はそれぞれ5971685万元、7495345万元と1192714万元で、年間複合成長率は41.33%で、2021年から9月までの営業収入は19344087万元で、前年同期より174.92%増加した。同時に、会社の売掛金規模も絶えず増加し、売掛金の帳簿残高は2018年末の2080192万元から2020年末の4062037万元に増加し、2021年9月末に5026819万元に増加した。2018年、2019年、2020年及び2021年1-9月、会社の経営活動の現金流出はそれぞれ3616193万元、5241753万元、6051108万元と11305772万元であり、会社の日常生産経営活動に対する流動資金の要求が高いことを示している。
そのため、会社の将来の業務のさらなる発展と市場シェアの増加に伴い、会社の流動資金に対する需要も大幅に向上する。
会社は今回、特定の対象に株式を発行する方式を採用して融資して流動資金を補充し、会社の現在の実際の財務状況と未来の業務発展の資金需要に合致し、会社の長期的な健全な発展を促進し、会社と全体の株主の利益の最大化を実現し、必要性を備えている。
2、会社の資産負債率は同業界の平均レベルより高く、流動比率は同業界の平均レベルより低い
2018年末、2019年末、2020年12月末、2021年9月末、会社合併報告書の口径での資産負債率はそれぞれ55.74%、50.17%、61.59%、57.10%だった。2021年9月末、同社と同業種の上場企業との資産負債率(合併口径)、流動比率の比較状況は以下の通りである。
社名資産負債率流動比率
Tianjin Motor Dies Co.Ltd(002510) 59.15% 1.16
Sichuan Chengfei Integration Technology Corp.Ltd(002190) 28.98% 1.70
Ningbo Heli Technology Co.Ltd(603917) 28.03% 2.70
Lucky Harvest Co.Ltd(002965) 44.85% 2.80
Vt Industrial Technology Co.Ltd(300707) 40.36% 4.09
Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) 33.34% 1.66
Jiangsu Tongda Power Technology Co.Ltd(002576) 41.38% 2.04
Changzhou Shenli Electrical Machine Incorporated Company(603819) 45.21% 1.35
Changying Xinzhi Technology Co.Ltd(002664) 57.73% 0.81
平均値42.11%2.03
発行者57.10%1.19
上記の表から分かるように、 Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) の資産負債率は同業界より上場企業の平均レベルより高く、流動比率は同業界より上場企業の平均レベルより低い。今回、特定の対象者に株式を発行することは、会社の資本構造を最適化し、経営リスクを低減し、会社の業務発展をより安定させ、会社のリスク抵抗能力を強化するのに役立つ。
ここ数年来、会社の業務規模の拡大に伴い、資金需要を満たすために、会社の財務負担も絶えず重くなり、大きな返済圧力と高い利息支出に直面している。2021年9月末現在、会社の短期借入残高は5059683万元、長期借入残高は1685484万元で、1年以内に満期になる長期借入金がなく、合計で会社の総資産に占める割合は20.18%である。会社の銀行の借金残高が大きいため、今回特定の対象者に株式を発行して資金を募集して銀行の借金を返済することで、会社の利息支出を減らし、将来の融資能力と利益レベルを高めるのに役立つ。
三、今回発行された証券の選択範囲、数量と基準の適切性今回発行された株式の対象は蒋震林とそのコントロールの寧波震裕新エネルギー有限会社であり、今回発行された特定の対象とする資格を備えている。発行対象者は、今回特定対象者に発行された株式を現金で買収する。今回の発行対象者は一定のリスク識別能力とリスク負担能力を持ち、相応の資金実力を備えている。今回の発行対象の選択範囲、数量と基準は「再融資方法」などの法律法規の関連規定に合致している。
四、今回の発行定価の原則、根拠、方法と手順の合理性(I)発行価格と定価の原則
今回発行された株式の定価基準日は、会社の第4回取締役会第4回会議決議公告日、2022年3月23日である。今回特定対象に発行された株式の発行価格は人民元82.63元/株で、定価基準の前日20取引日のA株の取引平均価格の80%を下回らない。
定価基準日前20取引日会社A株取引平均=定価基準日前20取引日会社A株取引総額/定価基準日前20取引日会社A株取引総量。会社の株価が定価基準日から発行日までの間に配当金、配当金、資本積立金の株式移転などの除権除利事項が発生した場合、今回発行された発行価格は相応の調整を行い、調整式は以下の通りである。
配当金:P 1=P 0-D
配当金または転増株式:P 1=P 0/(1+N)
両方同時進行：P 1=(P 0-D)/(1+N)
このうち、P 1は調整後発行価格、P 0は調整前発行価格、Dは1株当たり現金配当金、Nは1株当たり配当金または転増株数である。
(II)発行定価の方法及び手順
今回、特定対象者に株式を発行する定価の方法と手順は、「再融資方法」などの法律法規の関連規定に基づき、取締役会を開き、関連公告を取引所のウェブサイトおよび指定された情報開示メディアに開示し、会社の株主総会の審議に提出する。
以上のように、今回の発行定価の原則、根拠、方法と手順はいずれも関連法律法規の要求に合致し、コンプライアンスが合理的である。
五、今回の発行方式の実行可能性
(I)今回の非公開発行募集資金の使用は法律法規の規定に合致する会社の今回の非公開発行募集資金の使用は法律法規と関連政策の規定に合致し、実行可能性がある。今回の非公開発行募集資金が到着し、使用されると、会社の資産負債率が低下し、会社の資本構造を改善し、財務リスクを低減し、利益レベルを高め、会社の業務の持続的な健全な発展を推進するのに有利である。
(II)法人のガバナンス構造、内部統制体系の完備
会社はすでに上場企業のガバナンス基準に基づいて科学的な法人ガバナンスを確立した。
