\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 982 Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) )
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Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) は2021年の年報を発表した:営業総収入は30.06億元で、前年同期比37.26%増加し、帰母純利益は256786万元で、前年同期比85.28%減少した。
投資のポイント：
年間売上高は安定的に増加し、生鳥の低迷コストが高く、業績を牽引している。報告期間中、会社は営業収入30.06億元(前年同期+37.26%)を実現し、帰母純利益は256786万元(前年同期-85.28%)だった。
①会社の年間売上高は安定的に増加し、生きた鳥のプレートから見ると、会社は生きた鳥363702万羽(前年同期+37.24%)を販売し、販売収入は7.67億元(前年同期+53.14%)で、販売平均価格は11.45元/kg(前年同期+9.98%)で、販売台数の増加幅は著しい。氷鮮プレートから見ると、会社は氷鮮製品を7.61万トン(前年同期+2.22%)販売している。売上高は18億2600万元(前年同期比+15.04%)だった。2021年、会社の商品肉鶏の養殖生産は引き続き良好な運行態勢を維持し、年間養殖生産能力は7500万羽に達した。
②会社の通年業績が低下し、報告期間中に黄羽肉鶏全体が低迷し、需給関係の影響を受け、2021年のQ 2、Q 3の生きた鳥の単価が低く、Q 4はやや回復したが、トウモロコシの豆粕などの飼料原材料の価格が大幅に上昇し、利益空間がさらに圧迫された。同時に疫病の影響で消費需要の回復が遅く、疫病前の消費レベルに達していない。
多元化の発展の歩みは加速し、モデルチェンジとグレードアップのために堅固な基礎を築いた。報告期間内、山東泰淼150万羽の標準化鴨場、10万羽の種鳩繁殖基地、湘佳橘友10万トンの石門柑橘知能の好ましいセンターが続々と建設され、生産を開始した。会社の子会社湖南泰淼鮮豊食品有限会社が建設する予定の1万頭の種豚養殖プロジェクト、20万頭の商品豚養殖場プロジェクト及び年間100万頭の生豚と肉製品の深加工プロジェクトは2022年に続々と生産を開始する予定である。会社は湖南三尖農牧の70%の株式を買収し、卵品業務を配置し、未来の豚肉屠殺業務の上場に伴い、鶏肉-豚肉-卵品の多元化の生鮮製品の配置に達する。同時に会社は持株子会社湖南湘佳美食心動食品有限会社を設立し、積極的にプレハブを配置し、黄羽肉鶏の熟食化の道を切り開き、中国式飲食のプレハブを発展させ、会社の発展に新たな増量をもたらした。
2022年の黄鶏業界の景気は改善され、氷鮮プレートの利益能力は再び上昇傾向を取り戻す見込みだ。年間を通じて見ると、黄鶏は生産能力が持続的に去化した後、前低後高の態勢を呈することが期待され、業界の基本面では上昇態勢を取り戻すことが期待されている。中小生産能力の脱退に伴い、業界の集中度がさらに向上するとともに、黄羽鶏の生きた鳥の転氷鮮は長期的な発展の大勢であり、報告期間内に会社は引き続き氷鮮鳥肉製品の市場開拓に力を入れ、東三省市場を開発し、店舗の開発速度を加速させ、氷鮮製品の販売量は安定した成長を維持し、2022年の利益能力の向上が期待されている。
利益予測と投資格付けは20222024年の会社の帰母純利益がそれぞれ2.13/3.03/3.89億元、EPSがそれぞれ2.09/2.97/3.82元/株と予想されている。2022年の黄鶏の景気は引き続き改善される見込みで、氷鮮プレートの利益能力は再び上昇傾向を取り戻し、今後2年間の利益能力の成長の確定性が高く、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示会社の業績が予想に及ばないリスク;氷鮮ルートの浸透が予想に及ばないリスク;飼料原材料のコストが上昇し続けるリスク;氷鮮競争が激化するリスク;会社の自社製品のリスク;その他の食品安全に影響を与える可能性のあるリスク;会社が製品を外注するリスクなど。
